Чим відрізняється ключова ставка від ставки рефінансування

Останнім часом, через що розвивається світової фінансової кризи, стає все більше людей, які цікавляться економікою, її показниками, термінами і поняттями. У зв'язку з цим виникає безліч питань, серед яких одне з лідируючих місць займає різниця між ставкою рефінансування і ключовою ставкою. Для початку дамо розшифровку цих понять.

Ключова ставка - це показник, що визначає величину відсотка Центробанку за короткостроковими тижневим кредитами, що надаються банкам. Також ця величина є визначальною для депозитів, які ЦБ приймає від банківських установ. Цей показник є основним регулятором рівня інфляції та інвестиційної привабливості.

Ставка рефінансування - це річна процентна ставка по кредитах, зайнятим кредитними організаціями у Центрального банкаУкаіни. На сьогодні роль цей фінансово-економічного показника другорядна, він використовується для розрахунків штрафів і пенею.

Вплив зміни кредитної ставки ЦентробанкаУкаіни

Вплив ключової ставки на економіку полягає в наступному. Вона формує розмір банківських кредитів, які видаються фізичним та юридичним особам. Крім цього з її допомогою коригується інфляція, а також визначається обсяг залучених комерційними банками ресурсів.

Для зниження інфляції Центробанк використовує збільшення розміру ключової ставки. Зрозуміти механізм впливу можна так.

Наслідком підвищення є зміна в бік збільшення ставки по депозитах і кредитах, включаючи іпотечні, які надаються банками. Природно, купівельна спроможність падає, пресинг рубля зменшується, і динаміка інфляції сповільнюється.

Якщо економіка країни перебуває в стані стагнації, виробництво і ділова активність знижується і через це починається дефляція, приймається рішення про зменшення розмірів ставки. Це знижує вартість банківського кредиту, що, в свою чергу, стимулює кредитування в реальний сектор економіки.

Відмінності ставки рефінансування і ключової ставки

Яка ж роль ставки рефінансування?

На сьогоднішній день її практична роль зводиться до наступного:

1. Визначає необхідність оподаткування за вкладами в рублях і іноземній валюті, якщо їх процентна ставка перевищує ставку рефінансування на 5% (у випадку вкладів в іноземній валюті - на 9%)

2. Розрахунок щоденної пені, що нараховується на несвоєчасну сплату податкових зборів. Вона обчислюється як 1/300 частина від ставки рефінансування.

3. Якщо в договорі позики не був зазначений розмір відсотків, що нараховуються, вони визначаються за рівнем ставки рефінансування на день укладення договору.

4. Розрахунок розмірів штрафних санкцій, що накладаються на роботодавця за кожен день прострочення у виплаті заробітної плати, відпускних, лікарняних та інших нарахувань співробітникам. Вона дорівнює також 1/300 частини.

Різниця між рівнем ключової ставки і ставки рефінансування ЦБУкаіни

Підсумком цього стала суперечлива ситуація. Порівняно маленький розмір ставки рефінансування привів до невигідності виконання позичальниками своїх зобов'язань з обслуговування боргу. Пеня, що накладається за прострочення, виявилася значно нижче, ніж ставка по перекредитування заборгованості. Тобто кредиторам стало вигідніше накопичувати пеню, ніж взяти новий кредит для погашення поточних зобов'язань.

Виправити такий стан здатне збільшення ставки рефінансування до рівня ключової ставки. Це збільшить розмір нараховується пені до рівня відсотків по кредитах, що має стимулювати позичальників виплачувати, а не накопичувати заборгованість.