Прямі інвестиції 1

Прямими інвестиціями вважаються великі довгострокові вкладення грошових коштів (капіталу) безпосередньо в матеріальне виробництво (основний капітал підприємств та організацій виробничої та невиробничої сфери - нові будівлі, обладнання, товарно-матеріальні запаси і т.д.), реальні активи компаній і збут конкретного виду продукції .

Відповідно до Енциклопедичним словником економіки і права прямі інвестиції - це вкладення грошових коштів (інвестицій) з метою участі в управлінні підприємством, в яке вкладаються гроші, і отримання доходу від участі в його діяльності.

У Сучасному економічному словнику прямі інвестиції визначаються як вкладаються безпосередньо у виробництво або забезпечують володіння контрольним пакетом акцій (більше ніж 50% голосуючих акцій компанії, яка є об'єктом інвестування).

Таким чином, в загальному розумінні, прямі інвестиції - це інвестування капіталу в розвиток компанії, фінансування її зростання, з метою придбання довгострокового економічного інтересу в зоні застосування капіталу, що забезпечує контроль інвестора над об'єктом розміщення і дохід від вкладених коштів.

Поняття контролю компанією-інвестором діяльності підприємства прямого інвестування є ключовим в концепції прямих інвестицій. Так як в цілому мається на увазі вплив на проінвестований бізнес з боку інвестора і контроль над використанням факторів виробництва, своїми доходами і їх джерелом, оскільки ресурси вкладаються в рамках однієї компанії, і, відповідно, є її власністю.

Прямі інвестиції в економіку країни можуть бути здійснені як зовнішніми інвесторами, так і резидентами. Державні і приватні організації, фізичні та юридичні особи, а також їх об'єднання, які володіють підприємством з прямими інвестиціями за кордоном називаються прямими інвесторами.

Які фактори потрібно враховувати при пошуку інвесторів для бізнесу. Більше про це в наступній статті.

Прямих інвесторів можна розділити на дві основні групи - приватних (приватні особи, нерідко топ-менеджери великих компаній), які шукають можливості для вигідного вкладення вільних коштів та інституційних, тобто інвестиційні групи та фонди прямих інвестицій - формальні (позиціонують себе як фонди, напр. український фонд прямих інвестицій) або неформальні (фактично працюють як фонди прямих інвестицій). Існують холдинги і групи компаній, диверсифікують свої портфелі вкладень, що відрізняються від приватних осіб за можливостями і пріоритетам, для яких прямі інвестиції не виступають основним видом діяльності і є разовими проектами.

Робота з кожною з цих груп інвесторів має свої переваги і недоліки. Приватних інвесторів щодо визначення більше, ніж фондів, нерідко вони пред'являють менш жорсткі вимоги до об'єкту прямих інвестицій. Однак і вигода від співпраці з приватними особами не настільки велика - найчастіше вони дають тільки гроші без додаткових ресурсів у вигляді знань і досвіду. Інституційні інвестори пред'являють більш жорсткі вимоги до компанії, яка залучає інвестиції, а й дають незрівнянно більше. Іноді компанії, що виступають як прямі інвестори час від часу, висувають вимоги і надають можливості, що носять індивідуальний характер.

Підприємства з прямими іноземними інвестиціями можуть бути дочірньою компанією (з часткою прямого інвестора-нерезидента - більше 50% капіталу); асоційованою компанією (з часткою прямого інвестора-нерезидента - менше 50% капіталу); філією (повністю належить прямому інвестору).

В даний час, як правило, контрольний пакет акцій компаній, в які розміщуються прямі інвестиції, становить менше 50%, а іноді володіння навіть 5% надає інвестору право вирішального голосу в управлінні, так як інші вкладники мають на руках ще менші пакети акцій.

Найбільшу вигоду від прямих інвестицій отримують ті компанії, які вклали свої кошти ще на початку розвитку об'єкта і довели його до кінця - реалізували повністю. Останнім часом прямі інвестиції стають все більш популярними і в нашій країні. За статистичними даними, майже 40% власників компаній готові поступитися часткою в бізнесі прямому інвестору.

Види прямих інвестицій

Відповідно до класифікації Конференції з торгівлі і розвитку органу Генеральної Асамблеї ООН (ЮНКТАД) до прямих інвестицій відносять розміщення фінансових коштів в проекти створення компаній, виробництв або їх філій, що цілком належать інвесторам або за принципом пайової участі, придбання всіляких прав власності, а також пакетів акцій в цих підприємствах, з метою безпосереднього управління їх діяльністю. Традиційно - це інвестиції, які передбачають довготривалі стосунки між партнерами, що забезпечують контроль за господарськими організаціями залучених в них економічних агентів. На практиці до них зараховують:

угоди купівлі не менше ніж 10% пакета акцій від загальної вартості оголошеного акціонерного капіталу підприємства, що цікавить інвестора;
повторне вкладення прибутку (реінвестування), отриманої від поточної діяльності підприємства і залишається в розпорядженні інвестора, відповідно до частки в акціонерному капіталі, в нові інвестиційні проекти, після розподілу дивідендів і повернення частини капіталу, вкладеного за кордоном, для інвестицій в своїй країні (репатріації);
операції перерозподілу активів, з метою рівноцінного врегулювання наявних заборгованостей у відносинах між «материнської» фірмою і її філіями, часто пов'язані з наданням кредитів всередині підприємства.

Прямі інвестиції характеризуються також як середньострокові, довгострокові, ризиковані, зовнішні і внутрішні. Найчастіше, це довгострокові капіталовкладення, від яких інвестори очікують прибутковості через 5 років і більше після вкладення. Країни по-різному визначають прийнятні періоди інвестування. У деяких країнах інвестиційні вкладення на термін до 5 років є короткостроковими. До недавнього часу термін «середньострокові інвестиції» існував тільки в США і Сполученому королівстві Великобританії, визначаючи вклади фінансових коштів в Великобританії - на термін від 5 до 15 років і в США - від 2 до 10 років. У більшості інших країн, інвестиції, призначені для розміщення в бізнес на строк більше 5 років, називаються довгостроковими.

Прямі інвестиції іноземних вкладників поділяються на вихідні, здійснені суб'єктами інвестування за кордоном, і що входять, здійснені громадянами в економіку своєї країни. Загальна (сумарна) статистичне співвідношення вхідних і вихідних інвестицій визначає і демонструє інвестиційну позицію країни на світовому рівні. Наприклад, міжнародні дані по США показують, що ця країна стала основним нетто-експортером, вкладаючи можливі ресурси пріоритетно в створення нових підприємств на різних ринках. Обсяг прямих інвестицій, вкладених американськими компаніями в розвиток бізнесу в інших країнах, перевищує обсяг капіталовкладень іноземних компаній, що надходять в США.

Серед безлічі форм прямого інвестування капіталів в світову економіку можна виділити такі, як початкове створінь підприємств в різних країнах, в тому числі відкриття філій або так званих дочірніх компаній; організація і реєстрація юридичних осіб - спільних підприємств; покупка значної частини капіталу, що належить підприємствам, успішно розвиваються в країнах-інвесторах (великого і блокуючого пакета акцій); розміщення ресурсів у виробничу мережу і в стратегічні корпорації збуту.

Статистика розглядає в якості прямих інвестицій, вкладення коштів, що становлять від загального акціонерного капіталу компанії 10% і більше (в деяких країнах - від 25%). Володіння акціями в такому обсязі дозволяє інвесторові впливати на прийняття важливих стратегічних рішень, особливо якщо акції належать великій кількості акціонерів або якщо розвиток компанії залежить від зовнішнього інвестора в технологічному, ресурсному, кадровому або іншому відношенні.

Роль прямих інвестицій

У наш час розвитку комп'ютерних та інформаційних технологій чітко видно тенденції розвитку та збільшення загального обсягу саме прямих інвестицій в світі. Вони набувають пріоритетне значення перед іншими формами обміну ресурсами, фондами і активами, оскільки мають пряме і відчутний вплив на міжнародні процеси розвитку бізнесу в цілому і на стан національної економіки. Сучасна необхідність і унікальні інвестиційні технології залучають капітали в господарський оборот, дають інвестору можливість володіння вирішальним словом в управлінні і основним капіталом підприємства або акціонерного товариства, тобто безпосередньо управляти бізнесом, в який вкладаються інвестиції, а значить, він прямо зацікавлений у довгостроковому успішному функціонуванні та всебічний розвиток підприємства.

Прямі інвестиції відіграють основну роль в житті людей, яка полягає: