Заміщення активів боржника

Головна | Про нас | Зворотній зв'язок

Ще одним заходом, спрямованої на відновлення платоспроможності боржника в рамках зовнішнього управління, є заміщення активів боржника. Воно проводиться шляхом створення на базі майна боржника одного або декількох відкритих акціонерних товариств.

Тлумачення ст. 115 Закону про банкрутство дозволяє зробити висновок про те, що метою проведення заміщення активів є накопичення грошових коштів через продаж акцій новоствореного відкритого акціонерного товариства для задоволення вимог кредиторів. В такому випадку конструкція товариства з обмеженою відповідальністю не дозволяє реалізувати зазначену мету, оскільки статутний капітал такої організації розділений на частки; тому розміщення і подальший продаж акцій тут неможливі.

У зв'язку з цим цікавою видається точка зору М.В. Телюкіной, що запропонувала новий спосіб відновлення платоспроможності боржника - акціоноване заміщення активів, суть якого полягає в зміні структури управління, коли під знову створюваному господарському товаристві беруть участь не тільки боржник, а й кредитори, які оплачують свої акції або частки правами вимоги до боржника <1>. Разом з тим у даній точки зору є свої плюси і мінуси. Позитивний момент полягає в тому, що використання такого способу розширить коло заходів по відновленню платоспроможності боржника, в деякій мірі спростить процедуру заміщення активів, стане альтернативою для учасників справи про банкрутство у виборі тих чи інших способів відновлення платоспроможності боржника. Мінуси можуть проявитися в появі конфлікту інтересів, коли який-небудь кредитор не зацікавлений в участі у знову створюваному товаристві, а лише хоче отримати грошову задоволення своєї вимоги до боржника. Рішенням цієї проблеми може стати укладення угоди між кредиторами і боржником, в якому передбачалися б всі особливості оплати акцій правами вимоги до боржника, особливості участі кредиторів у знову створюваному товаристві.

У разі створення одного акціонерного товариства при заміщенні активів боржника в його статутний капітал вноситься все майно, в тому числі майнові права, що входять до складу підприємства і призначені для здійснення підприємницької діяльності.

Планом зовнішнього управління може бути передбачено створення декількох відкритих акціонерних товариств з оплатою їх статутних капіталів майном боржника, призначеним для здійснення окремих видів діяльності.

Суди зазначають, що "сенс заміщення активів полягає в тому, що в результаті боржник змінює свої активи на акції новоствореного акціонерного товариства, а виручка від їх реалізації йде на погашення боргів, що залишилися за засновником-боржником. Таким чином, чинним законодавством не передбачено створення юридичної особи шляхом реорганізації у вигляді заміщення активів боржника; заміщення активів боржника проводиться шляхом створення нового суспільства "

Склад майна боржника, внесеного як оплата статутних капіталів створюваних відкритих акціонерних товариств, визначається планом зовнішнього управління, а величина цих капіталів встановлюється в розмірі, що дорівнює визначеної в звіті про оцінку ринкової вартості майна, внесеного в оплату статутних капіталів створюваних ВАТ.

Теоретичний і практичний інтерес представляє питання про правову природу заміщення активів боржника.

Відповідно до положень Закону про банкрутство заміщення активів боржника призводить до виникнення нової юридичної особи (ВАТ), реалізація акцій якого повинна створити умови для розрахунків з кредиторами. При цьому акції створеного (створених) на базі майна боржника відкритого акціонерного товариства (відкритих акціонерних товариств) можуть бути продані на відкритих торгах, якщо інше не встановлено Законом про банкрутство. Наприклад, п. 6 ст. 115 закріплює положення, згідно з яким продаж акцій може бути передбачена на організованому ринку цінних паперів.

Закон про банкрутство обґрунтовано встановив, що заміщення активів здійснюється тільки відповідно до плану зовнішнього управління.

Аналіз положень законодавства про неспроможність (банкрутство) дозволяє виділити наступні етапи заміщення активів боржника. здійснюваного з метою відновлення його платоспроможності:

- прийняття рішення про створення нової юридичної особи (ВАТ) на базі майна боржника;

- схвалення значного правочину волеобразующім органом управління боржника (загальними зборами акціонерів (учасників) або радою директорів);

- твердження на зборах акціонерів (учасників) або на засіданні ради директорів статуту новостворюваного товариства (ВАТ), обрання органів управління, ревізійної комісії, затвердження оцінки майна і майнових прав, що вносяться в якості оплати акцій, і т.д .;

- передача рішення про заміщення активів зовнішньому керуючому;

- проведення зборів кредиторів з включенням питання про проведення заміщення активів в якості заходів щодо відновлення платоспроможності до порядку денного зборів з подальшим обговоренням цього питання;

- затвердження плану зовнішнього управління, в тому числі заходів, спрямованих на проведення заміщення активів боржника.

Після затвердження зборами кредиторів плану зовнішнього управління, що містить рішення про проведення заміщення активів, необхідно здійснити державну реєстрацію новоствореного відкритого акціонерного товариства.