Поняття і види цінних паперів

Цінними паперами є документи, які відповідають установленим законом вимогам і що засвідчують зобов'язальні та інші права, здійснення або передача яких можливі тільки при пред'явленні таких документів (документарні цінні папери).

Цінними паперами визнаються також зобов'язальні та інші права, які закріплені в рішенні про випуск або іншу дію особи, що випустив цінні папери відповідно до вимог закону, і здійснення і передача яких можливі тільки з дотриманням правил обліку цих прав відповідно до статті 149 цього Кодексу ( бездокументарні цінні папери).

Цивільний кодекс поділяє цінні папери на такі види як:

представницькими (цінними паперами на пред'явника);

Представницькою є документарний цінний папір, по якій особою, уповноваженою вимагати виконання по ній, визнається її власник.

Ордерної є документарний цінний папір, по якій особою, уповноваженою вимагати виконання по ній, визнається її власник, якщо цінний папір видана на його ім'я або перейшла до нього від початкового власника з безперервного ряду індосаментів.

Іменний є документарний цінний папір, по якій особою, уповноваженою вимагати виконання по ній, визнається одне з наступних зазначених осіб:

1) власник цінного паперу, вказаний як правовласника в облікових записах, які ведуться зобов'язаним особою або діє за його дорученням і мають відповідну ліцензію особою. Законом може бути передбачено обов'язок передачі такого обліку особі, яка має відповідну ліцензію;

2) власник цінного паперу, якщо цінний папір була видана на його ім'я або перейшла до нього від первісного власника в порядку безперервного ряду поступок вимоги (цесій) шляхом вчинення на ній іменних передавальних написів або в іншій формі відповідно до правил, встановлених для уступки вимоги (цесії).

Основні цінні папери, які використовуються комерційними банками:

а) Акція - емісійний цінний папір, що закріплює права її власника (акціонера) на отримання частини прибутку акціонерного товариства у вигляді дивідендів, на участь в управлінні акціонерним товариством і на частину майна, що залишається після його ліквідації. Акція є іменним цінним папером.

Прості (або звичайні) - найбільш типовий вид акцій, оскільки кожне акціонерне товариство має звичайні цінні папери. Прості акції засвідчують права свого власника (акціонера) на отримання прибутку за підсумками діяльності АТ у вигляді дивідендів або шляхом розрахунку курсової вартості, на управління політикою компанії, в тому числі за допомогою голосування на загальних зборах акціонерів, на отримання частки майна

Привілейовані (префи) пайові цінні папери відрізняються від першого виду в першу чергу тим, що, як правило, не надають своєму власникові права голосу на зборах акціонерів.

Інші види акцій:

б) Облігація - емісійний цінний папір, що закріплює право її власника на отримання від емітента облігації в передбачений в ній термін її номінальної вартості або іншого майнового еквівалента. Облігація може також передбачати право її власника на отримання фіксованого в ній відсотка від номінальної вартості облігації або інші майнові права. Доходом по облігації є відсоток і / або дисконт.

Головна відмінність облігації від акції є, то, що облігація - боргове свідоцтво, а акція - свідчить права власності. Купуючи акції, інвестор стає власником товариства, а купуючи облігації - кредитором.

Облігації можна класифікувати за різними ознаками. Найпоширеніші з них - в залежності від емітента: державні, корпоративні, іноземні. Популярна і класифікація облігацій залежно від термінів погашення: короткострокові, середньострокові і довгострокові.

Так як облігація є борговим інструментом, то її зазвичай випускають для залучення позикового капіталу, тобто для забезпечення фінансування на платній основі, на певний термін, з певною метою і з зобов'язаннями повернення основної суми та плати за її використання. Це також докорінно відрізняє облігації від акцій. Облігації можуть випускатися як із забезпеченням, так і без нього.

в) Вексель - письмове боргове зобов'язання встановленої законом форми, що видається позичальником (векселедавцем) кредитору (векселедержателю), надає останньому право вимагати від позичальника сплати до певного терміну суми зазначеної в векселі.

Крім цінних паперів комерційні банки активно освоюють роботу з похідними фінансовими інструментами:

Форвардний контракт - договір купівлі-продажу (поставки) якого-небудь активу через якийсь термін в майбутньому, всі умови угоди обумовлюються в момент укладання.

Ф'ючерсний контракт - це форма форвардного контракту дозволеного до ув'язнення на біржі. Це стандартний біржовий договір купівлі-продажу біржового активу через певний термін у майбутньому за ціною, погодженою в момент укладання угоди.

Опціон - це стандартний договір купівлі-продажу біржового активу, відповідно до якого його власник отримує право купити / продати цей актив за певною ціною до встановленої дати в майбутньому або на цю дату зі сплатою на отримане право передплатнику певної суми грошей, званої премією.

Своп - договірна конструкція, на основі якої сторони обмінюються своїми зобов'язаннями: активами, і / або пов'язаними з ними фіксованими виплатами (найбільш поширений варіант - процентні виплати) в виразно періоді.

На основі емісії акцій і облігацій формується власний позиковий капітал банку.

Серед акцій банків найбільшого поширення мають звичайні акції. Привілейовані акції випускаються досить рідко, обсяг їх емісії обмежений 25% статутного фонду банку.

Банківські облігації вУкаіни користуються ще меншою популярністю, ніж привілейовані акції, хоча в світовій практиці облігації банків займають значне місце на фінансовому ринку. Наприклад, в Німеччині банки випускають найбільше число облігацій, значна частина яких забезпечується заставою або державними гарантіями.