контракт біржовий

Контракт біржовий - це документ, який полягає в ході біржових торгів за фактом здійснення операції з одним з біржових товарів. Угода набирає чинності з моменту реєстрації договору на біржі і його підписання двома сторонами угоди. Діє контракт до моменту повного виконання покупцем і продавцем взятих на себе зобов'язань.

Контракт біржовий. як правило, оформляється на основі усної домовленості сторін, яка фіксуються контролюючим органом біржі - маклером. При цьому відповідальність сторін настає ще до моменту підписання угоди.

Контракт біржової: сутність та особливості оформлення

При здійсненні операції на біржі складається три примірники угоди. Кожен з них має юридичну силу і дістається сторонам. Один варіант йде покупцеві, другий - отримує продавець, а третій залишається на біржі. Розривати договір на власний розсуд не має право жодна зі сторін, крім ситуацій, які можуть бути передбачені в самій угоді.

Будь-які зміни або доповнення повинні вноситися в документ лише в письмовому вигляді і оформлятися як доповнення. Після внесення нова інформація закріплюється відповідними підписами уповноважених сторін. Оформлення доповнень може проводитися у вигляді додатку, яких може бути одне або декілька, залежно від обсягу внесених змін.

Кожен біржовий контракт складається з декількох основних параграфів, в яких містяться всі умови надання товару (терміни, ціна і так далі). Після цього розкривається сама суть угоди. В угоді повинна прописуватися повна інформація про сторони угоди з вказанням визначення (продавець чи покупець), а також перерахування документів, на підставі яких можливе вчинення угоди (довіреність. Статут компанії і так далі).

Один з основних пунктів договору - повний опис товару, який передається від Продавця до Покупця. При цьому перший учасник угоди бере на себе зобов'язання поставити актив іншому учаснику в певний термін, за конкретну ціну і в строго зафіксованому обсязі.

При укладанні біржового контракту обов'язково наявність такої інформації:

- умов і термінів поставки, а також наявності супровідної документації;
- товару, валюти, в якій оформляється контракт, базису поставки та інших умов;
- умови і терміни поставки, ймовірні межі коливання загальних поставних обсягів. Повинні бути визначені всі угоди (інші документи), на підставі яких і проводиться поставка товару до покупця;
- порядок розрахунку по біржовою угодою.

Оплачувати збір може один будь-який з учасників угоди (за домовленістю) - покупець, продавець чи брокер (виконує функції покупці).

На біржі можливе укладання декількох видів біржових угод. Найбільшою популярністю користується три види контрактів - ф'ючерсний, форвардний та опціон. У кожного з них є свої особливості.

Ф'ючерсний біржовий контракт

Одним з найпопулярніших видів договорів є ф'ючерсний контракт. Його особливість - оформлення домовленості на покупку того чи іншого товару в майбутньому за фіксованою на момент укладання угоди ціною. Форвардні угоди часто оформляються на термінових біржових ринках. Їх особливість - чітка стандартизація термінів і величини товару, а також способи передачі гарантій.

Серед учасників ф'ючерсної угоди можна виділити три сторони:

- брокер - особа, яка вчиняє операції на біржі за кошти клієнтів і за свій рахунок;
- клієнт робить всі операції виключно на свої гроші. але при використанні брокера в якості посередника;
- розрахункова компанія - це посередник, який виступає між двома сторонами. З одного боку - ф'ючерсний торговець, а з іншого - біржа.

Купівля ф'ючерсного контракту на увазі вчинення правочину за готівкові кошти або прийняття поставки обумовленого обсягу і типу активу в майбутньому за зафіксованою в угоді ціною. Продаж ф'ючерсного контракту має зворотну суть. Тут мова йде про зобов'язання продати за готівкові кошти або здійснити поставку обумовленого інструменту в певний термін і за обумовленою ціною в майбутньому. При етмо вартість активу, яка фіксуються в договорі між сторонами, носить назву ф'ючерсна ціна.

При торгівлі фінансовими ф'ючерсами маклер повинен оголосити найменування ф'ючерсної угоди, що підлягає продажу, його ціну, період поставки, час закінчення торгів і дату контракту. Всі заявки на покупку відображаються на спеціальному табло в біржовому залі.

Одним з найбільш популярних інструментів є фінансові ф'ючерси. До них відносяться такі інструменти, як валюта. депозити, казначейські зобов'язання, індексні показники і так далі. Основна мета покупки фінансового ф'ючерсу - застрахуватися від можливих змін ціни активу в майбутньому. При цьому біржові спекулянти активно користуються можливістю отримання заробітку на купівлю-продаж таких інструментів.

Форвардний біржовий контракт

Форвардний контракт - це угода, яка оформляється поза біржею і має на увазі проведення розрахунків за постачання будь-якого товару в майбутньому. Дата проведення платежу фіксується в договорі. При цьому перші три дні з моменту підписання документа вказувати не потрібно.

Форвардний і ф'ючерсний контракти дуже схожі за своєю суттю, але є кілька відмінностей:

- по-перше, в оформленні форвардної угоди беруть участь тільки дві сторони, що дозволяє їм встановити найбільш вигідні для себе умови. У випадку з ф'ючерсним контрактом в якості регулятора виступає біржа, яка сама встановлює основні параметри - постачальницько дату, обсяги контракту, сорт і так далі. Серед повноважень продавця поставити тільки ціну;

- по-друге, форвардна угода не вимагає щоденної переоцінки з урахуванням ринкових цін. У випадку з ф'ючерсними договором така практика є звичайним явищем. Таким чином, виявити реальний дохід або збитки від угоди з форвардним контрактом можна тільки в момент виконання угоди (продажу).

Опціонний біржовий контракт

Якщо в угоді бере участь два інвестори, один з яких виступає в якості продавця опціону, а другий - його купує і отримує право (не зобов'язання) протягом якогось часу здійснити операцію з цікавлять активом в певний проміжок часу, то така угода називається опціонним. Як і в минулих випадках, вартість і обсяг базового активу фіксується в документі.

Опціонні угоди можна розділити на два типи:

- «Колл» - дають можливість щось купити протягом обумовленого в договорі часу, в певному обсязі і за фіксованою вартістю;
- «Пут» - дозволяють щось продати протягом обумовленого угодою часу, в певному обсязі і за фіксованою вартістю.

Опціони можуть бути двох видів:

- американські опціони. Їх особливість - можливість погашення в будь-який день до моменту закінчення біржового контракту. Тобто тут чітко задається період, протягом якого покупець може виконати опціон;
- європейські опціони. Така угода може бути погашено лише в конкретний термін.

Покупець опціону зобов'язується (відповідно до підписаних документів) своєчасно оплатити премію. Покупець (передплатник) опціону повинен надати в розрахункову компанію або клірингову палату гарантії виконання своїх зобов'язань. Роль таких гарантій може взяти на себе відповідальність у вигляді грошей або цінних паперів. Величина заставного майна повинна покривати не менше 20% від загального обсягу обумовлених в угоді базисних інструментів.

У момент виконання опціонної угоди мається на увазі поставка активу - фізична або з урахуванням скоєння платіжним засобом. Ринкова ціна кожного конкретного опціону може бути визначена в результаті торгів на біржі. Ціна активу, на яку погоджуються обидва учасники угоди (продавець і покупець) носить назву премії. Остання виплачується при купівлі опціону і умовно поділяється на два компоненти - внутрішня і зовнішня ціна.

Якщо один з учасників може отримати дохід шляхом миттєвого виконання опціону (наприклад, відразу після покупки), то такий інструмент є «виграшним». У разі, коли складається зворотна ситуація, то «програшним». Якщо вартість самого опціону збігається з вартістю виконання, то такий інструмент називається «без виграшу».

Основні завдання при здійсненні операцій з опціонами - отримати дохід шляхом спекуляцій на біржі або захиститися від ризику зміни вартості активу в майбутньому (хеджування ризиків). При цьому для досягнення кожної з озвучених цілей можуть застосовуватися різні стратегії.