Для більшості керівників АТ воно означає лише необхідність проведення загальних зборів

- Чому сьогодні додемісії така рідкість?

Сьогодні в багатьох компаніях проблеми поточної господарської діяльності затуляють таку важливу складову життя акціонерних товариств, як корпоративне управління. Для більшості керівників АТ воно означає лише необхідність проведення загальних зборів акціонерів. Тим часом знання основ корпоративного управління вкрай корисно для успішного розвитку бізнесу. Про це і про те, як шляхом проведення додаткової емісії акцій залучити інвестиції, розповів кореспонденту "КВ" Артему Галина генеральний директор ВАТ "Земля" Олександр МИХАЙЛОВ.

- У чому ж вигода?

- Тому що поки власники не бачать в ній економічної вигоди. Звичайно, дуже багато стандартів емісії. Багато паперів потрібно підготувати, робота велика. А процедура емісії сама по собі тривала. Вона починається з підготовки зборів акціонерів, потім приймається рішення про емісію, потім готуються документи і так далі аж до затвердження Федеральною комісією з цінних паперів звіту про розміщення цієї емісії. Іноді доводиться скликати позачергові загальні збори акціонерів. Загалом, на підготовку і проведення додаткової емісії йде мінімум від 6-9 місяців. Але як тільки власники побачать економічну вигоду, то всі технічні проблеми відразу відступлять на другий план.

- А якщо інші акціонери теж захочуть викупити додаткові акції?

- Порахуйте самі. У вас 51% акцій вашого бізнесу, у якого активів на не один мільйон, а статутний капітал компанії всього 10 тисяч рублів. Зробивши додаткову емісію акцій на 2 мільйони, ви їх викуповує і тим самим не тільки офіційно вкладаєте гроші в розвиток власного бізнесу, не тільки збільшуєте статутний капітал, але власну частку в статутному капіталі збільшите до 98%. Ви нічого при цьому не втратили, до того ж захистили свій бізнес від зазіхань.

- Скільки коштує сама процедура емісії?

- Чудово. Адже вони принесуть вам гроші. Хіба гроші бувають зайвими? Хіба власник не знає, як їх можна використовувати, щоб виробництво розвивалося? А якщо всі захочуть викупити додаткові акції, то взагалі нічого не зміниться в структурі власності. Це також не погано. Чи збережеться статус-кво, і з'являться гроші для розвитку.

- Виходить, що додаткова емісія - це спосіб залучення інвестицій.

- ВАТ "Земля" теж робило додемісію.

- А в цьому і є основний сенс акцій. У всьому світі акціонерні товариства випускають акції, щоб сформувати капітал для ведення бізнесу. А у нас акції роздали всім безкоштовно, девальвувавши саме поняття і зруйнувавши в результаті механізм формування акціонерного капіталу. У підсумку, все беруть кредити в банках і упускають найпростіший і дешевий шлях залучення інвестиційних ресурсів.

- Знаю, що ви допомагали проводити додаткові емісії в ряді АТ. І який результат?

- У нас стояла дуже конкретна проблема - неможливість проведення загальних зборів акціонерів. У суспільства більше 28 000 акціонерів. Навіть 50% від такої кількості акціонерів зібрати в одному місці неможливо. Після збільшення статутного капіталу на 50% структура статутного капіталу сильно змінилася.

- А як же міноритарії? Завжди кажуть, що додаткова емісія фактично позбавляє їх власності.

- Всі залишилися задоволені. Через збільшення статутного капіталу компанії отримали дешеві інвестиційні ресурси. Великі власники сконцентрували в своїх руках контрольні пакети акцій. У підсумку підприємства стали ще інтенсивніше розвиватися. До того ж в додемісії є ще один плюс - вона дозволяє надати вашому бізнесу товарний вигляд. Як показує практика, після додемісії компанію купують більш охоче, оскільки вона стає публічною і набуває реальну ринкову вартість. А власник насправді повинен думати не тільки про те, як розвивати бізнес, а й пам'ятати шляхи виходу з неї. Життя є життя.

- Значить, найбільша проблема в тому, що недостатньо уваги приділяють корпоративного управління?

- Давайте міркувати так. У підприємства не вистачає коштів для розвитку. Кредитні ресурси дороги. Міноритарні акціонери не мають навіть дивідендів від своїх акцій. Подібна ситуація в переважній більшості Маріуполь АТ. Їх акції ніде не торгуються, вони неліквідні. Якщо міноритарії хочуть, щоб компанія розвивалася, а їх акції придбали реальну ціну, якщо вони довіряють своїм найманим менеджерам, то чому б їм не викупити додаткові акції. А якщо хтось не хоче ризикувати, то це його право. Ніхто акціонерів не виштовхне і не обмежить у правах. Він все одно залишиться акціонером підприємства, тільки його частка в компанії в кілька разів зменшиться. Відповідно, і можливий в майбутньому дохід від акцій буде в кілька разів менше. Це плата за відсутність ризику.

- Так. Сьогодні в багатьох АТ сформувалася велика власність. Щоб її не втратити, не можна забувати про корпоративних процедурах. Банальний приклад. Рада директорів конфліктує з генеральним директором. Коли вони усувають його від управління, насамперед, звичайно, йдуть і змінюють банківську картку. При цьому забувають надати інформацію про зміну генерального директора свого реєстратора. Колишній директор легально отримує у реєстратора дані з реєстру акціонерів і продає їх. Може таке бути? Цілком. Дані з реєстрів сьогодні користуються попитом. Не всіх компаній, природно, але дуже багатьох. Зрештою, і власності можна позбутися. Таких прикладів достатньо. Загалом, корпоративне управління дозволяє нормалізувати відносини власників з радою директорів, менеджментом, акціонерами. Дозволяє захистити бізнес і створює позитивний імідж компанії. Лариса Шкаєва ВАТ "Земля" Відділ корпоративного управління Тел. 25-22-59 *