Європейський опціон - що це таке бінарні

Розрізняються два види цінних паперів на право покупки або продажу активу за фіксованою ціною - американський і європейський опціон. На фондових біржах значно частіше використовується американська модель документа, а європейська - популярна в більш великі угоди.

Що таке європейський опціон?

Опціон - це цінний папір, договір між двома особами, як приватними, так і юридичними, на покупку або продаж базового активу за обумовленою ціною в майбутньому. Продавець опціону не може відмовитися від вимоги держателя договору і тому на початку угоди просить виплати премії - сума грошей, яка врівноважує ризики і можливість доходу обох сторін.

Документ має свій термін, протягом якого його покупець може скористатися цим правом. Термін виконання триває від декількох хвилин до декількох місяців. Чим більше термін - тим більше ризик продавця. Відповідно розмір премії теж буде збільшуватися, адже він завжди еквівалентний розміру загрози фінансових втрат.

У деяких випадках покупець може зажадати дострокової експірації, наприклад, якщо ціна активу досягла найвигіднішою для його точки.
Дострокове виконання прав даних в договорі невигідно для продавця. Він потрапляє у скрутну ситуацію: йому потрібно в найкоротший час реалізувати актив або виплатити покупцеві суму, яку той міг отримати в разі вдалого результату подальших угод.
При опціонної угоди між двома великими компаніями дострокова експірація може стати приводом для припинення дельнейшего співпраці.
Європейський опціон виключає можливість виконання прав до обумовленого терміну. Виконання договору може відбутися тільки в самий останній день його дії або в ту дату, яка була узгоджена двома сторонами.
Найчастіше при укладанні довгострокових угод призначається кілька дат погашення, під час яких покупець може скористатися своїм правом. По суті, такий підхід є тією ж дострокової експірації тільки з мінімальними ризиками для продавця цінних паперів.

Правовий аспект європейських опціонів

Будь-опціон є цінним папером, а, значить, його реалізація повинна контролюватися відповідними органами.
В основному контролем операцій, що проводяться і забезпеченням умов для правильного їх проведення займаються фондові і опціонні ринки. Вони працюють відповідно до міжнародних правил і законодавством країни, в якій знаходяться.
Першопрохідцем в правовому підкріпленні опціонів є Лондонська фондова біржа, а сам тип цінного паперу уперше з'явився в Голландії. Саме тому Старий Світ можна впевнено назвати батьківщиною опціонів, а європейський опціон - найпершої моделлю їх виконання.

Використання європейських опціонів

Європейські опціони мають великий діапазон застосування:
1) Отримання прибутку від коливань валют.
В даному випадку можуть використовуватися обидва види цінних паперів - пут і колл. Трейдер купує їх в надії на те, що в недалекому майбутньому ціна опціону буде змінена в його користь.
Наприклад, полягає валютна операція на покупку долара за курсом, чинним на момент укладення договору, припустимо, це 38 рублів за одиницю. Термін дії опціон - 3 тижні, розмір премії - 3% від суми інвестиції. Через тиждень долар різко виростає на 5%. З урахуванням премії за опціоном, прибуток покупця цінного паперу складе 2%. Він придбає у продавця опціону потрібно йому кількість доларів і продасть вже за ринковою ціною.

2) Хеджування інвестицій. Великі трейдери рідко грають на фондовій біржі без додаткової підстраховки своїх вкладень. Для цього полягають додаткові угоди, які можуть покрити втрати від несприятливого результату інвестування, така стратегія і називається хеджуванням.

Для прикладу візьмемо пут опціон, який дає своєму власникові право на продаж базового активу за фіксованою ціною. Трейдер має певну кількість акцій. Він дізнається, що в недалекому майбутньому можливий різкий обвал цін цього активу. Для того щоб повернути витрачені на акції кошти, він укладає опціонну угоду, в якій продавець зобов'язується придбати акції за чинною на даний момент ціною. У тому випадку якщо обвал цін дійсно станеться, трейдер просто продасть свої акції і втратить від цього лише невелику премію, яку він виплатив продавцю.