Розрахунок фондового ризику - ринкові ризики

Розрахунок фондового ризику

Під фондовим ризиком розуміється ризик виникнення фінансових втрат (збитків) у комерційного банку в зв'язку з несприятливою зміною ринкової вартості фондових цінних паперів. Розмір фондового ризику визначається як сума двох велич:

де СФР - спеціальний фондовий ризик - ризик несприятливої ​​зміни поточної (справедливою) вартістю фінансового інструменту під впливом чинників, пов'язаних з емітентом цінних паперів, ОФР - загальний фондовий ризик - ризик несприятливої ​​зміни поточної (справедливою) вартістю фінансового інструменту в зв'язку зі зміною цін на фондовому ринку.

Оцінка фондового ризику проводиться комерційним банком за такими фінансовими інструментами:

| Конвертовані облігації і конвертовані привілейовані акції, що задовольняють умовам конверсії в звичайні акції: перша дата, на яку може бути проведена конверсія в фондові цінності, настане менш ніж через 3 місяці або менше ніж через рік, якщо перша дата вже пройшла прибутковість інструменту, що розраховується як різниця між поточною ринковою вартістю конвертованій цінного паперу і ринковою ціною базисної акції становить менше 10% від ринкової ціни базисної акції;

| Похідні фінансові інструменти, базовим активом яких є цінні папери, перераховані вище, а також фондовий індекс.

Депозитарні розписки включаються до складу портфеля тієї країни, резидентом якої є емітент акцій, що лежать в їх основі.

Похідні фінансові інструменти на індекс цінних паперів або зведений фондовий індекс включаються до розрахунку як єдина (довга і / або коротка) позиція, що базується на сумі ринкових вартостей цінних паперів, що входять до складу індексу.

При розрахунку фондового ризику спочатку визначаються чисті позиції по фондовим фінансовими інструментами, що обліковуються за балансовими і позабалансових рахунках, а також по позабалансових рахунках з обліку похідних фінансових інструментів, базисним активом яких є фондові цінності, а потім групуються по портфелях кожної країни.

На наступному етапі розраховуються нетто-позиції і брутто-позиції. Нетто - позиція по портфелю країни визначається як різниця між сумою чистих довгих позицій і сумою чистих коротких позицій (без урахування знака позицій). Брутто-позиція по портфелю країни розглядається як сума чистих довгих позицій і чистих коротких позицій (без урахування знака позиції).

Наприклад, портфель країни «А» представлений наступними позиціями по інструментах:

довга чиста позиція по інструменту № 2 - (+ 30000ед.);

коротка чиста позиція по інструменту № 3 - (-10000ед.).

Нетто-позиція в цьому випадку буде становити 40 000 од .; брутто-позиція - 60 000 од.

Усі позиції за фінансовими інструментами, виражених в іноземній валюті, конвертуються в національну валюту за курсом БанкаУкаіни на дату складання звітності.

В рамках кожного портфеля країни проводиться компенсація (залік) позицій і розраховується величина залишкового ризику по опціонним позиціях:

20% компенсованій опціонної позиції в дельта-еквіваленті, якщо опціон торгувався на організованому біржовому і позабіржовому ринках.

40% компенсованій опціонної позиції в дельта-еквіваленті, якщо опціон торгувався на неорганізованому позабіржовому ринку.

До величину отриманого довгої позиції по портфелю країни додається величина залишкового ризику але всім довгим опціонним позиціях, до величини короткої позиції - за всіма коротким. Для розрахунку спеціального фондового ризику брутто-позиції по портфелю країни зважуються на коефіцієнти 2 і 4%.

Суми чистих довгих і чистих коротких позиції але фінансовими інструментами не мають ризику (0%), і фінансових інструментів з ризиком 0,25, 1.0, 1.6% множаться на коефіцієнт 2% .фінансово інструменти з зазначеним вище ризиком множаться на коефіцієнт 2% за умови , що ніяка з окремих позицій не перевищує 5% брутто-позиції (сукупної) по портфелю країни Цей ліміт може бути збільшений до 10%, якщо сума окремих позицій не перевищує 50% брутто-позиції портфеля країни.

Суми чистих довгих і чистих коротких позицій за фінансовими інструментами з дуже високим ризиком (8%) - цінні папери країн-емітентів, що не відносяться до «групи розвинених країн», множаться на коефіцієнт 4%.

Розмір СФР буде дорівнює сумі зважених брутто-позицій по кожному портфелю країни.

Загальний фондовий ринковий ризик - різниця між чистими довгими позиціями і чистими короткими позиціями за фінансовими інструментами (без урахування знака позиції), зважена на коефіцієнт ризику 8%.

Наприклад, по портфелю № 1: нетто-позиція 40 000, брутто-позиція - 60 000 од. по портфелю № 2: нетто-позиція - 75 000 од. брутто-позиція - 120 000 од.

Загальний фондовий ризик по цим портфелям складе: суму нетто-позицій портфелів № 1 і 2.

Сукупна сума нетто-позицій = 40 000 + 75 000 = 115 000. Сума ОФР буде дорівнює сукупній сумі нетто-позицій, зваженої на 8%.

ОФР = 11 500 х 0,08 - 9200 од.

Специфічний фондовий ризик дорівнює сумі зважених брутто-позицій по кожному портфелю країни. Якщо припустити, що всі інструменти мають високий ризик, то в нашому прикладі

СФР = (60 000 + 120 000) х 8% - 14 400 од. Сума фондового ризику буде дорівнює ФР = 9200 + 14 400 - 23 600 од.

Для розрахунку загального фондового ризику (ОФР) по кожному портфелю країни визначається нетто-позиція. Всі отримані нетто-позиції підсумовуються.