Фонди прямих інвестицій вУкаіни відкривають можливості для заробітку
Примітно, що західні фонди прямих інвестицій останнім часом перебираються в нашу країну. Нерідко вони не набувають компанію, а інвестують кошти в вітчизняні підприємства з метою їх подальшого розвитку, оскільки їх викуп проводиться лише на розвинених ринках. В українській же Федерації ряд організацій знаходяться на ранньому етапі розвитку, вони цікавляться зростанням, так що купувати на даний момент поки нічого. Головним напрямком діяльності інвестиційним фондів є вкладення коштів в країни, що розвиваються підприємства. Якщо говорити про західні фонди, то вони нерідко є міноритарним акціонером, який тримає пакет цінних паперів невеликого розміру.
На сьогодні серед великих фондів прямих інвестицій на українському ринку присутні:
- Baring Vostok Capital Partners;
- Troika Capital Partners;
- Delta Private Equity Partners;
- Alfa Capital Partners;
- Aurora Russia;
- Mint Capital;
- Russia Partners і інші.
Якщо говорити про недавнє минуле, то випадків вигідного співробітництва українських і західних фондів з вітчизняним бізнесом вже досить. Так, наприклад, Baring Vostok Capital Partners фінансував компанію «СладКо», «Яндекс», «СТС Медіа» та інші. Подібним чином фонд Troika Capital Partners фінансував «Росгосстрах», «Арбат Престиж», «Верофарм» і т.д.
Безсумнівно, розвиток private equity в нашій країні позитивно відіб'ється на розвитку українського бізнесу - фонди забезпечують бізнес України фінансами, які банки просто не в змозі запропонувати, оскільки в середньому обсяг інвестицій фондів в розвиток підприємств знаходиться в розмірі десятків мільйонів американських доларів.
Об'єкти і методи інвестування фондів прямих інвестицій
Венчурні фонди мають багато спільного з фондами прямих інвестицій. Наприклад, фінансування відбувається шляхом випуску цінних паперів, після реалізації яких компанії отримують гроші. Хоча у цих видів фондів є подібності, вони відрізняються. Наприклад, до фондів прямих інвестицій висуваються більш високі вимоги і обмеження.
Таким відмінністю є те, що даний вид фондів може фінансуватися лише завдяки акціонерним товариствам за допомогою викупу облігацій або акцій, при цьому інвесторами венчурних фондів можуть виступати крім закритих і відкритих акціонерних товариств товариства з обмеженою відповідальністю. Компанії фінансуються шляхом придбання фондом їх цінних паперів, зокрема, акцій. В результаті фонди стають власниками акцій (з ними і доступ до управління активами через раду директорів), а компанії - грошових кошти. Після цього головним завданням керівників стає збільшення капіталізації підприємства.
У венчурних фондів в якості об'єктів інвестування виступають старт-апи - це компанії, які тільки почали своє існування. З іншого боку, фонди прямих інвестицій орієнтуються, перш за все, на що посилилися підприємства, які існують більш тривалий термін. Зазвичай такі компанії є швидко зростаючими і країнами, що розвиваються, вони мають відпрацьовані технології, проте відчувають гостру нестачу коштів для розширення власної справи.
Інвестори фондів прямих інвестицій не мають права виступати засновниками підприємства - об'єкта для вкладення коштів і брати участь в первинному розміщенні її цінних паперів. Через такого вимоги скорочується перелік доступних для вкладення коштів компаній, а також дозволяє інвестувати лише в ті, які вже існують.
Інша важлива відмінність полягає в прагненні фондів прямих інвестицій купити контрольний пакет акцій підприємства. Якщо це вдасться, тоді керуючі фондом стають керівниками компанії. Якщо ж говорити про венчурні фонди, то вони часто набувають 25% і одну акцію, стаючи власниками блокуючого пакета, не беручи участь при цьому безпосередньо в управлінні. Однак це правило не жорстке, тому розглянутих вище принципів дотримуються не всі фонди.
Особливості фондів прямих інвестицій
Експерти вважають, що фонди прямих інвестицій мають прибутковістю близько 30-35% відсотків в рік. Безсумнівно, за таку високу прибутковість ПІФи розплачуються високими ризиками. Оскільки в багатьох випадках поріг входу в такі компанії високий для приватного інвестора, вони орієнтуються на співпрацю з інституційними інвесторами - страховими компаніями, недержавними ПФ та іншими організаціями.
Закриті пайові інвестиційні фонди відповідно до українського законодавства повинні існувати не більше 15 років. Прямі інвестиції вкладаються в них на тривалий термін, зазвичай це 6 і більше років, вони не забезпечують миттєву ліквідність. Іншими словами, отримати гроші до того, як фонд буде завершено, оскільки він не набуває частки своїх вкладників за заявами.
Фонди прямих інвестицій в складі своїх активів можуть мати:
- облігації українських акціонерних товариств;
- акцій акціонерних товариств РФ;
- державних цінних паперів;
- грошових коштів, в якості яких виступають виключно українські рублі.
Труднощі, з якими стикаються фонди прямих інвестицій в РФ
Головними труднощами фондів прямих інвестицій в нашій державі є брак відповідних компаній для вкладення коштів і низька інвестиційна активність.
Аналітики відзначають, що фонд прямих інвестицій повинен мати розмір хоча б 100 мільйонів доларів США. При цьому така організація ніколи не буде інвестувати всі грошові кошти в один проект. Як правило, використовується кілька (близько 10) проектів, що мають різні профілі. В результаті виробляється диверсифікація ризиків, на кожен проект доводиться не більше 15% наявних коштів. Такі особливості говорять про те, що для сприятливого розвитку в Укаїни ринку прямих інвестицій необхідно збільшити кількість пропозицій проектів.
Підводячи підсумок, можна відзначити, що ринок українських прямих інвестицій динамічно розвивається - створюються нові фонди, залучаються кошти західних фондів, збільшується інтерес до інвестицій. Однак на даний момент відсутнє комплексне розвиток цієї сфери. До того ж західні санкції проти України і зниження суверенного кредитного рейтингу країни істотно гальмують ці процеси.