Портфельні іноземні інвестиції - студопедія

Портфельні інвестиції - це такі капіталовкладення в економіку інших країн, які не дають можливості встановити контроль над діяльністю закордонних фірм (або це взагалі не входить в плани інвестора). Вони, як правило, здійснюються у вигляді купівлі боргових цінних паперів (наприклад, облігацій), а також невеликого пакета акцій (за методикою Світового банку вони становлять менше 10% акціонерного капіталу зарубіжної компанії).

Портфельні інвестиції - це вкладення капіталу в цінні іноземні папери, що не дають інвестору права реального контро лю над об'єктами інвестування.

Мета портфельних інвестицій - отримати дохід за рахунок зростання курсової вартості і виплачуваних дивідендів.

На рух портфельних інвестицій значний вплив робить різниця у відсотках, що виплачуються з цінних паперів в різних країнах; ступінь ризику по цих вкладеннях; бажання диверсифікувати (урізноманітнити) свій портфель цінних паперів за рахунок паперів іноземного походження.

Перевага портфельних інвестицій в порівнянні з прямими інвестиціями полягає в тому, що вони мають більш високойліквідностью. тобто можливістю їх швидкого перетворення в валюту.

Суб'єктами вивезення капіталу у формі портфельних інвестицій можуть виступати банківські компанії і різні фінансові інститути, перш за все, страхові, пенсійні, інвестиційні і змішані фонди розвинених країн, які формують свій портфель цінних паперів за рахунок покупки найбільш прибуткових цінних паперів компаній різних країн і державних облігацій.

Портфельні іноземні інвестиції класифікуються так, як вони відображаються в платіжному балансі. Вони поділяються на інвестиції в:

Акціонерні цінні папери - обертається на ринку грошовий документ, що засвідчує майнове право власника документа по відношенню до особи, видало цей документ.

Боргові цінні папери - обертається на ринку грошовий документ, що засвідчує відношення позики власника документа по відношенню до особи, видало цей документ.

Боргові цінні бу маги можуть виступати в формі:

Облігації, простого векселя, боргової розписки - грошових інструментів, що дають їх власникові безумовне право на гарантований фіксований грошовий підхід або на визначений за договором змінюваний грошовий дохід.

Інструменту грошового ринку - грошових інструментів, що дають їх власникові безумовне право на гарантований фіксований грошовий дохід на певну дату. Ці інструменти продаються на ринку зі знижкою, розмір якої залежить від величини процентної ставки і часу, що залишився до погашення. В їх число входять казначейські векселі, депозитарні сертифікати, банківські акцепти і ін.

Фінансових дериватів - мають ринкову ціну похідних грошових інструментів, які відповідають право власника на продаж або купівлю первинних цінних паперів. У їх числі опціони, ф'ючерси, варанти, свопи.

Для цілей обліку міжнародного руху портфельних інвестицій в платіжному балансі прийняті наступні визначення:

Нота / боргова розписка - короткостроковий грошовий інструмент (3-6 міс.), Що випускається позичальником на своє ім'я за договором з банком, що гарантує його розміщення на ринку і придбання непроданих нот, надання резервних кредитів.

Опціон - договір, що дає покупцеві право купити або продати певну цінний папір чи товар за фіксованою ціною після закінчення певного часу або на певну дату. Покупець опціону виплачує премію його продавцеві в обмін на його зобов'язання реалізувати вищезазначене право.

Варрант - різновид опціону, що дає можливість його власнику придбати у емітента на пільгових умовах певну кількість акцій протягом певного періоду.

Ф'ючерс - обов'язкові для виконання стандартні короткострокові контракти на купівлю або продаж певного цінного паперу, валюти або товару за певною ціною на певну дату в майбутньому.

Форвардний курс - угода про розмір процентної ставки, яка буде виплачена у встановлений день на умовну незмінну суму основного боргу і яка може бути вище або нижче поточної ринкової процентної ставки на даний день.

Своп - угода, що передбачає обмін через певний час і на основі узгоджених правил платежами по одній і тій же заборгованості. Своп по процентних ставках передбачає обмін платежу відповідно до одним типом відсоткової ставки на інший. Своп по обмінному курсу передбачає обмін однієї і тієї ж суми грошей, вираженої в двох різних валютах.