Процентний ризик - студопедія

Це ризик для прибутку що виникає через несприятливі коливання процентної ставки, які призводять до підвищення витрат на виплату відсотків або зниження доходу від вкладень і надходжень від наданих кредитів.

Фірма, що йде на поглинання іншої фірми, через деякий час опиниться в зоні процентного ризику, якщо це придбання фінансується за рахунок позикових коштів, а не шляхом випуску акцій.

Банки та інші фінансові установи, які володіють значними коштами, які приносять процентний дохід, звичайно в більшій мірі схильні до процентного ризику. Якщо фірма взяла значні кредити, то неефективне управління процентними ризиками може привести фірму на грань банкрутства.

Зміни процентних ставок тягнуть за собою кілька різновидів ризику.

· Ризик збільшення витрат по сплаті відсотків або зниження доходу від інвестицій до рівня нижче очікуваного через коливання загального рівня процентних ставок.

· Ризик, пов'язаний з такою зміною процентних ставок після прийняття рішення про взяття кредиту, яке не забезпечує найбільш низьких витрат по сплаті відсотків.

· Ризик прийняття такого рішення про надання кредиту або здійсненні вкладень, яке в результаті не приведе до отримання найбільшого доходу через зміни процентних ставок, що відбулися після прийняття рішення.

· Ризик того, що сума витрат по сплаті відсотків по кредиту, взятому під фіксований відсоток, виявиться вищою, ніж в разі кредиту під плаваючий відсоток, або навпаки. Чим більше рухливість ставки (регулярність її змін, їх характер і розміри), тим більше процентний ризик.

Ризик для позичальника має подвійну природу. Отримуючи позику за фіксованою ставкою, він наражається на ризик через падіння ставок, а в разі позики за вільно хитається ставці він наражається на ризик через їх збільшення. Ризик можна знизити, якщо вгадати, в якому напрямку стануть змінюватися відсоткові ставки протягом терміну позики, але це зробити досить складно. Ризик для кредитора - це дзеркальне відображення ризику для позичальника. Щоб отримати максимальний прибуток, банк повинен надавати кредити за фіксованою ставкою, коли очікується падіння процентних ставок, і за плаваючою ставкою, коли очікується їх підвищення. Інвестор може поміщати кошти на короткострокові депозити або депозити з коливається процентною ставкою і отримувати процентний дохід. Інвестор повинен віддати перевагу фіксовану відсоткову ставку, коли передбачається падіння процентних ставок, і коливається, коли очікується їх зростання. Зміна процентних ставок в залежності від терміну позики можна виразити за допомогою кривої процентного доходу. Нормальної кривої процентного доходу вважається висхідна крива. Вона означає, що процентні ставки для довгострокових позик зазвичай вище, ніж для короткострокових, і тим самим компенсують кредиторам зв'язаність їх коштів на більш тривалий термін і більш високий кредитний ризик в разі довгострокових позик. Точка зору банку на процентний ризик відрізняється від точки зору його корпоративних клієнтів. Процентний ризик для фінансових установ буває базовим і ризиком тимчасового розриву.

Базовий ризик пов'язаний зі змінами в структурі процентних ставок. Базовий ризик виникає, коли кошти беруться з однієї процентної ставки, а позичають або інвестуються за іншою. Ризик тимчасового розриву виникає, коли позики отримують чи надають по одній і тій же базової ставки, але з деяким тимчасовим розривом в датах їх перегляду за взятими і наданими кредитами. Ризик виникає в зв'язку з вибором часу перегляду процентних ставок, оскільки вони можуть змінитися в проміжку між моментами перегляду.