Маржинальна система торгівлі

Типові обсяги угод в міжбанківській торгівлі складають 10 мільйонів доларів. Однак цілком зрозуміло, що такі розміри угод не доступні приватному інвестору, ну, або, принаймні, переважна більшість.

Участь дрібних і середніх інвесторів на FOREX стало можливо завдяки посередницькій діяльності дилінгових, або брокерських компаній. У багатьох країнах середні і дрібні інвестори мають вихід на світовий валютний ринок, використовуючи в своїх операціях суми від 2 тисяч доларів США. Дилінгова компанія надає своїм клієнтам кредитну лінію, так званий "дилінгового важіль", або "кредитне плече", в кілька разів перевищує суму депозиту. Брокери, що надають послуги маржинальної торгівлі, вимагають внесення заставного депозиту і дають можливість клієнту здійснювати операції купівлі-продажу валют на суми в 50, в 100, а іноді навіть в 200 разів більші, ніж внесений депозит. Ризик втрат покладається на клієнта, депозит служить забезпеченням, які страхують брокера Система роботи через дилінгову (брокерську) компанію з наданням кредитного плеча отримала назву "маржинальна торгівля" (margin trading).

Якщо просто, то суть "маржинальної торгівлі" зводиться до наступного інвестор, розміщуючи заставний капітал, отримує можливість управління цільовими кредитами, які виділяються під цю заставу і гарантувати своїм депозитом можливі втрати по відкритими валютними позиціями.

На відміну від валютних операцій з реальною поставкою або реальним обміном валюти, учасники FOREX, особливо якщо вони мають маленький капітал, використовують торгівлю зі страховим депозитом - маржинальний, або ричаговими торгівлю (margin trade або leverage trade) При маржинальної торгівлі кожна операція обов'язково має два етапи купівля (продаж) валюти за однією ціною, а потім обов'язковий продаж (купівля) її по іншій (або по тій же) ціною. Перша дія називається відкриттям позиції, а друге - закриттям позиції. При відкритті позиції реальної поставки валюти не відбувається, а учасник, який відкрив позицію, вносить страховий депозит, який є гарантією компенсації можливих втрат. Після закриття позиції страховий депозит повертається, і відбувається розрахунок прибутку або втрат

Операція при маржинальної торгівлі обов'язково складається з двох частин: відкриття позиції і закриття позиції. Наприклад, прогнозуючи подорожчання (посилення) євро по відношенню до долара, ми хочемо купити за долари дешевший євро зараз і продати його, коли він стане дорожче. У цьому випадку операція буде виглядати наступним чином: відкриття позиції - покупка євро, закриття позиції - його продаж. Весь час, поки позиція не закрита, ми маємо "відкриту позицію по євро". Точно так же, якщо ми вважаємо, що євро буде дешевшати (слабшати) по відношенню до долара, то наша операція буде складатися з таких кроків: відкриття позиції - продаж більш дорогого євро, закриття позиції - покупка що подешевшало євро. Таким чином, у нас є можливість отримувати прибуток як при зниженні, так і при підвищенні курсу валюти.

Клієнт укладає договір з компанією, за яким остання зобов'язується за дорученням клієнта за свій рахунок і від свого імені здійснювати операції. При цьому у неї виникає ризик втрат від здійснення подібних угод, тому клієнт як заставу кладе на депозит в банку певну суму. Розмір цього депозиту визначається виходячи з суми укладених банком угод і надається клієнтові кредитного плеча. У разі якщо ділінгова компанія отримує збиток від проведеної операції, то у інвестора виникають зобов'язання перед нею в розмірі цього збитку, які покриваються із заставного депозиту; якщо компанія отримала прибуток від проведеної операції, то у неї виникають зобов'язання перед інвестором в розмірі цього прибутку. Отриманий прибуток нараховується на заставний депозит клієнта.

Обов'язковою умовою є доручення клієнта компанії на закриття відкритої позиції, адже компанія працює на свої гроші. Якщо такого не відбувається, то банк може сам закрити довгу позицію короткою, при цьому клієнт може зазнати збитків. На світовому ринку вкрай рідкісні ситуації, коли курси валют по відношенню один до одного змінюються більш ніж на два відсотки в день, і програти свій заставу клієнтові при розумній грі практично неможливо. Якщо ж дилер банку бачить, що можливі збитки при несприятливому русі курсу можуть перевищити суму заставного депозиту, він може самостійно без вказівки клієнта закрити позицію зі збитками, що не перевищує заставної суми.

Маржинальна торгівля приваблива своєю доступністю. Вкладення коштів у цінні папери провідних зарубіжних країн з метою отримання фіксованого доходу навряд чи буде цікавим для наших співвітчизників. Звичайно, облігації Федерального Казначейства США - самі надійні та стабільні, але при їх дорожнечі вони забезпечують низьку прибутковість (близько 4-6% річних) і є об'єктом довгострокових вкладень. По акціях прибутковість вище, однак розмір дивідендів безпосередньо залежить від успішної роботи конкретного підприємства і переваг його акціонерів. Більш цікавою визнається купівля акцій з метою гри на підвищенні їх курсу, але для цього вже потрібні більші вкладення. Маржинальна торгівля позбавлена наведених обмежень - ви можете продавати і купувати в залежності від ваших очікувань, а для проведення операції буде достатньо коштів в розмірі всього 1-3 відсотків від суми угоди.