Оцінки фінансової ефективності
Коефіцієнти фінансової ефективності компанії дадуть вам інформацію про успішність компанії в управлінні і отриманні максимуму з свого капіталу і наявних активів.
Рентабельність акціонерного капіталу
Рентабельність акціонерного капіталу (ROE) компанії допомагає вам оцінити її здатність перетворювати інвестовані в неї гроші в прибуток.
ROE вважається розподілом загального доходу компанії на вартість акцій в обігу за цей період і множенням отриманого значення на 100. Величина представляється у відсотках:
ROE = (Загальний дохід / зовнішнє Еквіті) x 100
Наприклад, компанія з чистим прибутком в £ 5 мільйонів за перший квартал має £ 100 мільйонів акціями в обороті за той період. Тоді рентабельність капіталу у цій компанії складе 5% в той квартал.
Це може погіршити прогнози майбутнього зростання компанії, роблячи її акції менш привабливими і знижуючи їх ціну.
Теоретично, таким чином, чим вище ROE компанії, тим кращою можливістю для інвестицій є її акції.
Однак існує набір чинників, які можуть спотворити ROE компанії, і на них варто звернути увагу, перш ніж купувати або продавати акції на основі співвідношення.
Наприклад, якщо компанія викуповує велика кількість своїх акцій, це знизить вартість акцій в обігу і підвищить ROE, створюючи сигнал про покупку, який може не бути виправданим.
Рентабельність задіяного капіталу
Рентабельність задіяного капіталу (ROCE) компанії розраховується діленням прибутку без урахування податків і відсотків (EBIT) на загальний залучений капітал (як акції в обігу, так і борги). Величина представляється у вигляді відсотка:
ROCE = (прибутку без урахування податків і відсотків / загальний залучений капітал) x 100
Ця величина схожа на рентабельність акціонерного капіталу, але в ній до акціонерного капіталу додається борг, щоб отримати значення "загального задіяного капіталу". В результаті величина стає трохи кращою оцінкою успішності отримання компанією прибутку з доступного капіталу.
Значення ROCE вище середньої ставки за позикою є кращим
Як правило, варто шукати ROCE, рівну або більшу за середню ставку за позикою компанії. При цьому передбачається, що компанія є солідною інвестицією, що може переконати вас придбати її акції.
Значення нижче середньої ставки по позиці компанії надають знижувальний тиск на вартість її акцій і на прибуток акціонерів.
Наприклад якщо компанія отримує прибуток (перед вирахуванням податків і відсотків) в £ 800 000, має боргові зобов'язання в £ 200 000 і акціонерний капітал в £ 5 мільйонів (тобто, загальний залучений капітал в £ 5,2 мільйона), її рентабельність задіяного капіталу складе 15,4%.
Якщо середні витрати на позики цієї компанії складають 7%, вона являє собою гарну можливість для інвестицій на основі своєї рентабельності задіяного капіталу.
рентабельність активів
Рентабельність активів компанії (ROA) показує вам, який прибуток компанія отримує з одиниці (£ 1, $ 1, € 1 і т.д.) активів, якими володіє. Це дає вам інформацію про ефективність перетворення компанією наявних активів в прибуток.
ROA вважається розподілом загального доходу компанії на суму її активів і множенням отриманого на 100. Величина виражається у відсотках:
Рентабельність активів = (Загальний дохід / сума активів) x 100
У різних індустріях різні стандарти
Висока рентабельність активів зазвичай краще при пошуку акцій для покупки.
У різних індустріях зазвичай є широкий спектр величин рентабельності активів, тому не рекомендується використовувати це значення для порівняння компаній в різних секторах.
Порівнюйте компанії в одному секторі
Таким чином, краще всього використовувати цю величину для оцінки компаній в одному секторі.
Наприклад, якщо виробник автомобілів A має чистий дохід в £ 1 мільйон і суму активів £ 10 мільйонів, його ROA складе 10%. Якщо порівняти його з виробником автомобілів B, йому чистий дохід в £ 1 мільйон і сума активів в £ 20 мільйонів дадуть значення ROA в 5%.
За інших рівних, компанія A являє собою кращу інвестицію для трейдера акцій, так як управління компанією краще показує себе в тому, що є основним у їх діяльності - перетворення капіталу в прибуток.
Ви також можете шукати тренди в діяльності однієї компанії - дослідити історичні дані про рентабельність активів і її зміни. Якщо ROA падає, це може бути сигналом для продажу акцій цієї компанії.
З цього уроку ви дізналися, що.
- ... оцінка фінансового становища компанії дає вам інформацію про те, наскільки управління ефективно в добуванні максимального переваги з наявних капіталу і активів;
- ... рентабельність акціонерного капіталу (ROE) допомагає оцінити здатність компанії перетворювати інвестовані в неї кошти в прибуток;
- ... ROE, однак, може бути спотворений, наприклад викупом акцій, після якого він вона може подати невиправданий сигнал про покупку;
- ... рентабельність задіяного капіталу схожа на рентабельність капіталу, але в ній до Еквіті акціонерів додається борг компанії, щоб отримати величину "загального задіяного капіталу";
- ... вона вимірює, наскільки добре компанія отримує прибуток з доступного капіталу;
- ... при покупці акцій шукайте рентабельність задіяного капіталу, яка дорівнює або вище середніх витрат компанії на позики;
- ... співвідношення рентабельності активів показує вам, який прибуток компанія отримує з одиниці (наприклад, £ 1) наявних активів - це дає інформацію про те, наскільки ефективно вона перетворює їх в прибуток;
- ... ви можете використовувати цю величину для порівняння компаній одного сектора або пошуку трендів в діяльності однієї компанії.