Прогноз фінансових результатів реалізації проектів
Розрахункова частина. 3
1. Прогноз фінансових результатів реалізації проектів. 3
2. Оцінка ефективності реалізації інвестиційних проектів. 3
3. Оцінка фінансової стійкості. 3
4. Порівняльна оцінка ефективності інвестиційних проектів. 3
Список літератури. 3
У ринкових умовах господарювання оцінка доцільності інвестицій набуває важливого значення для всіх суб'єктів підприємницької діяльності.
Ефективність інвестиційного процесу пов'язана з оцінкою і вибором найбільш привабливих інвестиційних проектів з ряду альтернативних, які забезпечували б у майбутньому максимальний прибуток.
У реальних умовах господарювання інвестору доводиться вирішувати безліч питань інвестиційного характеру пов'язаних, на приклад, з розділом обмежених інвестиційних ресурсів, оцінкою інвестиційних проектів як з однаковим, так і різним терміном реалізації. Все більшого значення в наш час набуває інвестиційний ринок, де вже є в наявності безліч інвестиційних проектів і кількість їх постійно зростає. Всі постають перед інвестором як комерційні пропозиції, які він повинен розглянути і прийняти рішення щодо вибору та фінансування найбільш привабливих проектів.
Мета даної роботи - вибрати найкращий проект з двох запропонованих.
- провести прогноз фінансових результатів;
- оцінити ефективність реалізації інвестиційних проектів;
- оцінити фінансову стійкість проектів;
- порівняти оцінку ефективності інвестиційних проектів.
Прогноз фінансових результатів реалізації проектів.
Підприємство розглядає 2 альтернативних інвестиційних проекти з організації виробництва різних видів товарів.
Для здійснення першого проекту підприємству потрібні початкові інвестиції в розмірі А1 тис.руб. на придбання технологічного обладнання. Підприємство планує досягти обсягу виробництва в розмірі В1 тис. Виробів на рік. Ціна одного виробу планується в розмірі С1 руб. Прямі матеріальні витрати на одиницю продукції становлять D1 руб.
Для здійснення другого проекту підприємству потрібні капіталовкладення в розмірі А2 тис.руб. на придбання обладнання. Підприємство планує досягти обсягу виробництва в розмірі В2 тис. Виробів на рік. Ціна одного виробу планується в розмірі С2 руб. Прямі матеріальні витрати на одиницю продукції становлять D2 руб.
Кошторис умовно-постійних витрат підприємства (з ПДВ) представлена в таблиці 2.1 за проектом 1 і в таблиці 2.2 за проектом 2.
Кошторис постійних витрат з ПДВ (тис.руб.)
Зарплата управлінського персоналу
Погодинна зарплата робітників
Страхові збори (34%)
Амортизація основних засобів
Разом постійних витрат
З них обкладаються ПДВ
Страхові збори = (420 + 1040) * 0,34 = 496тис.руб.
Амортизація основних засобів = (3300 - 3300 * 18/118) * 8/100 = 224 тис.руб.
З них обкладаються ПДВ = 880 + 45 + 53 + 90 + 34 = 1102 тис. Руб.
Підприємство сплачує наступні податки:
- ПДВ за ставкою 18%
- Податок на прибуток за ставкою 20%
- Податок на майно за ставкою 2% в рік.
ПДВ по капіталовкладенням сплачується в перший рік реалізації проекту. Прямі матеріальні витрати обкладаються ПДВ в повному обсязі.
У разі, коли сума ПДВ, яка приймається до заліку, перевищує суму ПДВ у виручці, заборгованість підприємству по ПДВ йде в залік сплати ПДВ в майбутніх періодах.
На основні засоби підприємства нараховується амортизація лінійним методом. Норма амортизації - 8%.
Розподіл прибутку підприємства:
Дивіденди нараховуються за залишковим принципом (розмір прибутку, службовець базою для нарахування дивідендів, визначається як різниця між чистим прибутком та іншими відрахуваннями і витратами з чистого прибутку). Норма дивідендів - 15%.
Вся нерозподілений прибуток підприємства йде на збільшення власного капіталу.
Складемо план фінансових результатів по кожному проекту, прогноз грошових потоків і прогнозний баланс підприємства на 5 років для розрахунку грошових потоків і фінансових результатів підприємства в результаті реалізації проекту.
Погашення ПДВ по 1 проекту (тис. Руб.)
ОС на п.р. = 3300-3300 * 18/118 = 2797 тис.руб.
ОС на К.Г. = 2797 - 2797 * 0,12 = 2573 тис.руб.
ОС середньорічна = (2797 + 2573) / 2 = 2685 тис.руб.
Податок на майно = 2685 * 20/100 = 54 тис.руб.
Податок на прибуток = прибуток до сплати податків * 20% = 2357 * 0,2 = 471 тис.руб.
Чистий прибуток = прибуток до сплати податків -Податок на імущество- податок на прибуток = 2357-54-471 = 1832 тис.руб.
Дивіденди сплачуються = (чистий прибуток - витрати по обслуговуванню боргу) * 15% = (1832-629) * 0,15 = 180тис.руб.
Нерозподілений прибуток = чистий прибуток - дивіденди сплачуються - витрати по обслуговуванню боргу = 1832-180-629 = 1 023 тис.руб.
В даному завданні для спрощення розрахунків мається на увазі, що всі надходження і виплати грошових коштів проводяться негайно, тобто надходження грошових коштів від реалізації продукції за вирахуванням всіх витрат на виробництво і реалізацію прирівнюються до прибутку до оподаткування.
Фінансові результати 2 проекти
Приплив грошових коштів = Чистий прибуток + Амортизація + Кредит
У наступні роки Залишок на р / с рахунку на початок періоду = Залишок на р / с рахунку на кінець періоду попереднього року
Чистий прибуток (див. Табл. 5.2) = тисячу вісімсот тридцять два
Амортизація (див. Табл. 2.1) = 224
Відтік грошових коштів = Інвестиції в основні засоби + Погашення боргу + Сплата відсотків за кредит + Дивіденди
Інвестиції в основні засоби = А1 = 3300
Погашення боргу (див. Табл. 3.1) = 500
Дивіденди (див. Табл. 5.1) = 180
Залишок на р / с рахунку на кінець періоду = 800 + 4556-4109 = тисяча двісті сорок шість
Прогноз грошових потоків по 2 проекту
У наступні роки Основні засоби = Основні засоби попереднього року - Амортизація
Поточні активи = Всього активів - Основні засоби
в т.ч. Грошові кошти = Залишок на р / с на кінець періоду
Власний капітал = Залишок на р / с на початок періоду (див. Табл.7.1) + Нерозподілений прибуток (див Табл. 5.1)
У наступні роки Власний капітал = Власний капітал попереднього періоду + Нерозподілений прибуток
Позикові кошти = Залишок кредиту на кінець періоду (див. Табл. 3.1)
Короткострокові зобов'язання визначаються керівництвом підприємства.
Всього пасивів = Власний капітал + Позикові кошти + Короткострокові зобов'язання
Прогнозний баланс по 2 проекту