Ефект мультиплікатора і акселератора - основні моделі макроекономічної рівноваги
Мультиплікатор (Multiplier) - це коефіцієнт, що показує, наскільки збільшується дохід при даному збільшенні інвестиції:
Дане поняття було сформульовано Р. Ф. Каном в 1931 році. Широке його застосування пов'язане з ім'ям Дж. М. Кейнса, який використав це поняття в моделях динамічної рівноваги.
У чому причина цього явища? Вихідний зростання інвестицій ( "первотолчок") призводить до зростання доходу фірм, які виробляють інвестиційні товари (обладнання, верстати, будматеріали та ін.) Ці фірми, в свою чергу, збільшують своє власне споживання, виробництво і зайнятість, а також пред'являють попит на сировину , матеріали та ін. Збільшення рівня зайнятості та доходів працівників впливають на розширення виробництва в галузях, які виробляють споживчі блага.
Таким чином, вся ця ланцюгова реакція освіти доходів і розширення виробництва охоплює все більшу кількість галузей. Виникає свого роду процес "ефекту кіл на воді". Причому, чим ширше і більше стає цей процес, тим менш інтенсивним стає "ефект обурення". Загасання відбувається через те, що не весь освічений на кожному етапі дохід йде на нове споживання, тобто знову стає чиїмось доходом. При цьому, на кожному етапі ефекту частина отриманого доходу йде на заощадження і тому виключається з подальшої освіти доходу. Таким чином, сила ефекту мультиплікатора повністю залежить від показників граничної схильності до заощадження і споживання.
Приріст інвестицій зміщує криву планованих витрат вгору, що призводить до збільшення інвестицій, причому деяке збільшення інвестицій (Дi) дає більш значне збільшення доходу (ДV).
Описане явище було названо "ефектом мультиплікатора".
Мультиплікаційний ефект в кейнсіанської моделі викликається автономними інвестиціями.
Динаміка інвестицій визначається такими факторами, як очікувана норма чистого прибутку, реальна ставка відсотка, наявний основний капітал, динаміка сукупного доходу, економічні очікування, зміни в технології та ін.
Зі збільшенням сукупного доходу автономні інвестиції доповнюються стимульований (індукованими), залежними від зростання ВВП. Залежність інвестицій можна показати у вигляді такої функції:
де I - інвестиції;
I '- автономні інвестиції;
d - коефіцієнт чутливості інвестицій до ставки відсотка;
r - реальна ставка відсотка;
г - гранична схильність до інвестування;
(Г = Дi / ДV) - частка витрат на інвестиції в прирості доходу;
V - дохід, випуск.
Мультиплікаційний ефект є загасаючим. Оцінюючи ефект мультиплікатора, необхідно пам'ятати, що якщо при збільшенні інвестицій він позитивно впливає на економічне зростання, то при скороченні інвестицій ефект з такою ж силою викличе падіння виробництва. Величина мультиплікатора тим більше, чим менше гранична схильність до заощадження (MPS).
Акселератор (Accelerator) - це коефіцієнт, що показує, наскільки збільшуються інвестиції при зростанні доходу.
Автономні інвестиції викликають, з ростом доходу, стимульовані інвестиції (похідні інвестиції), що залежать від динаміки доходу. Це отримало назву ефекту акселератора (прискорювача). Але "колесо" прискорювача може обернутися і в іншу сторону. Скорочення доходу буде зменшувати і похідні інвестиції, а це буде вести до стагнації економіки.
Концепцію акселератора сформулював вперше французький економіст А. Афтальон в 1919 році. Надалі вона була розвинена Дж. Кларком, Я. Тінбергеном, С. Ковалем, П. Самуельсоном.
Формула акселератора в спрощеному вигляді може бути представлена як відношення інвестицій даного року до приросту доходу минулого року.
де а - коефіцієнт акселерації,
- інвестиції даного року,
- приріст доходу минулого року.
З цієї формули випливає, що інвестиції періоду t є зміщена реакція на зміну доходу в попередній період:
Сутність ефекту мультиплікатора-акселератора полягає в тому, що вперше теорія мультиплікатора стала застосовуватися для обгрунтування антикризової політики. З її допомогою намагалися не допустити подальшого загострення економічної кризи і катастрофічного збільшення масового безробіття. За допомогою цієї теорії пропонувалося урядам вирішити ряд проблем: як подолати кризу, як скоротити безробіття, і, найголовніше, як врятувати ринкову економіку. Свій подальший розвиток теорія мультиплікатора одержала в принципі акселерації.
Традиційний погляд класичної теорії на процеси заощадження та інвестування підкреслює доброчинність високих заощаджень. Чим вище заощадження, тим глибше «резервуар», звідки черпаються інвестиції. Тому висока схильність до заощаджень за логікою класичної школи повинна сприяти процвітанню нації.
В реальній дійсності спостерігається взаємодія інвестицій і доходу. Автономні інвестиції, здійснені у вигляді початкової «ін'єкції», внаслідок ефекту мультиплікатора приводять в росту ВНП. Пожвавлення ділової активності, зростання зайнятості приведуть до підвищення схильності до інвестицій у різних груп підприємців. Ці інвестиції прийнято називати похідними. Вони залежать від динаміки ВНП. Похідні інвестиції, будучи «накладеними» на автономні, підсилюють економічне зростання, прискорюють його завдяки ефекту акселератора.
Таким чином, ефект акселератора в поєднанні з ефектом мультиплікатора породжує ефект. Ця модель була розроблена П. Самуельсоном і Дж. Хіксом, англійським економістом.
Ефект мультиплікатора-акселератора показує механізм самоподдерживающихся циклічних коливань економічної системи.
Зростання інвестицій на певну величину може збільшити національний дохід на багаторазово більшу величину внаслідок ефекту мультиплікатора. Збільшений дохід, в свою чергу, викличе в майбутньому (з певним лагом) випереджаюче зростання інвестицій внаслідок дії акселератора. Ці похідні інвестиції, будучи елементом сукупного попиту, породжують черговий мультиплікаційний ефект, який знову збільшить дохід, спонукаючи тим самим підприємців до нових інвестицій. Але не будемо забувати, що як і ефект мультиплікатора може діяти «в зворотну сторону», так і ефект акселератора-мультиплікатора може викликати багато разів більше зниження інвестицій, ніж зміна доходу (реального ВВП).
Таким чином, взаємодія мультиплікатора і акселератора породжує безперервний і прогресуючий зростання випуску продукції або доходу.
Якщо теоретично взаємодія мультиплікатора і акселератора допускає вибухонебезпечні коливання, то на практиці вибухів не відбувається, оскільки коливання доходу наштовхуються на певні межі. Верхня межа зростання національного доходу задається рівнем повної зайнятості. Вдарившись об цей «стелю» зростання реального доходу припиняється. Тоді похідні інвестиції скорочуються до нуля, що в свою чергу, призводить до скорочення загального попиту і доходу. У своєму падінні національний дохід наштовхується на нижню межу, що визначається величиною амортизаційних відрахувань для простого відновлення основного капіталу. Негативно чисті капіталовкладення не можуть перевищувати величини «зношеного» капіталу. Досягнувши цього рівня негативні інвестиції не змінюються, а значить, скорочення доходу сповільнюється, а це, в свою чергу, веде до скорочення від'ємних чистих капіталовкладень, що зумовлює зростання доходу, а за ним і індукованих інвестицій. Таким чином, коли національний дохід досягає верхньої або нижньої межі, він змінює рух на протилежне.
Розглянемо механізм взаємодії мультиплікатора і акселератора на умовному числовому прикладі. Нехай величина національного доходу в базовому і в двох попередніх йому періодах дорівнює 120. Базовий рівень автономних інвестицій - 48, гранична схильність до споживання і акселератор постійні і рівні, відповідно, 0,6 і 0,7. Припустимо, що в періоді 1 автономні інвестиції зросли з 48 до 60 і надалі зберігалися на цьому рівні. Результати даного інвестиційного сплеску відобразимо в Таблиці 1 (Додаток В).
У періоді 1 національний дохід збільшився на величину приросту автономних інвестицій (ДI1 a = 12) і склав 132. Дана обставина привела в періоді 2 до збільшення обсягу сукупного споживання до 79,2 і до появи індукованих інвестицій в розмірі 8,4. Це означає, що тут діють і мультиплікатор і акселератор.
У періоді 3 обсяг похідних інвестицій досяг максимального значення (Itін = 10,9), оскільки в попередньому періоді стався максимальний приріст національного доходу (Ду2 = y2 - y1 = 15,6). Надалі (періоди 4 і 5) величина індукованих капіталовкладень зменшувалася через падіння темпів приросту національного доходу в періодах 3 і 4.
Табличні дані відображають затухаючі коливання національного доходу, сукупного споживання і похідних інвестицій. Якби діяв тільки один мультиплікатор, то при даному варіанті автономного інвестування система кинулася б до нового рівноважного стану. Підключення акселератора призвело до хвилеподібних коливань економічної системи.