Все про Маока

Але майбутнім інвесторам ще належить розібратися в привабливості цього інструменту.

На нашу думку, випуск державних цінних паперів і поширення їх серед населення переслідують декілька цілей. По-перше, випуск цих паперів в умовах кризи дає населенню черговий сигнал, що держава впевнено в поточній економічній ситуації і готово розділити з громадянами можливі ризики інвестування в економіку.

По-друге, держава демонструє зацікавленість в тому, щоб максимально підвищити ефективність використання вільних грошових ресурсів населення в економічній діяльності. Відомо, що держава оголосила про початок реалізації великих інвестиційних проектів, спрямованих на зміну структури економіки, її диверсифікацію. При цьому кошти для реалізації заявлених проектів воно готове шукати не тільки на міжнародних ринках капіталу, а й усередині країни, залучаючи для цього накопичення населення. Оголошена доходність державних цінних паперів дозволяє владі сподіватися, що покупка Маока буде проводитися не за рахунок коштів, що нині зберігаються на депозитах, а за рахунок грошей, вилучених населенням з банків в умовах кризи і поки що не використовуються в економічній діяльності.

По-четверте, може бути реалізована давня мрія уряду - залучити кошти населення на фондовий ринок, зростання якого стримується насамперед відсутністю достатньої кількості фінансових інструментів. В останні два роки ситуація на ринку цінних паперів ще більш погіршилася, що навряд чи сприятиме підвищенню довіри населення до цього ринку. Корпоративний сектор цінних паперів став особливо ризикованим. Вартість акцій компаній впала в кілька разів, на ринку облігацій зафіксовані дефолти, і, цілком ймовірно, не останні. Нестабільна ситуація в банківському секторі країни привела до відтоку депозитів в першому півріччі поточного року. Зберігається недовіра населення як до банків, так і до інших міжнародних фінансових інституціях. Люди вважають за краще зберігати гроші вдома, оскільки не бачать інших, безпечніших варіантів збереження своїх заощаджень.

Таким чином, на ринку з'явилися об'єктивні причини для створення нових фінансових інструментів, і першими серед цих інструментів стають облігації Маока. Їх випуск в обіг вирішує комплекс завдань, спрямованих як на розвиток фондового ринку, так і на вирішення поточних і перспективних завдань уряду.

Однак у будь-якого громадянина нашої країни, навіть якщо він є працівником фінансової сфери, відразу виникає питання: чим Маока краще депозиту в банку? Населення, що має заощадження, цю дилему вирішує просто. Депозит - знайомий і зрозумілий кожній людині продукт. Незважаючи на те що останні два роки казахстанські банки зазнають фінансових проблем, ніхто з депозиторів свої гроші не втратив і не втратить, оскільки гарантії по заощадженнях збільшені з 700 тис. До 5 млн тенге. А що таке Маока? Більшість людей має про ці папери туманне уявлення. Мало того що процедури з купівлі-продажу не зовсім зрозумілі, так ще й такі деталі, як прибутковість, «прив'язка» до долара, бентежать.

Насправді саме по собі пропозиція уряду дуже цікаве - на місці будь-якого приватного інвестора керуючі компанії купили б цей інструмент з великим задоволенням. Але проблема полягає в тому, що люди в більшості своїй не мають досвіду подібних інвестицій і не розуміють їх суті, а тому навряд чи стануть розглядати Маока як реальний спосіб зберегти і примножити свої гроші. Ці папери захочуть купити лише ті громадяни, які не вірять банкам і тенге. І для держави бажано, щоб таких виявилося якомога більше.
Чи є Маока привабливими для населення?

Відповідь на це питання навряд чи буде однозначним. По-перше, розміщення вільних грошових коштів населення в Маока гарантує не тільки їх збереження, а й примноження на відсоток прибутковості. З іншого боку, ставки винагороди за державними цінними паперами нижче винагороди за депозитами, що дозволяє сподіватися, що на придбання цінних паперів будуть використані не депозитні гроші, а резервні, що зберігаються сьогодні вдома. Але навіть якщо на придбання Маока будуть використані депозити населення, навряд чи це буде значна сума. Адже ще 2-3 роки тому, коли ПІФи заробляли фантастичну прибутковість, населення не покинуло банки - пішла лише деяка прошарок, активно відгукується на нові фінансові можливості. У цьому сенсі депозити і Маока не конкуренти.

По-друге, привабливість Маока для населення обумовлена ​​тим, що людям надається можливість не тільки вільно купувати, але і вільно перепродувати паперу на вторинному ринку. Тим самим інвестовані гроші не виявляться «замороженими» на певний період, а будуть доступні в будь-який момент. При цьому можна очікувати і появи певної спекулятивної складової при перепродажі цінних паперів на вторинному ринку, що також може бути вигідно населенню.

По-третє, викликає питання, наскільки привабливою є прив'язка Маока до долара. Якщо долар по відношенню до тенге буде рости, то, звичайно, інвестори виявляться в плюсі. Але якщо піде зворотній процес і тенге стане зміцнюватися (а така перспектива в трирічний період не виключена), то дана «прив'язка» зіграє негативну роль. Крім того, викликає питання і валюта, на яку орієнтується емітент. На поточний момент в світі складається така ситуація, що позиції долара в багатьох країнах слабшають - в золотовалютних резервах цих країн збільшується частка євро і інших валют. У разі різкого знецінення американської валюти є істотний ризик, що винагорода за облігаціями не покриє навіть валютні коливання, а самі Маока втратять свою ціну.

Таким чином, виходячи з усього вищевикладеного можна зробити висновок, що привабливість Маока на сьогодні має свої плюси і свої мінуси. і населенню самому вирішувати, вкладати свої заощадження в ці цінні папери або шукати інші напрямки для вкладень. Важливим є те, що у казахстанців з'явилося право вибору - інвестувати свої кошти в безризикові (Маока), середньоризикової (депозити) або високоризикові (акції) інструменти. Держава свою пропозицію зробило. Тепер черга населення - відгукнутися на нього або проігнорувати.

Інформаційний портал prodengi.kz - створений для споживачів фінансових послуг Казахстану, які хочуть вибрати для себе найбільш вигідний і відповідний фінансовий продукт. Ми допомагаємо заощадити час і гроші на отримання інформації, порівняння і вибір пропозицій банків, страхових компаній і обмінних пунктів. Ми знаємо, що розібратися в безлічі фінансових продуктів досить складно для будь-якого простого людини. Користуючись безкоштовними послугами сайту, будь-який відвідувач зможе зробити правильний і економний вибір, не витрачаючи багато часу.