Ризик як основа виникнення страхових відносин - реферат, сторінка 1

1. Фінансові ризики

1.1. Сутність, види і критерії ризику

У будь-якій господарській діяльності завжди існує небезпека грошових втрат, що випливає зі специфіки тих чи інших господарських операцій. Небезпека таких втрат є фінансові ризики.

Фінансові ризики - це комерційні ризики. Ризики бувають чисті і спекулятивні. Чисті ризики означають можливість отримання збитку або нульового результату. Спекулятивні ризики виражаються в можливості отримання як позитивного, так і негативного результату. Фінансові ризики - це спекулятивні ризики. Інвестор, здійснюючи венчурне вкладення капіталу, заздалегідь знає, що для нього можливі тільки два види результатів: прибуток або збиток. Особливістю фінансового ризику є імовірність настання збитку в результаті проведення яких-небудь операцій у фінансово-кредитній і біржовій сферах, здійснення операцій з фондовими цінними паперами, тобто ризику, який випливає з природи цих операцій. До фінансових ризиків відносяться кредитний ризик, процентний ризик, валютний ризик; ризик упущеної фінансової вигоди.

Кредитні ризики - небезпека несплати позичальником основного боргу і відсотків, належних кредитору.

Процентний ризик - небезпека втрат комерційними банками, кредитними установами, інвестиційними фондами в результаті перевищення процентних ставок, виплачуваних ними по притягнутих засобах, над ставками за наданими кредитами.

Валютні ризики є небезпекою валютних втрат, пов'язаних зі зміною курсу однієї іноземної валюти по відношенню до іншої, в тому числі національній валюті при проведенні зовнішньоекономічних, кредитних та інших валютних операцій.

Ризик упущеної фінансової вигоди - це ризик настання непрямого (побічного) фінансового збитку (неодержаний прибуток) у результаті нездійснення якого-небудь заходу (наприклад, страхування) або зупинки господарської діяльності.

1.2. Способи зниження ступеня ризику.

Фінансові ризики дозволяються з допомогою різних засобів і способів. Засобами дозволу фінансових ризиків є запобігання їх, утримання, передача, зниження ступеня. Уникнення ризику означає просте ухилення від заходу, пов'язаного з ризиком. Однак уникнення ризику для інвестора найчастіше означає відмову від прибутку. Утримання ризику - залишення ризику за інвестором, тобто. Е. На його відповідальності. Так, інвестор, вкладаючи венчурний капітал, заздалегідь упевнений, що він може за рахунок власних коштів покрити можливу втрату венчурного капіталу. Передача ризику говорить про те, що інвестор передає відповідальність за фінансовий ризик комусь іншому, наприклад страховому суспільству. В даному випадку передача ризику сталася шляхом страхування фінансового ризику. Зниження ступеня ризику означає скорочення ймовірності та обсягу втрат.

При виборі конкретного засобу розв'язання фінансового ризику інвестор повинен виходити з таких принципів.

1. Не можна ризикувати більше, ніж це може дозволити власний капітал.

2. Треба думати про наслідки ризику.

3. Не можна ризикувати багато чим заради малого.

Реалізація першого принципу означає, що перш ніж вкладати капітал, інвестор повинен:

- визначити максимально можливий обсяг збитку по даному ризику;

- зіставити його з обсягом вкладеного капіталу;

- зіставити його з усіма власними фінансовими ресурсами і визначити, чи не приведе втрата цього капіталу до банкрутства інвестора.

Обсяг збитку від вкладення капіталу може бути дорівнює обсягу даного капіталу, бути менше або більше його. При прямих інвестиціях обсяг збитку, як правило, дорівнює обсягу венчурного капіталу.

При портфельних інвестиціях, т. Е. При купівлі цінних паперів, які можна продати на вторинному ринку, обсяг збитку зазвичай менше суми витраченого капіталу.

Реалізація другого принципу вимагає, щоб інвестор, знаючи максимально можливу величину збитку, установила, до чого вона може призвести, яка ймовірність ризику, і прийняв би рішення про відмову від ризику (т. Е. Від заходу), про прийняття ризику на свою відповідальність або про передачу ризику на відповідальність іншій особі.

Дія третього принципу особливо яскраво проявляється при передачі фінансового ризику. У цьому випадку він означає, що інвестор повинен визначити прийнятне для нього співвідношення між страховим внеском і страховою сумою. Страховий внесок (або страхова премія) - це плата за страховий ризик страхувальника страховику, згідно з договором страхування або в силу

закону. Страхова сума - це грошова сума, на яку застраховані матеріальні цінності (або громадянська відповідальність, життя і здоров'я страхувальника).

Ризик не повинен бути утриманий, т. Е. Інвестор не повинен приймати на себе ризик, якщо розмір збитку відносно великий у порівнянні з економією на страховому внеску.

Для зниження ступеня фінансового ризику застосовуються різні способи:

- придбання додаткової інформації про вибір і результати;

- страхування (в тому числі хеджування) і ін.

2. Валютні ризики і методи їх страхування

2.1. Валютні ризики при укладанні стандартних контрактів

Підприємства та організації, безпосередньо виходять на зовнішній ринок, стикаються з небезпекою валютних втрат через різке коливання курсів іноземних валют. Валютні ризики існують при веденні розрахунків як у вільно конвертованих валютах (ВКВ), так і в клірингових валютах, а також при здійсненні товарообмінних операцій. Розрізняють два основних валютних ризику: ризик готівкових валютних збитків по конкретним операціям в іноземній валюті і ризик збитків при переоцінці активів і пасивів, а також балансів зарубіжних філій в національну валюту.

Ризик готівкових валютних збитків існує як при укладанні контрактів, так і при наданні (або отриманні) кредитів і полягає в можливості зміни курсу валюти угоди по відношенню до рубля (і, відповідно, зміни величини надходжень або платежів при перерахунку в рублі).

Зазначені валютні ризики (до і після укладення контракту) розрізняються за характером і існуючим можливостям їх попередження. Так, перший вид ризику (до підписання контракту) -блізок до цінового ризику або ризику погіршення конкурентоспроможності, пов'язаному зі зміною валютного курсу. Він може бути врахований вже в процесі ведення переговорів. Зокрема, в разі різкої зміни валютного курсу в період проведення переговорів підприємство може наполягати на деякій зміні початкової ціни, яке компенсувало б (повністю або частково) зміна курсу. Однак після підписання контракту (якщо в нього не включена відповідна валютна обмовка) подібні домовленості вже неможливі.

Власне валютний ризик (ризик, пов'язаний зі зміною валютного курсу в період між підписанням контракту (і платежів по ньому) в валюті експортера внаслідок зниження курсу іноземної валюти до національної або збільшення вартості імпортного контракту в результаті підвищення курсу іноземної валюти по відношенню до рубля. На практиці зазначений ризик може бути усунутий шляхом застосування різних методів страхування валютних ризиків. ризик упущеної вигоди полягає в можливості отримання гірших результатів при виборі одного з дво х рішень - страхувати або не страхувати валютний ризик. Так, зміни курсу можуть виявитися сприятливими для ВЕО або підприємства, і застрахувавши контракт від валютних ризиків, воно може втратити прибутку, яку в іншому випадку мало отримати. В той же час, фактично неможливо передбачити ризик упущеної вигоди без досить ефективних прогнозів валютних курсів.

На залежність виручки підприємств від коливань валютних курсів впливає і порядок внутрішніх розрахунків по експортно-імпортних операціях.

Вибір валюти ціни зовнішньоторговельного контракту як метод страхування валютних ризиків є найбільш простим. Його мета - встановлення ціни контракту в такій валюті, зміна курсу якої виявляться сприятливими. Для експортера це буде так звана "сильна" валюта, тобто валюта, курс якої підвищується протягом терміну дії контракту. До моменту платежу фактична виручка за контрактом, перерахована в рублі, перевищить спочатку очікувалася.

Навпаки, імпортер прагне укласти контракт у валюті з знижується курсом ( "слабкою" валюті). Тоді до моменту платежу йому доведеться заплатити меншу суму в рублях, ніж передбачалося, оскільки іноземна валюта в рублях буде коштувати дешевше. Вдало обрана валюта ціни дозволяє не тільки уникнути втрат, пов'язаних зі зміною валютних курсів, а й отримати прибуток.