Внутрішня ставка прибутковості - студопедія

Іноді потрібно вирішити зворотну задачу: при якій процентній ставці по даному вкладенню поточна вартість вкладення буде дорівнює її ринкової вартості? Для відповіді на це питання потрібно вирішити рівняння (8) щодо r. Таке значення r називається внутрішньої (бо не залежить від зовнішніх умов) ставкою прибутковості. Вважається, що інвестиція тим вигідніше, чим вище її внутрішня ставка прибутковості.


приклад 8
Облігація терміном 1 рік погашається за номіналом, виплачується щорічний купонний дохід 8% номіналу. Ринкова ціна облігації - 98,18 номіналу. Знайти внутрішню ставку прибутковості.

де С = 100 х 0,08 = 8, FV = 100, PV = 98,18, a r належить знайти. Підставляючи отримані значення в формулу, отримуємо:

98,18 = 8 / (1 + r) + 100 / (1 + r) = 108 / (1 + r)

Звідси: I + r = 108 / 98,18 = 1,1

і нарешті, внутрішня ставка прибутковості дорівнює: r = 0,1 = 10%.


приклад 9
Знайти внутрішню ставку прибутковості для вкладення 9 500 руб. на банківський вклад строком на 3 роки з виплатою 10% річних без реінвестування відсоткового доходу.

9500 = 950 x (1 / (l + r) + 1 / (l + r) 2 + 1 / (l + r) 3) + 9500 / (1 + r) 3

Вирішуючи його щодо r, отримаємо r = 0,1 або 10%

Якщо ми знайдемо внутрішню ставку прибутковості для облігації з умовами Прикладу 7, то, вирішивши рівняння

9500 = 800 / (l + r) + 800 / (l + r) 2 + 800 / (l + r) 3) + 10000 / (1 + r) 3

щодо r (r = 0,10011), ми можемо переконатися, що внутрішня норма прибутку для вкладень в облігацію трохи вище, значить, вони вигідніше, що відповідає висновкам, зробленим раніше.


Питання для самоперевірки

  1. Що таке внутрішня ставка прибутковості?
  2. Якщо внутрішня ставка прибутковості облігації становить 12%, а відсоток за банківським вкладом - 10%, яка з двох зазначених інвестицій, на ваш погляд, вигідніше?

АНУЇТЕТ. ДИСКОНТУВАННЯ ануїтет.

Ануїтет (інакше - рента) - регулярні щорічно надходять платежі.

Дисконтування ануїтету використовується для оцінки сьогоднішньої поточної вартості інвестиції, дохід на яку буде однаковим протягом довгого часу і повинен виплачуватися з певною (річний) періодичністю.