Рада з кодифікації не пішов на поступки - газета Коммерсант № 130 (6124) від

Рада з кодифікації не пішов на поступки

Рада з кодифікації і вдосконалення цивільного законодавства визнав закон про інвестиції в акціонерні товариства (АТ) надлишковим. На думку ради, механізми, що дозволяють оформляти відносини між інвесторами та АТ в українській юрисдикції, вже містяться в чинному законодавстві. Експерти вважають: комерційні компанії, швидше за все, продовжать укладати інвестиційні угоди в іноземних юрисдикціях.

За даними "Комерсант", Рада з кодифікації і вдосконалення цивільного законодавства виніс експертний висновок за новим законопроектом, що вводить в українське правове поле механізми для структурування інвестиційних угод. Такі корпоративні механізми давно зарекомендували себе за кордоном, і відсутність їх вУкаіни «призводить до того, що учасники цивільно-правових відносин змушені структурувати угоди з іноземної праву», вказується в пояснювальній записці до документа. Проект був розроблений на виконання доручень президента РФ, спрямованих на поліпшення умов регулювання відносин між українськими інтернет-компаніями і їхніми інвесторами.

Головна новела законопроекту - введення нового виду договору конвертованого позики, що передбачає право інвестора (який фактично є позикодавцем) зарахувати своє право грошової вимоги про повернення суми позики в рахунок внесення вкладу, в рахунок оплати частки або частини частки акцій, що розміщуються незалежно від того, чи наступив термін повернення позики. Крім того, законопроектом передбачається можливість випуску акцій (або часток у статутному капіталі товариства) під умовою, що в майбутньому можливий додатковий випуск для гарантованої передачі інвестору в разі настання умов конвертації позики. «Використання цих механізмів дозволяє отримати компанії гроші від інвестора досить оперативно, а інвестору при цьому - мінімізувати свої ризики», - йдеться в пояснювальній частині документа. За словами директора з корпоративного управління представництва Prosperity Capital Management Дениса Спіріна, законопроект може бути дуже корисним для сектора венчурних інвестицій - для нього характерна модель фінансування, при якій інвестор частіше розраховує повернути вкладені кошти у вигляді частки в уже розвиненому бізнесі. «Чинне законодавство не дає можливості реалізувати цю опцію примусово», - пояснює він.

Разом з тим, як повідомили джерела "Комерсант", експерти ради визнали, що всі необхідні норми для структурування інвестиційних угод вже містяться в діючих законах. До них можна віднести опціонні договори, факультативно-альтернативні зобов'язання і змішані договори, за допомогою яких вже зараз можна реалізувати структурування інвестиційної угоди в українському праві. «Я не бачу явної потреби ринку в такому продукті, - погоджується з такою позицією партнер LECAP Дмитро Крупишев.- Є також субординований борг, за певних умов він може бути конвертований в акції». Крім того, зазначає партнер Tertychny Agabalyan Іван Тертичний, законопроект не містить прямої вказівки на можливість включення в договір конвертованого позики механізму захисту інвестора від розмивання його частки.

На думку пана Тертичного, проект розрахований «більшою мірою на венчурні фонди з державною участю (РВК, ФРІІ, фонд« Сколково »і т. П.), Яких можна зобов'язати укладати угоди тільки в рамках українського права». При цьому приватні компанії «по можливості продовжать структурувати позики в більш звичних для них іноземних юрисдикціях», резюмував експерт.

Головні новини від «Комерсант» ви можете отримувати в Одноклассниках