Деривативи форварди, ф’ючерси опціони, свопи

Дериватив або похідний фінансовий інструмент є, по суті, контракт, вартість якого змінюється в залежності від коливань ціни «базисного активу» (обмінного курсу, процентної ставки, ціни товару або цінних паперів і ін). Говорячи спрощено, це договір про передачу грошових коштів або активів у встановлений термін за ціною, визначеною в момент укладання угоди.

Спочатку такі угоди дійсно в більшості випадків полягали з метою кредитування і хеджування ризиків. Наприклад, виробник зерна домовлявся зі споживачем ще навесні, в якому обсязі і за якою ціною восени буде поставлено зерно, таким чином, отримуючи гарантію збуту продукту, а також необхідні в період посіву кошти від продажу інструменту. Покупець міг бути абсолютно спокійний за те, що в потрібний момент отримає товар, а також мав можливість виграти в ціні, адже до осені цінники на зерно могли піти в зростання.

Згодом, однак, ринок деривативів набув куди більш спекулятивного характеру, і тепер мова йде вже не стільки про самі поставках, скільки про гру на курсах таких цінних паперів. З'явилися навіть контракти, названі «розрахунковими», які зовсім не передбачали поставки чого б то ні було по закінченню терміну своєї дії.

Ось кілька основних різновидів деривативів:

• форвард передбачає поставку активу продавцем контракту покупцеві або виконання ним альтернативного грошового зобов'язання. Як варіант, у сторін можуть виникнути взаємні зобов'язання в момент виконання форварда в залежності від того, якого буде значення «базисного активу».
• ф'ючерс - по суті стандартизовані форвардний контракт: кількість «базового активу» строго визначено, і сторони домовляються тільки про ціну. Ф'ючерси вільно звертаються на біржах.
• опціон на відміну від ф'ючерсу, наділяє набувача правом, а не обов'язком, на покупку (тоді говорять про опціон call) або продаж (такий називають опціоном put) певної кількості «базисного активу» за обумовленою ціною. Існують стандартизовані біржові опціони і позабіржові, що укладаються на довільних умовах.
• своп передбачає укладання угоди з купівлі / продажу активу з одночасним укладанням контругоди про зворотну продажу / купівлі того ж активу через певний термін на тих самих або інших умовах. Свопів існує величезна безліч, більшість мають на меті хеджування ризиків.

Цікавою різновидом свопів є кредитний дефолтний своп, який представляє собою угоду, згідно з яким покупець робить разові або регулярні внески продавцеві свопу, що бере на себе обов'язок погасити виданий покупцем третій стороні кредит, в разі неплатоспроможності позичальника. Така ось хитра схема. У разі дефолту несвідомої «третьої сторони» власник свопу отримає від його емітента компенсацію втрат. Такий ось «страховий поліс», який можна продавати - купувати скільки душі завгодно.