Поняття про відсоток як дохід фактора капітал

В силу того ж обставини на ринку інвестиційних коштів діє величезна кількість продавців і покупців. Попит пред'являють все фірми, які здійснюють інвестиції, включаючи навіть ті, які фінансують їх з власних коштів (на професійній мові це називається самофинансированием). Справді, власні кошти, призначені для реалізації інвестиційного проекту, фірми накопичують на рахунках в бан-ке. Тобто ці кошти фігурують на стороні пропозиції. Як тільки проекту дається старт, вони вилучаються з банку і витрачаються на закупівлю основного капіталу. Таким чином, попит на самофінансування впливає на ринок, тому що в ході свого задоволення поглинає частину наявного ринкового пропозиції.

Пропозиція, як уже зазначалося, представлено домогосподарствами і фірмами. При цьому в розвинених країнах мільйони приватних осіб беруть участь в цьому процесі не тільки опосередковано, через банки (як це відбувається в современнойУкаіни), але і безпосередньо - купуючи боргові зобов'язання (облігації) компаній.

Численність продавців і покупців на ринках інвестиційного капіталу створює на них умови, наближені до досконалої конкуренції. Саме тому практично будь-яка фірма (виняток становлять лише деякі найбільші інвестори) прінімаетсложівшуюся на ринку ціну інвестиційного кредиту (io) і відповідно до неї і з власної кривої інвестиційного попиту D визначає рівноважний обсяг інвес-тицій Io (див. Рис. 10б ).

На закінчення опису ринку основного капіталу звернемо увагу на його важ-ву особливість: на цьому ринку найтіснішим чином переплітається власне ринок капітальних ресурсів і кредитно-фінансові рин-ки, з яких беруться кошти для їх придбання.

Такий стан цілком закономірно. Сама закупівля будівельник-них матеріалів, верстатів, устаткування, безумовно, є придбання ресурсів. Але ухвалення рішення про реалізацію інвестиційного проекту, в рамках якого і купуються названий-ні ресурси, - це в першу чергу фінансовий вибір. Чи не випадок-но найважливішим параметром, що береться до уваги в ході при-йняття даного рішення, є ставка відсотка.

1.2.4. Поняття про відсоток як дохід фактора капітал.

Поряд з конк-ної, або вузьким, тлумаченням поняття відсотка, існує і широкий підхід до нього.

Згідно вузькому розумінню, відсоток - дохід, що отримується в результаті вкладення коштів в підприємство, банк і т.д. Згідно широкого розуміння, відсоток - дохід, отриманий в результаті використання фактора капітал. Легко зрозуміти, що відсоток як плата за кредит (тобто відсоток у вузькому сенсі) є окремим випадком доходу фактора капітал, коли останній надається однією особою іншій у грошовій формі.

Центральною проблемою при такому трактуванні стає джерело відсотка. Вклавши гроші в якесь підприємство, капита-лист може повністю усунутися від справ і тим не менше отримувати відсоток. Яке походження цього доходу? Чи пов'язано воно з експлуатацією інших людей? Або вкладений капітал сам здатний породжувати дохід, як земля з одного зерна народить десять? Або, нарешті, як і при вузькій трактуванні відсотка, його правильніше розглядати як плату за якусь послугу, надану кредитором боржника? Різні школи економістів дають несхожі відповіді на ці питання.

Основні теорії походження відсотка. Існує кілька теоретичних підходів, що пояснюють причини утворення відсотка. До основних з них належать такі:

2) трактування відсотка в рамках теорія чистої продуктивно-сті капіталу;

3) психологічний підхід до поняття відсотка як частина тео-рії граничної корисності.

Коротко зупинимося на кожному з них.

Марксистське розуміння капіталу і відсотка. Згідно радикально антикапіталістів-чеський точці зору - марксистському розумінню капіталу, зростання його вартості відбувається виключно завдяки експлуатації людини людиною. Саме цей приріст вартості капіталу або додаткова вартість, що представляє собою неоплачений працю найманих ра-цівників, і становить джерело освіти відсотка.

Однак у вигляді відсотка виплачується не вся додаткова сто-имость, а лише її частина. Зазвичай підприємець бере капітал в позичку для здійснення виробничої діяльності. Як і лучанин їм в ході виробництва прибуток ділиться на дві частини. Одна частина у формі підприємницького доходу дістається пред-цям. Інша частина у вигляді відсотка повинна бути віддана кредитору як плата за користування наданим капіталом. При цьому ставка відсотка визначається співвідношенням попиту на позиковий капітал і його пропозиції. Легко помітити, що в цій частині марксистська трактування багато в чому відповідає вузькому по-розумінню відсотка.

Перехід до широкого розуміння відсотка в марксистській інтерпретації починається зі спостереження за капіталістами, особисто не приймають участі в управлінні підприємством - за так званими рантьє, що живуть на дохід від цінних паперів або банківських вкладів. У зв'язку з цим вводиться поділ двох по-понять: капіталу-власності та капіталу-функції. Відсоток - дохід капіталу-власності, плата капіталісту за те, що він є його власником. А підприємницький дохід - воз-нагородження капіталу-функції, присвоюється капіталістом у зв'язку з його організаційною діяльністю з ведення бізнесу. З цієї (широкої) точки зору процент отримує не тільки кредитор (позичковий капіталіст), але і підприємець, який використовує у виробництві свій власний капітал, тому що він в одній особі об'єднує капіталіста-власника і функціонуючого капіталіста. Відсоток, таким чином, виступає як універсальна форма доходу капіталу-власності.

Оскільки отримання відсотка не вимагає від капіталіста-соб-ственник ніяких особистих зусиль, ця форма капіталу критико-валась марксистами не тільки як експлуататорська (таким вва-шається капітал в будь-якій формі), але і як найбільш паразитична.

Відсоток як плід чистої продуктивності капіталу. У поданні американського еконо-Місті І. Фішера, який заклав основи теорії чистої продуктивності капі-тала, відсоток виникає в результаті про-мена суми поточних благ на велику суму майбутніх благ. В результаті продуктивного вико-вання капіталу підвищується ефективність виробництва, що призводить до розширення випуску кінцевого продукту. Цей при-ріст випуску і є відсотком.

Дійсно, на відміну від праці і землі, капітал не виявляє-ся первинним чинником виробництва. Він створюється працею чоло-століття з речовини природи, тобто виникає як плід праці і землі, і вже потім сам починає брати участь в процесі виробництва.