Валютні операції ринку спот - міжнародні валютно-кредитні відносини - навчальні матеріали для

Спот-ринок - це ринок негайної поставки валюти. Угодами спот називають валютні операції, платежі за якими здійснюються максимум на другий робочий день після укладення. Сутність валютної операції спот полягає в купівлі-продажу валюти на умовах її поставки банками-контрагентами за курсом, зафіксованим на момент укладання угоди.

Спот-ринок обслуговує потреби придбання валют для "свого портфеля" як юридичними, так і фізичними особами, а також спекулятивні валютні операції компаній, банків, посередників та інших учасників валютного ринку.

Угоди на умовах спот (поставка валюти на другий робочий день після укладення угоди) представляють собою основну масу готівкових валютних операцій. Але крім угод єнот до готівкових операціях на МБР відносять також операції овернайт (overnight), туморроу-некст (tomorrow-next) і дей-ту-дей своп (day-to-day swap), що застосовуються банками для створення і управління поточними валютними позиціями .

Спот-ринок регулюється в своїх операціях у відповідності з наступними принципами: здійснення угод в основному на базі комп'ютерних торгів з підтвердженням електронними повідомленнями протягом наступного робочого дня; існування обов'язкових курсів.

Якщо дилер великого банку цікавиться котируваннями іншого банку, то оголошені йому котирування обов'язкові для виконання угоди купівлі-продажу валют. Операції типу спот в основному є конверсійними операціями, тобто угодами учасників МБР по обміну обумовлених сум грошової одиниці однієї країни на валюту іншої країни за узгодженим на певну дату курсу. При цьому обмінний курс спот є поточним валютним курсом. Великі банки, які здійснюють котирування (встановлення курсів) валют, називаються маркет-мейкерами (market-maker). Банки, які здійснюють операції спот на підставі цих котирувань, маркет-тейкером (market-taker).

За міжнародним банківським правилам курси валют прийнято позначати наступним чином: EUR / USD 1. 2343. Зліва вказується база котирування (базова валюта), праворуч валюта котирування (котирується валюта, тобто кількість котируваної валюти за одиницю базової). Останні цифри в написанні валютного курсу називаються процентними пунктами. Сто пунктів складають базове число - "фігуру". На багатьох національних валютних ринках застосовується процедура котирування у вигляді фіксингу. Вона полягає у визначенні та реєстрації міжбанківського курсу по кожній котируемой валютній парі. Потім встановлені курси продавця і покупця по кожній валютній парі публікуються. Повна котирування повинна включати курс продавця і курс покупця (курс продавця - offer, курс покупця - bid). Курсова різниця між курсами offer і bid називається спред або маржа і служить для котирує банку базою для отримання прибутку по протилежних угод з клієнтами або іншими банками. Розмір маржі (спреду) змінюється в залежності від наступних факторів:

1) статусу контрагента. Розмір маржі ширше для клієнта банку, ніж для інших учасників міжбанківського ринку;

2) ринкової кон'юнктури. В умовах нестабільного, що швидко змінюється курсу розмір маржі звичайно ширше;

3) котируемой валюти і ліквідності ринку. Розмір маржі ширше при котируванні рідко вживається валюти або за операціями на менш ліквідному ринку;

4) суми угоди. На МБР банки котирують стандартні спреди в п'ять пунктів по операціях на середньоринкові суми від 1 до 10 млн дол. Проти основних валют. Більш-менш великі за обсягом операції проводяться з більш широким спредом;

5) характеру відносин між контрагентами. Якщо це відносини тривалі і стійкі, то маржа буде більш вузькою.

При торгівлі валютою в учасників валютного ринку, зокрема, у банків виникають зустрічні вимоги і зобов'язання в різних валютах. Співвідношення вимог і зобов'язань по тій чи іншій валюті у банку - учасника МБР утворює його валютну позицію в конкретній валюті, яка буває закритою і відкритою. Закрита валютна позиція передбачає збіг вимог і зобов'язань в кожній конкретній валюті. Наприклад, якщо кажуть, що у банку закрита позиція по японським іенам, це означає, що вимоги і зобов'язання в ієнах у даного банку збігаються. Відкрита валютна позиція у банку буває "довгою" і "короткій". Наявність у банку довгої валютної позиції свідчить про те, що його вимоги у валюті перевищують зобов'язання в цій же валюті. Коротка валютна позиція показує, що зобов'язання перевищують вимоги у валюті.

Відкрита (довга або коротка) валютна позиція банку (ОВП) на спот-ринку складається з відкритої позиції по кожній валютній парі і контролюється центральним банком країни. Наприклад, для банку - учасника МБР, який торгує на спот-ринку по долару США, ОВП по даній валюті буде складатися з ОВП долар США - євро; долар США - фунт стерлінгів, долар США - японська ієна і т.д. Ліміт ОВП по окремій валюті становить 15% власних коштів комерційного банку; сумарний ліміт ОВП - 30%. Ліміт ОВП для комерційних банків з метою зниження валютного ризику визначає національний регулятор - центральний банк. Зазвичай ОВП враховується в базовій валюті, найчастіше - в доларах США.

Основні цілі при проведенні валютних операцій на умовах спот такі:

- забезпечення потреб клієнтів в іноземній валюті;

- перелив капіталу з однієї вапюти в іншу;

- проведення арбітражних угод і спекулятивних операцій.

Банки використовують валютні операції спот для підтримки мінімально необхідних робочих залишків у іноземних банках на рахунках ЛОРО і НОСТРО в цілях зменшення надлишків в одній валюті і покриття потреби в іншій. За допомогою цього банки регулюють свою робочу валютну позицію з метою уникнення овердрафту (непокритих залишків на рахунках). Щоб швидко продати або купити валюту на МБР банки проводять валютні операції спот. Незважаючи на короткий термін поставки валюти (до двох робочих банківських днів) в умовах плаваючих валютних курсів контрагенти несуть валютний ризик по цій угоді.

Коли в операціях спот беруть участь клієнти банку (фірми, приватні особи та ін.), То клієнт робить заявку з метою купити (продати) певну кількість іноземної валюти в обмін на іншу. Ціна валюти багато в чому визначається спредом банку. Як правило, для невеликих за обсягом угод банк встановлює невеликий спред, а для великих клієнтів з високим рейтингом банк встановлює вузький спред. Така банківська політика по операціях спот для клієнтів дозволяє банкам - учасникам МВР отримувати прибуток від валютних операцій спот для клієнтів.

Для обслуговування банківської клієнтури на МВР використовується крос-курс. Крос-курс - це курс обміну між двома валютами через третю. До числа найбільш активних ринків конверсійних операцій по крос-курсам відносяться: фунт стерлінгів до японської ієни і євро; євро до японської ієни. Базою котирування, як правило, служить долар США. Одна з особливостей крос-курсів полягає в тому, що курси між валютами можуть котируватися по-різному в залежності від банку здійснює котирування. Існують два методи розрахунку крос-курсів.

1. Якщо долар США є базою котирування обох валют, то для знаходження їх крос-курсу слід розділити доларові курси цих валют. Наприклад, крос-курс японської ієни (JPY) і швейцарського франка (SFR) дорівнює: JPY / SFR = (USD / SFR) / / (USD / JPY).

2. Якщо долар США - база котирування тільки для однієї з валют, необхідно перемножити доларові курси цих валют. Наприклад, розрахунок крос-курсу фунта стерлінгів (непряма котирування) до японської ієни (пряме котирування) виглядає наступним чином: QBP / JPY = QBP / USD х USD / JPY.

При здійсненні валютних операцій спот на МВР торгують безготівковою валютою або банкнотами. Безготівкові активи, якими оперує валютний відділ банку, є залишки на рахунках в іноземній валюті, і необхідні платежі переводяться з одного рахунку на інший за допомогою бухгалтерського запису. При торгівлі банкнотами валюта фізично переміщається в просторі, в зв'язку з чим підвищуються витрати на транспортування, зберігання, страхування валюти, що збільшує спред по се котируванні банком.

Основний засіб платежу спот-ринку - електронний переказ по каналах системи СВІФТ, яка забезпечує всім учасникам доступ до цілодобової мережі передачі банківської інформації в стандартній формі при високому ступені контролю і захисту від несанкціонованого доступу.

Якщо Ви помітили помилку в тексті виділіть слово і натисніть Shift + Enter