Джерела фінансових ресурсів підприємства

Склад джерел фінансових ресурсів підприємства.

Виручка від реалізації продукції основне джерело фінансування діяльності підприємства. Звіт про прибутки і убитакх підприємства. Прибуток як джерело фінансових коштів.

Максимізація прибутку. Ефект виробничого важеля.

Розрахунок запасу фінансової міцності підприємства

Фінансові ресурси підприємства - це грошові доходи і надходження, що знаходяться в розпорядженні суб'єкта господарювання і призначені для виконання фінансових зобов'язань, для здійснення витрат по розширеному відтворенню і економічному стимулюванню працюючих.

Формування фінансових ресурсів здійснюється за рахунок власних і прирівняних до них коштів, за рахунок мобілізації ресурсів на фінансовому ринку і надходження грошових коштів від фінансово-банківської системи в порядку перерозподілу.

Спочатку формування фінансових ресурсів відбувається в момент установи підприємства, коли утворюється статутний капітал.

Величина статутного капіталу показує розмір тих коштів, основних і оборотних, які інвестовані в процес виробництва. Статутний капітал є постійним джерелом діяльності підприємства і може змінюватися тільки в момент перереєстрації установчих документів.

У фінансовій літературі статутний капітал відносять до стійких пасивів підприємства, розуміючи під пасивами джерела фінансових ресурсів підприємства.

Пасивами джерела фінансових ресурсів підприємства називаються тому, що інформація про склад і величиною джерел фінансових ресурсів підприємства представляється в пасиві балансу підприємства.

Надалі джерелами фінансових ресурсів додатково до статутного капіталу стають:

- виручка від реалізації продукції;

-кредиторська заборгованість підприємства по платежах за поставлену сировину, матеріали, придбані послуги;

- кредиторська заборгованість перед бюджетом та позабюджетними фондами;

- кредиторська заборгованість перед своїми працівниками;

- кредити банків та позики інших підприємств.

Крім того, джерелами фінансових ресурсів є резерви і фонди, що створюються підприємством за рахунок прибутку відповідно до чинного законодавства, установчими документами і облікової політикою підприємства.

Ще одним джерелом фінансових ресурсів є кошти, що надходять з різних державних організацій і фондів в порядку перерозподілу. Це так звані цільові фінансування і надходження.

Це джерело фінансових ресурсів виникає у підприємства при фінансуванні державою або його уповноваженими організаціями ліквідації наслідків стихійних лих, реалізації загальнодержавних і територіальних програм.

Таким чином, цільове фінансування означає використання даного джерела на цілі, визначені державою або його уповноваженими органами.

До складу джерел фінансових ресурсів підприємства може включатися нерозподілений (невикористана) прибуток минулих років.

Всі джерела фінансових ресурсів підприємства по праву власності можна розділити на власні і позикові.

До власних джерел відносяться:

- статутний капітал підприємства;

- нерозподілений прибуток минулих років або створені за рахунок прибутку фонди;

- амортизаційні відрахування на основні засоби та нематеріальні активи, а також амортизація МБП в разі її нарахування процентних способом.

- прибуток звітного року;

- резервні фонди, що створюються на підприємстві.

До позикових джерел по праву власності належать:

- кредити банків та позики інших організацій і підприємств;

- кредиторська заборгованість постачальникам і підрядникам;

- аванси, отримані від покупців (передоплата);

-кредиторська заборгованість по платежах до бюджету і в позабюджетні фонди.

Використання цих позикових джерелом понад встановлені договором або законом термінів загрожує для підприємства додатковими фінансовими витратами.

На будь-якому підприємстві є частина позикових джерел фінансових коштів, використання яких понад установлений строк не тягне за собою за чинним законодавством додаткових фінансових витрат:

- заборгованість підприємств перед своїми працівниками з оплати праці;

- заборгованість підприємства перед своїми засновниками (акціонерами) по виплаті нарахованих дивідендів;

- цільові фінансування і надходження.

Ці джерела називаються позиковими, прирівняними до власних.

Основним джерелом фінансування простого відтворення на підприємстві, а також, частково, фінансування джерелом розширеного відтворення є виручка від реалізації продукції.

Виручка від реалізації продукції, вступаючи на підприємство, умовно ділиться на відшкодування вже понесених підприємством витрат на виробництво продукції і накопичення.

Схема розподілу виручки від реалізації продукції

При визначенні прибутку на собівартість відносять не тільки витрати на виробництво і реалізацію продукції.

змінні, або пропорційні - витрати, що збільшуються або зменшуються пропорційно обсягу виробництва.

постійні витрати, або непропорційні (фіксовані) - не йдуть за динамікою обсягу виробництва.

До таких витрат належать амортизаційні відрахування при лінійному способі, орендна плата, оклади управлінських працівників, витрати на канцелярські товари, а також витрати на опалення та освітлення виробничих і позавиробничих приміщень;

Такий поділ сукупних витрат підприємства:

- допомагає вирішити задачу максимізації прибутку і її зростання за рахунок відносного скорочення тих чи інших витрат;

- дозволяє судити про окупність витрат і дає можливість визначити запас фінансової міцності підприємства на випадок ускладнення кон'юнктури ринку та інших труднощів у господарській ситуації підприємства.

При вирішенні цих двох виникаючих завдань, перш за все, виявляється, що будь-яка зміна виручки від реалізації дає ще більшу зміну прибутку.

Нехай виручка від реалізації в базовому році склала 11 000 млн. Руб. при змінних витратах на виробництво цієї продукції в 9 300 млн. руб. і постійних витратах 1 500 млн. руб.

Зсум баз = 9 300 + 1 500 = 10 800 млн. Руб.

Прибуток = 200 млн. Руб.

Припустимо, що виручка від реалізації в планованому році складе 12 000 млн. Руб.

Vреал план = 12 000 млн. Руб. т. е. планується приріст на 9,1%

Зпер план = 10 146,3 млн. Руб.

З пост план = 1 500 млн. Руб.

Таким чином, сумарні планові витрати складуть 11 646,3 млн. Руб. а прибуток в планованому році складе 353,7 млн. руб. т. е. збільшиться на 77%.

Вирішуючи завдання максимізації прибутку, треба мати на увазі, що при певних умовах на практиці змінюються не тільки змінні, але і постійні витрати (напр. Можна знизити постійні витрати, скоротивши чисельність управлінського персоналу).

З іншого боку, постійні витрати підприємства зростають при збільшенні окладів працівникам управління, при застосуванні прискореної амортизації і т. П.

Так, при збільшенні змінних витрат на 9,1%, а постійних витрат - на 1% в планованому році прибуток збільшиться не на 77%, а на 69,4%.

5-ти відсоткове збільшення постійних витрат знижує темпи приросту прибутку в порівнянні з минулим роком до 39,4%.

Ефект виробничого, або операційного важеля. або виробничий леверидж, показує, у скільки разів більше збільшується прибуток при зміні виручки від реалізації на 1%.

Якщо ефект виробничого важеля дорівнює 5, то це означає, що при зміні виручки від реалізації на 1% прибуток зміниться на 5%. Якщо виручка від реалізації збільшиться на 5%, то прибуток збільшиться на 25%.

У практичних розрахунках для визначення сили впливу виробничого важеля застосовують відношення виручки від реалізації після відшкодування змінних витрат до прибутку.

Результат від реалізації після відшкодування витрат вдає із себе різницю між виручкою від реалізації (Vреал) і змінними витратами (Зпер). Цей показник називаютсуммой покриття (С покр.).

Vреал - Зпер = Спокр

Бажано, щоб результату від реалізації після відшкодування змінних витрат вистачило б не тільки на покриття постійних витрат, але і на формування прибутку.

Сила впливу виробничого важеля (ПР) визначається як:

ПР = (Vреал - Зпер) / П

У прикладі ПР баз = (11000-9300) / 200 = 8,5.

Це означає, що при зміні виручки від реалізації на 1% прибуток зміниться на 8,5%, а при збільшенні виручки від реалізації на 9,1% прибуток збільшиться на 9,1 * 8,5 = 77%. (Як було розраховано вище ).

Чим більша питома вага постійних витрат в сумарних витратах підприємства, тим сильніше діє виробничий важіль, і навпаки.

Це ще раз доводить, що не можна безконтрольно збільшувати постійні витрати, тому що при зниженні виручки від реалізації втрата прибутку може виявитися багаторазово більше.

Разом з тим, якщо підприємство впевнене в довгостроковій перспективі підвищення попиту на свою продукцію (роботи, послуги), то воно може дозволити собі відмовитися від режиму жорсткої економії на постійних витратах, тому що підприємство з більшою часткою цих витрат буде отримувати більший приріст прибутку.

Однак слід врахувати, що при зниженні виручки від реалізації продукції суму постійних витрат на практиці дуже важко знизити.

Якщо змінні витрат - це, як правило, витрати на технологію виробництва і вони носять «об'єктивний характер», то постійні витрати - це, як правило, накладні витрати, і часто їх зниження на практиці неможливо через суб'єктивні причини.

По суті, це означає, що висока питома вага постійних витрат свідчить про ослаблення гнучкості підприємства. У разі зміни ситуації на ринку підприємству з високою часткою постійних витрат важко вийти зі своєї ринкової ніші і перейти в іншу сферу діяльності. Чим більша вартість основних засобів, тим більше підприємство «грузне» в своїй ринковій ніші.