Put і call опціони
Опис Put і call опціонів
Опціон Пут - обтяжує власника правом продажу базового активу за затвердженою заздалегідь ціною і на заздалегідь затверджений термін. Таким чином, продаж опціону Пут є тим же самим, що і коротка позиція по акціях.
При продажу опціону Пут, інвестор очікує серйозного падіння базового активу, до закінчення терміну дії самого опціону.
Опціон Колл - обтяжує власника правом купівлі базового активу за затвердженою заздалегідь ціною на заздалегідь затверджений термін. Таким чином, покупка опціону Колл є тим же самим, що і довга позиція по акціях. Під час покупки опціону Колл, інвестор очікує серйозного зростання базового активу, до закінчення терміну дії самого опціону.
Учасники ринку опціонів
Розрізняють чотири типи учасників ринку опціонів по їх положенню:
Продавці опціонів Put;
Покупці опціонів Put;
Продавці опціонів Call;
Покупці опціонів Call.
Серйозні розбіжності продавців і покупців
Покупці опціонів Call / Put не повинні продавати або викуповувати базовий актив. Вони завжди мають вибір: або використовувати своє право на отримання активу, чи ні. Проте, продавці опціону Call / Put повинні продати або викупити базовий актив в тому випадку, якщо того захочуть власники проданих трейдером опціонів.
Це означає, що продавець буде зобов'язаний (якщо того зажадає покупець) стримати всі свої обов'язки, інакше кажучи - продати або викупити базовий актив за заздалегідь обумовленою ціною.
Відразу все це може здатися злегка заплутаним, однак насправді це далеко не так. Просто необхідно приділити трішки більше часу на вивчення цієї теми, і тоді навіть початківець трейдер зрозуміє, що в цьому немає нічого складного.
Для більш серйозного ознайомлення, ми розглянемо опціони лише з точки зору покупця, так як продаж опціонів є більш ризикований і складний процес. На цьому етапі досить осмислити, що у опціонного контракту існує дві сторони.
Термінологія
Слід зазначити, що для того, щоб здійснювати торгівлю опціонами, слід добре розуміти термінологію, пов'язану з опціонним ринком.
Таким чином, ціну, за яку можна купити або продати базовий актив, називають (strike price) ціни контракту. Це та ціна, нижче (для Пут) або вище (для Колл) якої повинен стояти курс базового активу, перед тим, як опціон можна буде з прибутком реалізувати.
Також слід знати, що все це має відбуватися до закінчення терміну (expiration date) дії опціону.
Як все вже напевно знають, кожен опціонний контракт під собою несе базовий актив. Також кожен опціон на акцію дорівнює ста акцій, ф'ючерсний контракт дорівнює одному одному ф'ючерсному опціону. Всі популярні опціонні контракти мають фіксованими цінами виконання і термінами дії.
Опціон Пут - подейкують, що опціон лежить в грошах, в тому випадку, коли ціна на базовий актив перебувати нижче ціни виконання, і перебувати поза грошей, в тому випадку, якщо ціна на базовий актив вище ціни виконання.
Опціон Колл - подейкують, що опціон лежить в грошах, в тому випадку, коли ціна на базовий актив перебувати вище ціни виконання, і перебувати поза грошей, тоді, як ціна на базовий актив вище ціни виконання.
Крім цього, існує такий термін (at the money) «близько грошей», якщо ціна на базовий актив знаходиться близько ціни виконання. (Intrinsic value) внутрішньою ціною опціону іменують ту суму, яка визначає положення опціону в грошах.
Суму, яку заплатили за контракт, або загальну вартість опціону іменують премією (premium). Дана ціна грунтується на наступних факторах: вартість самого базового активу, вартість виконання, волатильність і тимчасова вартість (термін дії).
На основі всіх цих складових відбувається формування ціни самого опціонного контракту. Для новачків на фінансових ринках буде досить важко зрозуміти, яким чином волатильність і тимчасова вартість впливають на ціну опціону, саме з цієї причини в цій статті дані складові ми розглядати не будемо.
Ймовірно, на цьому етапі все вищезгадане здається дуже незрозумілим, однак не варто впадати у відчай і перечитати матеріал знову, адже головне для ведення угод з опціонами, один раз зрозуміти сам процес а далі все буде йти «як по маслу».
Рекомендуємо також статті:
