Процентний своп, interest rate swap

Процентний своп - англ. Interest Rate Swap. контракт між двома сторонами про обмін процентними платежами, які на заздалегідь обумовлену і зазначену в контракті суму, звану контрактної сумою. Тобто в заздалегідь визначену дату (або дати, якщо своп передбачає обмін платежами через певні проміжки часу протягом контрактного періоду) одна сторона виплатить інший платіж, розрахований на основі фіксованої процентної ставки. а натомість отримає платіж, обчислений на основі плаваючої процентної ставки (наприклад, за ставкою LIBOR). На практиці такі платежі неттинга і одна зі сторін сплачує тільки різницю зазначених вище платежів.

До числа переваг процентних свопів відноситься те, що вони дають можливість знизити витрати на залучення і обслуговування кредиту. Наприклад, позичальник, який володіє можливістю отримання кредиту під фіксовану процентну ставку, бажає взяти кредит з нарахуванням відсотків за плаваючою ставкою, але не має можливості отримати такий кредит на вигідних для нього умовах. При цьому існує інший позичальник, який має переваги в одержання кредиту, відсотки за яким нараховуються на основі плаваючої ставки, але він бажає отримати кредит під фіксовану процентну ставку. В такому випадку сторони можуть укласти процентний своп, який передбачає обмін платежами, які розраховуються на підставі фіксованої і плаваючої процентної ставки на суму кредиту. Як правило, сторони не обмінюються основними сумами договору, а перераховують лише платежі, розраховані на підставі різниці контрактних процентних ставок.

Розглянемо процентний своп на прикладі.

Перший контрагент по свопу (компанія) може взяти кредит у розмірі 10 млн. USD з терміном погашення 3 роки з фіксованою ставкою 12% або зі змінною ставкою рівною LIBOR + 1%.

Банк може отримати на міжбанківському ринку кредитні ресурси в тому ж розмірі і на той же термін зі змінною ставкою відсотка рівної LIBOR або з фіксованою ставкою 10%.

У цьому випадку різниця між фіксованими ставками відсотка більше різниці між змінними ставками на 1%.

Для укладення свопу компанія бере кредит з відсотковою ставкою рівною LIBOR + 1%, а банк - з процентною ставкою 10%.

Після укладення свопу банк періодично сплачує компанії плаваючий відсоток - LIBOR, а компанія періодично виплачує банку фіксований відсоток - 10,5% (0,5% - премія банку, 10% - фіксований відсоток банку за взяті для компанії кредити). Завдяки свопу компанія скорочує витрати фінансування по кредиту з фіксованою ставкою відсотка на 0,5%, а банк також отримує економію на витратах фінансування боргу зі змінною ставкою відсотка рівної 0,5%.

Товарний своп (англ. Commodity Swap)

Кредитний дефолтний своп (англ. Credit Default Swap, CDS)

Своп на цінні папери (англ. Equity Swap)

Валютний своп (англ. Currency Swap)