Юридична перевірка перед покупкою або продажем бізнесу

Віталій Дадонов, партнер Юридичної компанії «Делфі», [email protected]. www.dellc.ru

Що таке юридична перевірка бізнесу?
Юридична перевірка (legal due diligence) бізнесу є комплексом заходів, спрямованих на виявлення різних юридичних ризиків, накопичених бізнесом за час свого існування. Багато з таких ризиків можуть створити покупцеві бізнесу значні труднощі і привести до істотних збитків, а деякі ризики взагалі здатні зруйнувати придбаний бізнес. Результати юридичної перевірки впливають не тільки на схему угоди, але і на саму можливість і доцільність придбання або продажу бізнесу. Крім того, результати юридичної перевірки можуть бути покладені в основу переговорів про ціну та інші умови угоди.

Мета юридичної перевірки бізнесу
Юридична перевірка бізнесу спрямована на виявлення саме юридичних ризиків. Всі юридичні ризики можна умовно розбити на блоки, що охоплюють схожі за своєю природою ризики. Такими юридичними ризиками в угодах купівлі-продажу бізнесу є корпоративні ризики, ризики власності підприємства прав на активи, ризики відсутності прав компанії на результати інтелектуальної діяльності, ризики відсутності або закінчення терміну дії необхідних дозволів, ліцензій на здійснення певних видів діяльності, ризики обтяжливих (істотних) зобов'язань, ризики пред'явлення судових претензій і накладення адміністративних штрафів та інші ризики.

Види юридичної перевірки бізнесу
• Юридична перевірка для цілей продажу проводиться в рамках передпродажної підготовки бізнесу і ініціатором такої перевірки виступає продавець бізнесу або його консультанти.
• Юридична перевірка для цілей покупки здійснюється покупцем в рамках комплексної перевірки придбаного бізнесу.
• Окреслені цілі юридичної перевірки створюють деякі особливості таких перевірок.

Юридична перевірка для цілей продажу бізнесу здійснюється в рамках передпродажної підготовки бізнесу, тому може супроводжуватися одночасним усуненням ризиків і недоліків в оформленні документації, виявлених в ході такої перевірки. Це сприяє приведенню бізнесу у відповідність до вимог закону і звичайними вимогами покупця.
Якісна та професійно проведена передпродажна підготовка бізнесу позитивно відбивається на його вартості, роблячи бізнес менш ризикованим об'єктом інвестування для покупця.

Покупець готовий заплатити дорожче за бізнес, який має незначні юридично ризики

Як показує практика і підказує здоровий глузд покупець готовий заплатити дорожче за бізнес, який має незначні юридично ризики, ніж за такий же бізнес, але з істотними юридичними ризиками, які можуть привести до втрати придбаного бізнесу або до неможливості подальшого здійснення бізнесу. Наприклад, ризик втрати ліцензії на здійснення основної для бізнесу, що продається діяльності істотно знижує цінність такого бізнесу для покупця. Це свідчить про те, що виявлені юридичні ризики здатні мати визначальне значення у вирішенні покупцем питання про те купувати бізнес або відмовитися від його придбання.
Продавцю слід бути готовим до того, що ризики, виявлені в результаті юридичної перевірки, проведеної з метою продажу бізнесу, але не усунуті до дати виставлення бізнесу на продаж можуть служити покупцеві на переговорах додатковими аргументами для зниження ціни придбаного бізнесу.

Покупець може подумати, що продавець свідомо вводить покупця в оману щодо інформації про майно, що продається бізнесі

Покупець навіть при наявності вже проведеної продавцем перевірки бізнесу, як правило, теж проводить перевірку купується бізнесу для отримання достовірної та об'єктивної інформації про його стан. Якщо ж перевірка бізнесу для цілей продажу продавцем не проводилася, але в результаті перевірки, проведеної за ініціативою покупця, будуть виявлені проблеми, про які продавець не знав або не повідомила покупцеві, це тільки викличе у покупця підозри в тому, що продавець погано знає свій бізнес , а значить, ця проблема може виявитися не єдиною. Або покупець може подумати, що продавець свідомо вводить покупця в оману щодо інформації про майно, що продається бізнесі. Ні один, ні інший варіант ситуації не грає на користь продавця бізнесу.

Юридична перевірка для цілей покупки бізнесу відрізняється більшою глибиною дослідження і ретельністю опрацювання, ніж для цілей продажу. Це пов'язано з тим, що юристи, які здійснюють юридичну перевірку для цілей покупки, несуть підвищену відповідальність перед покупцем бізнесу за результати перевірки і засноване на них рішення покупця про придбання або відмову від придбання бізнесу. Консультанти покупця не мають докладної інформації про історію існування бізнесу і про ті ризики, про які знає продавець і його команда юристів. Крім того, навіть у разі активного сприяння з боку продавця бізнесу юристам покупця доводиться перевіряти і перевіряти ще раз майже всю отриману інформацію на предмет її достовірності та об'єктивності. У разі ж відсутності сприяння з боку продавця і тим більше прихованого протидії отримання інформації та юридична перевірка стають скрутні.

Є побоювання, що отримавши при перевірці бізнесу доступ до конфіденційної інформації, покупець може використовувати її в на шкоду продавцеві

Важливо і те, що при перевірці бізнесу покупцем у продавця виникають обґрунтовані побоювання в тому, що покупець, отримавши доступ до інформації, в тому числі до конфіденційної, може потім використовувати її в на шкоду продавцю. Це все накладає деякі особливості на технологію і процедуру юридичної перевірки для цілей покупки бізнесу. Однак переліки досліджуваних питань і ризиків при здійсненні цих двох видів перевірок, як правило, нічим не відрізняються.
В даний час більшість професійних бізнес-брокерів, розуміючи важливість перевірки бізнесу, рекомендує своїм клієнтам в обов'язковому порядку проводити юридичну перевірку бізнесу як для цілей покупки, так і для цілей продажу. Такий практиці можна дати тільки позитивну оцінку, оскільки це дозволяє не тільки дотримати інтереси покупця і продавця бізнесу, але і робить ринок купівлі-продажу готового бізнесу більш цивілізованим, прозорим і заслуговує довіри.