Поняття, кон’юнктура і структура інвестиційного ринку - студопедія

Інвестиційний процес і механізм інвестиційного ринку

1. Поняття і сутність інвестиційного процесу.

2. Поняття, кон'юнктура і структура інвестиційного ринку.

3. Фінансові ринки.

4. Фінансові інститути, їх роль і види.

Поняття і сутність інвестиційного процесу

Інвестиційний процес являє собою послідовність етапів, дій і операцій щодо здійснення інвестиційної діяльності. Конкретне протікання інвестиційного процесу залежить від об'єкта і виду інвестування. Розмежування етапів інвестиційного процесу визначається видами інвестицій (реальні і фінансові).

Вибір форми інвестування залежить від ряду внутрішніх і зовнішніх факторів.

- функціональна спрямованість, тобто основні види діяльності інвестора (підприємства, організації);

- процентні ставки на фінансовому ринку.

В якості основних етапів ІП можна виділити наступні два:

1. Прийняття рішення про інвестування, який поділяється на наступні підетапи:

1) Формування цілей інвестування;

2) Визначення напрямків інвестування;

3) Вибір конкретних об'єктів інвестування.

2. Здійснення і експлуатація інвестицій.

Поняття, кон'юнктура і структура інвестиційного ринку

Інвестиційний процес реалізується за допомогою механізму інвестиційного ринку.

Інвестиційний ринок може розглядатися як форма взаємодії суб'єктів інвестиційної діяльності, що втілюють інвестиційний попит і інвестиційна пропозиція. Він характеризується певним співвідношенням попиту і пропозиції, рівнем цін, конкуренції і обсягами реалізації.

За допомогою інвестиційного ринку здійснюється кругообіг інвестицій, перетворення інвестиційних ресурсів у вкладення, що визначають майбутній приріст капітальної вартості.

Учасниками інвестиційного ринку виступають інвестори, користувачі об'єктів інвестиційної діяльності та посередники.

Інвестори - це конкретна особа, діяльність якого пов'язана з вкладення коштів (власних або позикових) в той чи інший об'єкт інвестування.

Користувачі об'єктів інвестування - це юридичні, фізичні особи, державні та муніципальні органи влади, які використовують об'єкти інвестиційної діяльності.

Посередники - це фінансові інститути, що акумулюють вільні кошти інвесторів і здійснюють інвестиційну діяльність від свого обличчя. У якості посередників можуть виступати комерційні банки, страхові компанії, пенсійні фонди та ін.

Як об'єкти інвестування виступають грошові кошти та інші фінансові інструменти, матеріальні цінності, нематеріальні активи.

Кон'юнктура інвестиційного ринку - це сукупність факторів, що визначають сформоване співвідношення попиту, пропозиції, рівня цін, конкуренції і обсягів реалізації на інвестиційному ринку або сегменті інвестиційного ринку.

Постійна мінливість інвестиційного ринку обумовлює необхідність постійного вивчення поточної кон'юнктури, виявлення основних тенденцій її розвитку і прогнозування майбутньої кон'юнктури.

Кон'юнктурний цикл інвестиційного ринку включає чотири стадії:

1) Підйом кон'юнктури інвестиційного ринку відбувається в зв'язку з загальним підвищенням ділової активності в економіці. Він проявляється в підвищенні попиту на об'єкти інвестування, зростанні цін на них, пожвавлення інвестиційного ринку.

2) Кон'юнктурний бум виражається в різкому зростанні обсягів реалізації на інвестиційному ринку, збільшення пропозиції і попиту на об'єкти інвестування при випереджаючому зростанні останнього, відповідному підвищенні цін на об'єкти інвестування, доходів інвесторів та інвестиційних посередників.

3) Ослаблення кон'юнктури має місце при зниженні інвестиційної активності в результаті загальноекономічного спаду. Дана стадія характеризується відносно повним задоволенням попиту на об'єкти інвестування при деякому надлишку з пропозиції, стабілізацією, а потім зниженням цін на об'єкти інвестування, зменшенням доходів інвесторів та інвестиційних посередників.

4) Спад кон'юнктури на інвестиційному ринку відрізняється критично низьким рівнем інвестиційної активності, різким зниженням попиту і пропозиції на об'єкти інвестування при перевищенні пропозиції на об'єкти інвестування. Ціни на інвестиційні об'єкти знижуються, доходи інвесторів та інвестиційних посередників падають, інвестиційна діяльність стає збитковою.

Попит - це платоспроможна потреба покупця в даному товарі при даній ціні.

На інвестиційному ринку величина попиту буде виражатися інвестиційними ресурсами.

Розрізняють потенційний і реальний інвестиційний попит. Потенційний інвестиційний попит відображає величину акумульованого економічними суб'єктами доходу, який може бути направлений на інвестування. Реальний інвестиційний попит характеризує дійсну потребу господарських суб'єктів в інвестуванні і являє собою інвестиційні ресурси, які безпосередньо призначені для інвестиційних цілей.

На величину інвестиційного попиту впливає ряд факторів, серед яких можна виділити макро- і мікроекономічні чинники:

- Обсяг виробленого національного продукту, його збільшення веде до зростання інвестиційного попиту і навпаки;

- Величина накопичень і грошових доходів населення;

- Розподіл отриманих доходів на споживання і заощадження. Заощадження - це частина доходу, що не використовується для споживання, отже вони є джерелом інвестиційних ресурсів. Виділяють: організовані заощадження - це акумульовані різними фінансовими інститутами грошові ресурси, які можуть бути спрямовані на інвестування. Являють собою реальний попит. Неорганізовані заощадження - це заощадження в формі готівкової валюти, які залишаються на руках у населення. Являють собою потенційний попит. Підвищення частки заощаджень в отримувані доходи веде до зростання інвестицій.

- Очікуваний темп інфляції. Підвищення темпів інфляції викликає знецінення доходів, які передбачається отримати від інвестицій. Крім того інфляція робить негативний вплив на обсяг інвестицій в наступних напрямках:

А) відмова від довгострокового інвестування на користь короткострокового і середньострокового;

Б) зменшення реальних доходів і частки заощаджень;

В) знецінення основних фондів;

Г) зменшення процесів накопичення і розширення виробництва.

- Відсоткова і податкова політика держави. Зниження податків на прибуток веде до збільшення частки накопичень підприємств, що направляються на інвестування (податковий інвестиційний кредит, прискорена амортизація). Ставка позичкового відсотка визначає ціну позикових коштів для інвесторів. Тому зменшення ставки позичкового відсотка веде до зростання інвестицій і навпаки.

- Норма очікуваного чистого прибутку, вона є спонукальним мотивом здійснення інвестицій, так як інвестори здійснюють інвестиції лише тоді, коли очікувані доходи від інвестування будуть перевищувати витрати. Отже, чим вище норма очікуваного прибутку, тим більше інвестиційний попит.

- Витрати на здійснення інвестицій.

Інвестиційна пропозиція складає сукупність об'єктів інвестування у всіх його формах: новостворювані і реконструюються основні фонди, оборотні кошти, цінні папери та ін. Інвестиційна пропозиція має свою специфіку, тому що інвестиційні товари здатні приносити дохід.

- ставка відсотка за депозитними вкладами в банківську систему.

Різноманіття форм інвестицій обумовлює складну структуру інвестиційних ринків. Узагальнюючим ознакою даної класифікації є виділення об'єктів інвестування.

1. Ринок об'єктів реального інвестування: ринок капітальних вкладень, ринок нерухомості.

2. Ринок об'єктів фінансового інвестування (фінансові ринки): ринок грошових коштів і капіталів, ринок цінних паперів і тд.

Виходячи зі схеми зробимо висновок, що інвестиційний ринок можна розглядати як сукупність ринків реального і фінансового інвестування.