Пай- по-англійськи пиріг

Будь пайовий інвестиційний фонд являє собою об'єднані кошти, які громадяни і юридичні особи передають в довірче управління компанії з метою отримання прибутку. Важливо, що пайовий фонд не є юридичною особою. Образно кажучи, це грошовий мішок (фахівці називають його майновим комплексом), про поповнення якого піклуються професіонали з керуючої компанії. А вона - обов'язково особа юридична, з якого при необхідності можна запитати за всією суворістю закону.

Фактично ПІФ - це форма колективного інвестування, при якій кошти безлічі вкладників об'єднуються і інвестуються професійним керуючим в цінні папери з метою отримання приросту на вкладений капітал. Однак, «колективне» інвестування не означає, що якийсь інший вкладник може скористатися Вашими грошима. Просто все вклади накопичуються в одному «грошовому мішку», за рахунок якого керуючий і купує цінні папери. А облік того, яка частка майна фонду належить конкретному інвестору, здійснює спеціальна організація - реєстратор.

При цьому не можна сказати, що цінні папери, що входять до складу фонду, належать безпосередньо його вкладникам. Долі кожного учасника фонду відповідає певна кількість інвестиційних паїв, які йому належать. Тобто, Ви можете придбати інвестиційні паї, а сума, яку Ви заплатите за них, і буде Вашим внеском до фонду.

З плином часу оціночна вартість Вашого внеску буде змінюватися, але кількість Ваших інвестиційних паїв (якщо Ви не будете докуповувати або продавати паї) залишиться незмінним. Справа в тому, що ринкова вартість цінних паперів, придбаних на вклади власників паїв, кожен день змінюється - одні папери ростуть в ціні, інші падають. Крім того, фонд отримує доходи у вигляді дивідендів та відсотків, що виплачуються з цінних паперів. Всі ці доходи і зміни ринкової вартості «розподіляються» серед вкладників пропорційно кількості інвестиційних паїв, що належать їм. Розподіляються в лапках тому, що такий розподіл відбивається на вартості одного інвестиційного паю, а не виплачується як-небудь окремо.

Інвестор передає свої гроші в управління, купуючи інвестиційні паї, які випускає і продає керуюча компанія Піфа. Інвестиційний пай це іменний цінний папір. Як правило, інвестиційний пай існує в бездокументарній формі, тобто не друкувати на спеціальному папері з водяними знаками і ступенями захисту (хоча і це можливо). Це електронний документ, який являє собою запис в спеціальній комп'ютерній програмі - реєстрі власників паїв. Те, що інвестор став власником паю, підтверджує документ - витяг з реєстру.

Специфіка паю як цінного паперу в тому, що він не має номінальної вартості, число паїв, що належить одному пайовику, може виражатися дробовим числом. Таким чином, інвестору може належати 1,5 паю чи, наприклад, 0,09. Про те, як визначається ціна паю, мова попереду. Тут же тільки скажемо, що робить це керуюча компанія, але не в результаті довільних котирувань (як раніше МММ), а за єдиними і обов'язковим для всіх пайових фондів правилам. Причому розрахунки завжди може перевірити будь-який зацікавлені обличчя.

Інвестиційний пай - це частка його власника в майні, що становить ПІФ. Юридично інвестиційний пай є право його власника вимагати від керуючої компанії викупити цей пай. І вона зобов'язана це зробити. Поки пай знаходиться у власника, реальних грошей він йому не приносить. Їх можна отримати, тільки розлучившись з паєм, тобто «Повернувши» його за ціною викупу керуючої компанії. На пай не нараховуються ні дивіденди, як на акції, ні відсотки, як на облігації.

Проте, дохід він приносить - у вигляді позитивної різниці між ціною викупу паю керуючою компанією і ціною, по якій інвестор його придбав. Якщо різниця виявиться негативною, інвестор несе збитки. Кожен інвестиційний пай надає його власнику однаковий обсяг прав. Не існує відмінностей між власниками інвестиційних паїв, крім як в кількості належних їм паїв.

Що власник має право робити з інвестиційними паями?

Купувати і продавати, дарувати і передавати у спадок.

Купити паї можна у керуючої компанії або її агента. Для цього достатньо заповнити заявку, де вказати свої реквізити, кількість придбаних паїв або суму інвестицій. Відомості про всі нові власників заносяться до реєстру. Заплативши гроші, інвестор отримує копію заявки і виписку з реєстру. Пайовик (інвестор, якого внесли до реєстру власників паїв) може продати всі свої паї або тільки частину. Для цього він повинен подати керуючої компанії заявку на викуп і пред'явити паспорт.

При передачі паю іншій особі необхідно перереєструвати право власності на нового власника в реєстрі, до цього моменту власником буде вважатися колишній власник.

Керуюча компанія розраховує вартість одного інвестиційного паю, в такий спосіб:

Вартість одного паю = вартість чистих активів ПІФу / Кількість паїв