Кредитно-грошова система і кредитно-грошова політика

Кредитно-грошова політика в найзагальнішому вигляді може бути визначена як дія, що проводиться в сфері грошового обігу та кредиту спеціальними органами.

Сучасна кредитно-грошова система характеризується розподілом функцій між різними інститутами. Зокрема, емісійні функції виконують центральні банки, тоді як кредитні функції в основному виконуються комерційними банками. СКФІ останнім часом займають провідне місце в сфері інвестиційної діяльності та накопиченні грошового капіталу, конкуруючи з банківським сектором.

Кредитно-грошова політика проводиться в життя спільними зусиллями уряду і центрального банку. При цьому основним суб'єктом кредитно-грошової політики є саме центральний банк, який будує свою діяльність за двома найважливішими напрямками. Перше забезпечує нормальну роботу валютної системи країни в цілому, т. К. Стійка національна валюта - найважливіший елемент інфраструктури ринку. Другий напрямок - вплив на кредитну діяльність приватних (комерційних) банків, причому будується так, щоб належним чином забезпечувалися інтереси держави. Центральний банк, таким чином, покликаний, з одного боку, керувати, коригувати, регулювати всі грошові потоки всередині країни і на світовій арені, з іншого боку, на основі фінансових інструментів і потоків регулювати макропропорції в економіці і частково в усьому суспільстві виходячи з його потреб і місця в світовому господарстві. Для реалізації кредитно-грошової політики держави центральний банк використовує відповідний набір інструментів При здійсненні кредитно-грошової політики можливе використання інструментів як прямого (ліміти кредитування, регулювання ставки відсотка), так і непрямого регулювання (зміна норми обов'язкових резервів, зміна ставки рефінансування, операції на відкритому ринку). Ефективність використання непрямих інструментів регулювання тісно пов'язана зі ступенем розвитку грошового ринку. Як показує світова практика та український досвід реформування, в перехідних економіках особливо на перших етапах перетворень, використовуються і прямі, і непрямі інструменти з поступовим витісненням перших другими.

При реалізації кредитно-грошової політики центральний банк впливає насамперед на грошову масу - повний обсяг випущених в обіг готівки і безготівкових грошей. Відповідно до рівняння обміну І. Фішера (рівнянням кількісної теорії грошей) звертається в країні грошова маса (M) повинна відповідати сумі цін випущених товарів і послуг (PQ), з урахуванням того, що одні й ті ж грошові знаки можуть обслуговувати товарообмін кілька разів (V) на рік. Таким чином:

Структура грошової маси представляє сукупність грошових агрегатів. Грошові агрегати - види грошей і грошових коштів, що відрізняються один від одного різним ступенем ліквідності.

Іноді в економічній теорії виділяють грошовий агрегат L. який складається з суми M 3 і всіх існуючих цінних паперів.

Регулювання розмірів емісії грошей, величини і структури грошової маси необхідно для запобігання зростанню інфляції і підтримки стійкого зростання економіки.

Інфляція - знецінення грошей, що супроводжується підвищенням цін і падінням рівня життя населення. Розрізняють декілька типів інфляції

Причини інфляції обумовлюються її механізмами. Перший механізм - інфляція попиту є результат збільшення сукупного попиту над пропозицією, коли дефіцит товарів викликає знецінення грошей і провокує розвиток інфляційної спіралі «надлишковий попит - ціни». Другий механізм - інфляція пропозиції викликається зростанням витрат виробництва (особливо підвищенням зарплати), який набуває характеру ланцюгової реакції і породжує новий виток зростання цін.

Рівень інфляції визначається на основі зіставлення середнього рівня цін, в свою чергу вимірюваного індексом цін.

де Р2 - середній рівень цін в поточному році, а Р1 - середній рівень цін в минулому році.

Антиінфляційна політика може проводиться як методами «шокової терапії» (коли жорстка грошова політика допомагає збити інфляцію, але супроводжується значним спадом виробництва), так і поступово, шляхом багаторазового, але кожен раз невеликого зниження темпів зростання грошової маси, що дозволяє уникнути глибокого спаду, проте не дає знизити інфляцію. В цілому в сучасній економічній теорії виділяють два основних види антиінфляційної політики.

Активна антиінфляційна політика спрямована на ліквідацію причин, що викликали інфляцію.

Адаптивна антиінфляційна політика являє собою комплекс заходів, спрямованих на створення умов для пристосування економіки до інфляції, пом'якшення її негативних наслідків.