Передумови для нової фінансової кризи видно по всьому світу
Економісти знову пророкують настання глобальної фінансової кризи, причому вже в недалекій перспективі. Цілий ряд ознак і в Китаї, і в Європі, і в Сполучених Штатах вказують на наближення біржовий крах. Яка ймовірність такого розвитку подій і чи дійсно потрясінь варто очікувати найближчим часом?
«Таке враження, що страхів на ринку не залишилося, одна тільки жадібність править бичачий бал. Це вкрай небезпечне і уразливий стан ринку »
Прийти криза може з будь-якої точки світу, а «новим Lehman Brothers» може стати європейський або китайський фінансовий інститут, вважає він. У Європі, наприклад, може остаточно впасти грецька економіка. У Китаї влада пообіцяла не рятувати збанкрутілі компанії, що стане величезним шоком для всього світу. А в США зіграти роль спускового гачка можуть, наприклад, пенсійні фонди. «Фактично виплати не припиняються, але технічно гроші в фондах закінчуються, і ви побачите, що у провідних пенсійних фондів в США почнуться проблеми», - говорить Роджерс.
Ознаки кризи, що насувається
Ще одна ознака - падіння практично всіх сировинних активів з кінця першого кварталу. «Нафтові котирування знизилися більш ніж на 15%, кольорові метали подешевшали в діапазоні 10-15%, ціни на залізну руду за останні три місяці просіли на 10%. Зазвичай така картина передує рецесії в економіці », - вказує експерт з Global FX.
«Якщо розглядати економічні цикли Кондратьєва, ми наближаємося до пікової фазі росту. Варто сказати і про циклічність індексу SP500, який в середньому раз на вісім років показував зниження. А на даний момент він росте вже дев'ятий рік поспіль », - вказує Іван Капустянський з Forex Optimum.
Звідки прийде біда
Згідно з економічною теорією, настання кризи неминуче. Питання лише в тому, коли це станеться і що буде його джерелом. Це-то і викликає бурхливу дискусію серед економістів.
Більша ймовірність, що «чорний лебідь» прилетить з Китаю, де спостерігається міхур на фінансовому ринку, вважає Коробков. Розмір фінансового сектора в Піднебесній досяг 35 трлн доларів, що в три рази вище ВВП країни. Крім того, борги Китаю ростуть на тлі явно надлишкової пропозиції в сфері нерухомості і на товарному ринку. Так, заборгованість підприємств, фінансових структур та регіонів перевищує 20 трлн доларів, а обсяг безнадійних боргів перевищує 1,5 трлн доларів.
«Китайські девелопери не можуть продати вже побудоване житло, в якому могли б розміститися більше 20 млн чоловік. У новобудовах продається не більше 30% квартир », - говорить експерт. Та ж ситуація і з комерційною нерухомістю. Наприклад, побудований на півдні Китаю найбільший гіпермаркет в світі зумів знайти орендарів лише на 2% своїх площ. «Китайський міхур лопне під тиском зростаючої вартості запозичення в американській валюті», - попереджає Коробков.
В цьому плані ФРС США веде згубну для Піднебесної політику. Адже зростання облікової ставки веде до подорожчання кредитів і до зростання вартості боргів. І Китаю доведеться витрачати на їх обслуговування куди більше.
І все ж більшість експертів вважає, що нова фінансова криза в наступному році не відбудеться. Навряд чи Європа стане каталізатором кризи, так як при владі найбільших економік Європи - Німеччини, Італії, Франції - знаходяться люди, які не готові допустити навіть натяку на розпад Євросоюзу, кажуть експерти «Норд-Капітал». У Європі появу «чорного лебедя» малоймовірно також в силу ультрам'якою політики ЄЦБ, додає Коробков.
Фінансова система Китаю дійсно знаходиться в стані «бульбашки». «Однак монетарні і політичні влади Китаю неодноразово своїми діями показували готовність підтримати фінансові інститути довгостроковими вливаннями ліквідності», - не вірять в китайський сценарій в «Норд-Капіталі». Основним ризиком там вважають все-таки занадто швидкий початок підвищення ставок ФРС.
«Дуже малоймовірно, що акції найбільших американських компаній раптом схлопнуться. Сьогодні з'явився додатковий фактор ризику - непередбачувана політика Трампа, але і тут є безліч подушок безпеки - у вигляді Конгресу і американських законів », - згодна перший віце-президент« українського клубу фінансових директорів »Тамара Касьянова.
Звичайно, якщо підсумувати всі проблеми в Європі, США, Латинській Америці та Китаї, то криза не здається таким вже малоймовірним. «Здавалося б, ризики для світової фінансової системи зростають з кожним роком, оскільки збільшується рівень її складності», - каже Касьянова.
«Але разом з тим зростає і загальний рівень децентралізації фінсистеми. Якщо раніше удар в одну важливу точку міг стати нищівним для системи, то сьогодні потрібна одночасна серія ударів по безлічі важливих точок. Поки розподілена система знаходиться в стадії становлення і працює тільки в окремих сферах життєдіяльності, але в найближчому майбутньому вона стане домінувати всюди, тоді і ризики для світової глобальної фінансової системи знизяться », - резюмує Касьянова.