Спот - це

Ціна спот - це ціна. по якій продається реальний продукт, цінні папери або валюта в даний час і в даному місці на умовах негайної поставки.

Застосовується в торгівлі на біржі для закриття зобов'язань за ф'ючерсними договорами, а також при укладанні угод спот. Угода спот передбачає виконання зобов'язань, сторонами за угодою (поставка предмета договору продавцем і оплата покупцем) протягом двох робочих днів.

Ціну спот слід відрізняти від ціни форвардного контракту або ціни ф'ючерсного контракту, що використовуються при укладанні форвардних або ф'ючерсних угод. в яких виконання зобов'язань, сторонами передбачається в майбутньому.

У нормальній ситуації на ринку, коли відсутня ажіотажний попит на товар, майбутня ціна, як правило, вище. Різниця між ціною форвардного контракту / ф'ючерсної угоди і ціною спот пояснюється вартістю позики та витратами продавця на зберігання або доставкупродукта в майбутньому. Така ринкова ситуація отримала назву контанго.

Готівкової ціною продукту або його спот ціною називають ціну, по якій фізичний продукт в даний момент торгується на звичайному товарному ринку. На відміну від готівкової, ф'ючерсної ціною продукту називають ціну, по якій торгуються (купуються або продаються) ф'ючерсні угоди.

Якщо кон'юнктура обертається таким чином, що ціна спот буде вищою, ніж ціна форвардного контракту / ф'ючерсного контракту, то така ситуація отримала назву бекуордейшн (від англ. Backwardation - «запізнювання»).

Ціни спот використовуються:

- для оцінки правильності обраної ціни раніше укладеної форвардної домовленості;

- для виписки рахунків-фактур по поставкам, розрахунки за якими використовують ціни спот на момент відвантаження товару;

- в якості вихідного пункту в обговоренні цінових умов угод на наступний котирувального день.

Ціна, за якою в даний час і в даному місці продається реальний продукт або цінні папери. Ціни спот використовуються для оцінки правильності обраної ціни раніше укладеної форвардної концесії, для виписки рахунків-фактур по поставкам, розрахунки за якими використовують ціни спот на момент відвантаження товару, і в якості вихідного пункту в обговоренні цінових умов угод на наступний котирувального день.

Котирування валютний ринок спот на реальному міжбанківському валютному ринку форекс і котирування валют. які ми бачимо на екранах дилінгових центрів (ДЦ) - це не зовсім одне й те саме.

Ті котирування валютний ринок Forex. що бачить кожен trader в віконці своєї інформаційної системи (Reuters. Dow, DBC і т.д.) - це індикативні ціни, тобто Ціни, які не означають зобов'язання того чи іншого банку купувати або продавати за заявленими рівнями. Серед фінансових інститутів, які дають туди свої котирування валютних курсів, зустрічаються банки і організації різного рівня - від шановних маркет мейкерів до українських, СНДівською та інших контор.

Котирування валютний ринок Форекс спот одні відправляють автоматично, інші вручну, що не виключає помилок, а також спроб зрушувати ціни в ту або іншу сторону. Важливе значення має і те, скільки контрагентів у тієї чи іншої системи - наприклад, в Reuters поставляють інформацію близько 2,600 банків, в Dow - 1000, DBC - 500.

У ситуації з дилінгових центрів (ДЦ). які клієнтські гроші не виводять на ринок або виводять тільки «перекоси позицій», т. е. коли клієнтські позицій не врівноважені, а превалює покупка або продаж, котирування міжнародний валютний ринок Forex також можуть спотворюватися дилінгового центру «кухня» в своїх інтересах.

Навіть якщо ви запитаєте досвідченого трейдера, або економіста, можливо, отримав Нобелівську премію, «Що таке спот-ціна, звідки вона взялася, хто її встановлює?» Ви часто почуєте, що це ціна останньої угоди з фізичним металом, або поточна ринкова ціна поставки злитків.

Ось досить типове пояснення, яке можна було б отримати від «галузевого експерта».

«Ось чому спотова ціна в Нью-Йорку відрізняється від ставки золотого фіксингу в Лондоні. Спотова ціна регулярно змінюється, як і ціни на акції і відображає ціни покупки і продажу, які вказуються оптовиками для поставки фізичного металу ».

Але чи так це насправді?

Насправді, незалежно від того, що ви думаєте або десь чули, все інакше.

У світі є мало великих оптових ринків фізичного металу, де відбуваються реальні покупки і продажу і здійснюється поставка. Найвідоміший з них - це Лондонська асоціація учасників ринку дорогоцінних металів (LBMA). Це асоціація дилерів, небіржовими ринок, на якому ціна фіксується двічі в день і називається Лондонським «фіксинг», де кожен контрагент працює самостійно, так як центральний кліринг там немає.

До речі кажучи, існують обґрунтовані заяви і фактичні докази того, що LBMA залізла в паперовий ринок з численними вимогами на не розподілений метал. обсяги торгів на якому в рази перевершують доступна пропозиція фізичного металу. Тобто це система дробового металевого банкінгу. Дехто каже, що рівень плеча на цьому ринку дорівнює 100: 1.

Ринок фізичного металу в США сильно роздроблений між численними дилерами, які не встановлюють ціни серед самих себе, як це відбувається в Лондоні. У них є «оптові» джерела, але навіть вони більш роздроблені, ніж можна собі уявити.

Суть в тому, що спотова ціна на золото і срібло - це просто різновид розрахунків Чистої поточної вартості (NPV), що базується на ціні на ринку ф'ючерсних контрактів на найближчий активний місяць.

Спотова ціна розраховується виходячи з ф'ючерсних контрактів також, як виводиться з ф'ючерсних угод «Справедлива вартість» для індексу SP, що є по суті розрахунком NPV.

Де F = Справедлива вартість ф'ючерсної ціни (Fair Value terminal transactions price)

S = спотова індексна ціна (spot index price)

i = процентна ставка (виражена як прибутковість грошового ринку) (interest rate (expressed as a money market yield))

d = розмір дивідендів (виражений як прибутковість грошового ринку) (dividend rate (expressed as a money market yield))

t = к-ть днів від дати поточної спотової ціни до дати ціни ф'ючерсного контракту (number of days from the current spot value date to the value date of the forwards contract).

Як і в більшості розрахунків чистої поточної вартості у нас буде якийсь показник «вартості грошей» для дисконтування періоду часу від закриття контракту до теперішнього моменту. У золота немає дивіденду, але правильний розрахунок повинен враховувати ціну вибору (opportunity cost).

З огляду на, що «ціна грошей» або короткострокові процентні ставки приблизно дорівнюють нулю, тимчасова премія ф'ючерсних контрактів до споту буде практично непомітною. Але в силу того, що методи розрахунку спот ціни для нас закриті, я не буду на цьому зупинятися.

З вищевикладеного важливо запам'ятати те, що спотова ціна слід за найближчим місяцем закриття ф'ючерсних угод за допомогою того чи іншого розрахунку. І замість того, щоб ринок фізичного металу встановлював ціну, в реальності майже все роздрібні транзакції пов'язані з ним в США залежать від «спотової ціни» виведеної з паперового ринку, який не спирається на доступне сьогодні пропозиція реального металу.

Так що ж таке курс "спот" і форвардний курс на валютному ринку?

Курс "спот" - базовий курс валютного ринку Forex. По ньому відбувається врегулювання поточних торгових і неторгових операцій. А форвардний курс встановлюється учасником валютної договору, яка реально буде здійснена через певний період часу на фіксовану дату.

Таким чином, форвардний курс валют на термін три місяці не можна плутати з майбутнім курсом "спот" через три місяці. Форвардний курс валюти - це своєрідне "бронювання" курсу на певну дату в майбутньому.

Одним з найбільш важливих понять, які використовуються на валютному ринку Forex, є поняття реального і номінального курсу валют.

Реальний курс валют можна визначити як відношення цін товарів двох країн, взятих у відповідній валюті. так,

де еr - реальний курс валюти, Pd - рівень цін в нашій країні і Pf - рівень цін за кордоном, en - номінальний курс валют.

Номінальний курс валюти показує обмінний валютний курс, що діє в даний момент часу на валютному ринку Форекс країни.

Курс валют, що підтримує постійний паритет купівельної сили, має подібну природу з реальним курсом валют. Під ним мається на увазі такий номінальний курс валют, при якому реальний курс валюти залишається незмінною.

Динаміка обмінного курсу двох валют. природно, не дає повного уявлення про їх реальний рух. Наприклад, підвищення курсу німецької марки по відношенню до долара не виключає того, що одночасно курс марки падав по відношенню до валюти Швейцарії та залишався стабільним по відношенню до французького швейцарській валюті. А для долара ця ситуація означає лише те, що його курс падав по відношенню до всіх трьох валют, але до швейцарській валюті (CHF) швидшими темпами.

Для визначення динаміки валютного курсу в цілому розраховують індекс курсу валюти. При його обчисленні кожна валюта одержує свою вагу в залежності від частки припадають на неї зовнішньоекономічних угод даної країни. Сума всіх ваг становить одиницю (100%). Валютні курси множаться на їх ваги, далі сумуються всі отримані величини і береться середнє значення.

В сучасних умовах курс валют формується, як і будь-яка ринкова ціна, по впливом попиту та пропозиції. Урівноваження пропозиції на міжнародному валютному ринку Forex призводить до встановлення рівноважного рівня ринкового валютного курсу. Це так зване "фундаментальне рівновагу".

Чим вище курс іноземної валюти по відношенню до вітчизняної, тим менша кількість національних суб'єктів валютного ринку Форекс готове запропонувати її в обмін на іноземну і, навпаки, чим нижче курс національної валюти по відношенню до іноземної, тим більша кількість суб'єктів національного ринку готове придбати іноземну валюту. Цим і пояснюється нахил кривої пропозиції іноземної валюти.

Вікіпедія - Вільна енциклопедія, WikiPedia

dealingcube.com - міжнародний валютний ринок Форекс очима доларів

finam.ru - Словники

forex.com - міжнародний ринок Forex