Пасивний платіжний баланс

Пасивний платіжний баланс - одна з форм платіжного балансу, в якому витрати (платежі) перевищують прибуток (надходження). Пасивний платіжний баланс може покриватися за рахунок ввезення капіталу, оформлення закордонних кредитів, використання валютних резервів і так далі.

Пасивний платіжний баланс: сутність, негативні чинники

Державний платіжний баланс - облік групи фінансових та торговельних угод з іншими державами в певний період часу. У складі платіжного балансу є два основні розділи - виплати (платежі) та прихід (надходження). Якщо рівень надходжень більше, ніж розмір платежів, то платіжний баланс активний (позитивний). У зворотній ситуації, коли величина платежів перевищує рівень надходжень, мова йде про пасивному платіжному балансі.

Особливість платіжного балансу - відображення реальної картини в сфері зовнішньої торгівлі держави. За цією інформацією можна судити не тільки про обсяг участі країни в міжнародному процесі обміну капіталом, послугами, товарами, а й про якість проведених операцій. Ось чому пасивний платіжний баланс змушує вживати термінових заходів по його вирівнюванню за допомогою проведення тих чи інших операцій або вольових рішень в політичній сфері.

База платіжного балансу - торговий баланс, що характеризує імпорт і експорт продукції. Якщо він більше нуля, то країна більше імпортує продукції за кордон, ніж експортує. У такій ситуації мова йде про активний (позитивному) сальдо. У зворотній ситуації, коли обсяг ввезення товару в країну більше, ніж обсяг вивезення, то торговий баланс пасивний (негативний). Зміни балансу безпосередньо пов'язані з коригуванням зайнятості та змінами обсягу внутрішнього виробництва.

Основа торгового балансу - дані митних органів, що враховують обсяги продукції, реально перетинає кордон. У свою чергу, платіжний баланс враховує лише надходження і виплати при зовнішньоторговельних відносинах. За часом рух товару і сам оборот можуть не збігатися.

До складу платіжного балансу входить не тільки торговий баланс, але і прибуток від вкладень, трансфертні виплати, іноземні кредити і так далі. Операції по кожному з видів статей - платежі, які або заходять усередину країни, або ж виходять з неї. Приплив ціни (покупка активів) вимагає від держави витрат іноземної валюти, що змушує відображати рух капіталу зі знаком «-». При продажу активів (наприклад, як випадку з експортом) платіжний баланс відображається зі знаком «+».

Кожна операція, проведена на міжнародному рівні, відбивається двічі - в формі дебету і кредиту:

- дебет - приплив активів (цінностей) в країну, після якого повинні дотримуватися виплати;

- кредит - відтік активів (цінностей) з країни, після чого повинні йти платежі.

Пасивний платіжний баланс може формуватися під впливом низки чинників (зовнішніх і внутрішніх). До них відноситься - динаміка цін, дія циклічних аспектів, динаміка зміни вартості сировини, коливання курсових цін, зниження попиту на різні товари (інвестиційні і споживчі), особливості зовнішньоекономічної політики і так далі.

ВУкаіни має місце пасивний платіжний баланс. Причини - великі зобов'язання за міжнародними послуг, необхідність покриття валютної заборгованості, завезення доларів, відтік капіталу і так далі.

Пасивний платіжний баланс: методи вирівнювання

Держави, які мають дефіцитний (негативний, пасивний) платіжний баланс можуть приймати такі заходи:

1. Упор на дефляційну політику. спрямовану на зниження внутрішнього попиту і обмеження бюджетних витрат (зокрема, замороження заробітних плат, рівня цін). Головні інструменти - кредитні обмеження, зміна облікової ставки ЦБ, встановлення лімітів обсягу грошей в обороті і так далі. На тлі економічного спаду, при високому рівні безробіття і великому обсязі невикористовуваних резервів політика дефляції призводить до зниження зайнятості і рівня виробництва. Отже, при пасивному платіжному балансі така політика виправдана не завжди.

2. Девальвація - зниження курсової ціни внутрішньої валюти. Основна мета - стимулювати експорт і стримати потоки надходить в країну імпортної продукції. Але роль девальвації багато в чому залежить від умов її проведення, поточної фінансової політики держави. Особливість - стимулювання експорту товарів лише за наявності відповідного потенціалу у країни, а також конкурентоспроможності товарів на світовому ринку.

На практиці різка зміна потоку продукції, що ввозиться неможливо. Крім цього, рідко які країни дотримуються активної політики заміщення імпорту. Причина - високі ризики для економіки. Девальвація призводить до подорожчання імпорту, підвищення витрат у виробничій сфері та зростання цін всередині країни. Але, незважаючи на це, девальвація не завжди здатна виправити пасивний платіжний баланс. У разі завищеною девальвації високий ризик падіння курсу грошей інших країн, що призводить до втрати отриманого переваги. Не дає очікуваного ефекту і режим плаваючих курсів.

3. Валютні обмеження. Пасивний платіжний баланс часто вирівнюється одним із таких способів - зосередженням валютних угод в уповноважених банківських установах, продажем іноземної валюти, блокуванням виручки експортерів у валюті іншої країни і так далі.

4. Особлива кредитно-грошова і фінансова політика. Для зниження пасивного балансу держава може вдаватися до відміни податку з відсотків, впровадженню бюджетних субсидій, підвищення імпортних мит, таргетування грошової маси, введення нової кредитно-грошової політики.

5. Спеціальні заходи, спрямовані на усунення дефіциту балансу в межах основних статей - руху капіталу, «невидимих» операцій та торгового балансу.