Чим первинний ринок цінних паперів відрізняється від вторинного
Первинним називається такий ринок, на якому та чи інша цінний папір розміщується вперше. Будь-яка випущена цінний папір спочатку потрапить на первинний ринок, де буде продана держателю, і той вже зможе розпоряджатися нею на свій розсуд: залишить у себе (наприклад, з метою отримувати дивіденди) або ж продасть, але тепер уже на ринку вторинному. Це означає, що подальше звернення цінних паперів відбувається на вторинному ринку.
Весь процес біржового обороту дуже залежить від вторинного ринку, без якого інвестори не змогли б займатися активною перепродажем цінних паперів, фіксацією прибутку, одержувати короткострокові доходи, вкладати гроші в цінні папери. Якщо вторинний ринок нерозвинений, то вельми важко весь процес подальшого обігу цінних паперів, а то і зовсім зупиняється. Природно, що це відштовхує інвесторів, і в програші залишаються всі, через те, що будь-які починання не отримують належної фінансової підтримки. А без цього економіка регресує, починається стагнація.
Як розміщуються папери на первинному ринку
Для того щоб розмістити цінні папери на первинному ринку, потрібно відкрити всю необхідну для інвесторів інформацію, без якої інвестиційне рішення не може бути прийнято.
Просувати на ринку цінних паперів можна декількома способами.
Перший - це пряме запрошення компанією. У цьому випадку компанія-емітент безпосередньо пропонує інвесторам здійснити підписку на її цінні папери за фіксованою ціною. Всі зобов'язання по виконанню необхідних формальностей лягають на емітента.
Другий - це пропозиція до продажу. За допомогою цього методу акціонери, як правило, пропонують населенню акції, що знаходяться в їхньому володінні. Для цього компанія може звернутися до банків і брокерських контор, які куплять ці акції, а потім поширять серед своїх клієнтів.
Третій - тендерна пропозиція, яка може бути для інвестора особливо привабливим, завдяки тому, що він отримує від компанії пропозицію взяти участь в конкурсі, який передбачає придбання акцій за мінімальною ціною. Коли все заявки на конкурс прийняті, компанія займається розрахунком «ціни виконання», тобто тієї ціни, при якій компанія-емітент зможе залучити необхідне фінансування в повному обсязі. Якщо емісія націлена на дуже велике коло акціонерів, то цю ціну навіть можуть занижувати.
І останній - приватне розміщення. У цьому випадку продаж цінних паперів відбувається без публічної пропозиції акцій і серед обмеженого кола інвесторів, які заздалегідь відомі.
Роль вторинного ринку цінних паперів
Вторинний ринок дозволяє багаторазово перепродавати цінні папери. Тому як первинне їх розподіл не остаточно. Адже мало хто з власників залишать в своїх портфелях облігації до закінчення їх терміну або ж акції підприємства до самого кінця його існування. Велика частина придбань цінних паперів відбувається заради отримання прибутку від їх перепродажу, а не від процентних виплат.
Як вже було сказано вище, від активності та розвиненості вторинного ринку залежить весь ринок цінних паперів. Первинний не може бути, в свою чергу, активним, якщо інвестори не матимуть високі шанси на отримання прибутку з торгівлі придбаними на ньому цінними паперами.
Інвестор після придбання тієї чи іншого цінного паперу на первинному ринку має право продати її чи не відразу ж або в будь-який зручний для нього момент (звичайно, в тому випадку, якщо емітент не обумовлює спеціальні умови продажу).
Вторинний ринок має складну структуру. Перш за все, він включає в себе ринок біржовий і позабіржовий. Позабіржовий включає в себе безліч структур, тут і банківські відділи, і брокери, і дилери, спеціалізовані фірми, контори. Біржовий ринок має на увазі, що обіг цінних паперів відбувається на фондових біржах.
Варто зауважити, що в процесі циркуляції цінного паперу на вторинному ринку, капітал, придбаний емітентом на первинному ринку, вже залишається незмінним. З упевненістю можна говорити про те, що вторинний ринок тримається на спекулятивних процесах, які однак не варто поспішати засуджувати. Насправді завдяки перепродажу капітал переливається в найефективніші господарські галузі. Успішні дохідні виробництва можуть розраховувати на зростання вартості своїх акцій і облігацій, кількість бажаючих придбати ці цінні папери також зростає, а, значить, виробництво має можливість випустити нові папери і залучити новий капітал для свого розвитку.