Що таке free float
Тільки ось для зростання ціни акції одного лише зростання попиту замало.
Важливо, щоб пропозиція цінних паперів на фондовому ринку також була високою, а даний факт залежить від обсягу випущених акцій і, звичайно, показника free float.
Суть free float
Не секрет, що всі акції. випущені емітентом, можуть розподілятися між десятками різних компаній та інвесторів. При цьому далеко не всі виставляють наявні активи на продаж. Як наслідок, число акцій тієї чи іншої компанії-емітента на фондовому ринку завжди обмежена. Отже, при виборі активу для покупки важливо враховувати і такий показник, як ліквідність.
Критерій free float вважається одним з найбільш важливих параметрів при визначенні вартості цінного паперу на фондовому ринку.
Провести його розрахунок (чисто теоретично) досить просто. По суті, це обсяг активів, які не належать інсайдерам. Але на вітчизняному ринку зробити цю роботу практично нереально. Причина одна - відсутність необхідної інформації про обсяги акцій у апелювати компаній і їх керівників.
Західні компанії мають величину free float в розмірі від 5 до 100%. Якщо сумарний обсяг торгів занадто низький, то це говорить про низький показник free float акцій компанії. Це, в свою чергу, має негативний вплив на рівень ліквідності і відкриває шляхи для цінових маніпуляцій.
Чим загрожує низький рівень Free float?
Чим нижче рівень розглянутого нами параметра, тим більше ризикує інвестор. Але що може статися? Наприклад, якщо з'являється багато бажаючих купити який-небудь актив. то може виникнути дефіцит продавців. В результаті власники акцій відмовляються продавати активи до появи явних сигналів ринку. У такій ситуації потенційні покупці готові йти на все, щоб отримати довгоочікувану цінний папір. Природно, вартість останньої буде штучно збільшуватися. Схожа ситуація, тільки навпаки, відбувається в разі великого числа продавців і малої кількості покупців.
Якщо число акцій в обігу добре співвідноситься із середнім оборотом активу, то котирування майже не зміняться.
При цьому пропозиція і попит на ринку розташовуються приблизно на одному рівні. Якщо рівень free float занадто низький, то великий потік покупців може змістити вартість активу в бік збільшення. У ситуації, коли акції мають низьку ліквідність, на ринку взагалі може не знайтися покупців.
Що може привести до зниження Free float?
Дана ситуація може виникнути, якщо емітент проведе ряд корпоративних маніпуляцій. Наприклад, він може почати стратегічну скупку активів на ринку, зворотний викуп акцій або ж виплату заборгованості по казначейських облігаціях.
У разі зворотного викупу цінних паперів пакет може бути і зовсім анульований.
При цьому ті активи, які ще залишаються в обігу, обов'язково підскакують в ціні. Крім цього, при низькому Free float збільшився попит не завжди підкріплюється відповідною пропозицією, що також може привести до зростання цін на акції.
Чим небезпечне зменшення кількості акцій у вільному продажі?
У цьому випадку з'являється ризик спекулятивних маніпуляцій і непередбачених рухів котирувань при появі на ринку власника пакета акцій. Часто буває, що такі учасники суттєво «розганяють» динаміку ціни, що не дає ряду інвесторів своєчасно вийти з ринку. Доводиться закривати позиції з «мінусом» для себе.
Що може привести до збільшення обсягу цінних паперів у вільному продажі?
Тут є кілька варіантів. Наприклад, може бути виконана додаткова емісія цінних
