Про сезонних циклах

А чи існують взагалі сезонні цикли і, якщо так, то на яких ринках вони виявляються щонайкраще? Яка причина сезонності і наскільки вона значна, щоб використовувати її в реальній торгівлі? Як правильно розрахувати сезонну компоненту і чи варто перевіряти отриманий результат на статистичну достовірність? Розглянемо задачу на прикладі нафти LIGHT.

Циклічна компонента, центрована щодо нуля і з урахуванням правки на дрейф дорівнює:

де j - індекс місяця, [k] - індекс року,
n - кількість повних років дослідження,
E - середня котирування за час дослідження,
P - різниця між першою і останньою ціною.

Формально, результат не має статистичної значущості, адже за критерієм Фішера для збільшень логарифма ціни маємо F = 1,58 (при потрібних F> 5), але це лише обман зору. По-перше, сезонність на ринку спочатку не найкритичніший фактор, по-друге, завдання в такій постановці в принципі некоректна, оскільки сусідні збільшення ціни в плані волатильності взаємозалежні. Якщо так, то обгрунтування циклічності та її критерії потрібно шукати в зовсім іншій площині.

Якщо сезонність, дійсно, має місце, то графік CR повинен бути схожим на синусоїду з періодом 12 місяців. Побудуємо її, використовуючи метод найменших квадратів (далі МНК) з умови S = min:

де А - амплітуда, p фаза (тільки цілі числа).

PS. Цього року сезонний спад не вийшов з вини ОПЕК, так що і на сезонний підйом (з такими-то сотами по нафті) розраховувати не доводиться. Більше того, якщо 1-2 місяці будемо йти убік, а потім почнеться падіння з прискоренням (до кінця року), то це тільки підтвердить сезонність.