Підручник фінанси підприємств - глава питання 10 приріст (зменшення) оборотних коштів, джерела його

Питання 10 приріст (зменшення) оборотних коштів, джерела його покриття

Зіставлення сукупної потреби у власних оборотних коштах на кінець і початок планованого періоду визначає приріст або зменшення власних оборотних коштів. Приріст оборотних коштів знаходить відображення в фінансовому плані і вимагає визначення джерел його покриття. Такими джерелами можуть бути:

♦ надлишок оборотних коштів на початок року;

♦ невикористана прибуток підприємства;

♦ приріст кредиторської заборгованості, постійно знаходиться в обороті підприємства (стійкі пасиви), т. Е. Прирівняні до власних джерела;

♦ емісія цінних паперів;

♦ інші джерела.

Надлишок або нестача оборотних коштів визначається шляхом зіставлення фактичної наявності власних оборотних коштів по балансу з потребою в них. Фактична наявність власних оборотних коштів визначається за таким розрахунком:

підсумок розділу III балансу + рядки 640, 650 розділу V балансу - (підсумок розділу I - розділ IV).

Як надлишок, так і нестача обігових коштів негативно впливає на фінансовий стан. Надлишок оборотних коштів означає відволікання, омертвіння коштів в зайвих запасах товарно-матеріальних цінностей, що уповільнює оборотність оборотних коштів; збільшення витрат, пов'язаних із зберіганням цих запасів.

Основними причинами утворення наднормативних запасів можуть бути:

♦ по виробничим запасам - зайві і невикористовувані матеріали на складі, нерівномірне надходження матеріальних ресурсів, наднормативні витрати на виробництво продукції;

♦ по незавершеному виробництву - подорожчання собівартості в результаті недотримання технології виробництва, перевитрата матеріальних ресурсів, недоліки планування і організації виробництва;

♦ по готової продукції - низька якість, нерітмічний випуск продукції, збої в відвантаженні, зміна ситуації на ринку збуту.

Недолік оборотних коштів призводить до збоїв у виробничому процесі в зв'язку з неможливістю своєчасно поповнювати виробничі запаси, здійснювати розрахунки з кредиторами, працівниками, банками і т. Д. Все це в кінцевому підсумку позначається на фінансовому стані підприємства, погіршує його платоспроможність, призводить до банкрутства.

Фінансово-експлуатаційні потреби підприємства

У процесі формування джерел фінансування оборотних активів визначають величину поточних фінансових потреб (або фінансово-експлуатаційних потреб). Від її розміру залежить фінансовий стан підприємства і потреба в короткостроковому фінансуванні.

Показник фінансово-експлуатаційних потреб (ФЕП) можна розрахувати одним із таких способів:

запаси сировини, матеріалів + запаси готової продукції + дебіторська заборгованість - комерційний кредит постачальників (кредиторська заборгованість за товарно-матеріальні цінності);

поточні активи - грошові кошти - кредиторська заборгованість за товарно-матеріальні цінності.

Для підприємства важливо величину ФЕП привести до від'ємного значення, в цьому випадку за рахунок кредиторської заборгованості по товарно-матеріальних цінностей (ТМЦ) покриваються виробничі запаси, а також перекривається клієнтська (дебіторська) заборгованість. Чим менше величина фінансово-експлуатаційної потреби, тим менше підприємству потрібно власних джерел для забезпечення безперебійної діяльності. На величину ФЕП впливають такі чинники:

1. Тривалість виробничого циклу. Чим швидше запаси ТМЦ перетворюються в готову продукцію, а готова продукція - в гроші, тим менше потреба авансування оборотних коштів у виробничі запаси і готову продукцію.

2. Темп зростання виробництва. Чим більше темп приросту обсягу виробництва і реалізації, тим більша потреба в додатковому авансування коштів у виробничі запаси.

3. Сезонність виробництва визначає необхідність створення виробничих запасів у великих обсягах.

4. Форми розрахунків: надання відстрочок по платежах своїм клієнтам збільшує дебіторську заборгованість і сприяє зростанню ФЕП.

Отримання відстрочок по платежах кредиторам, постачальникам товарно-матеріальних цінностей, навпаки, сприяє отриманню негативної величини ФЕП.

Невелика і навіть негативна величина фінансово-експлуатаційної потреби не завжди означає сприятливу для підприємства фінансову ситуацію. Якщо запаси відповідають необхідної потреби, а в складі кредиторської заборгованості немає простроченої та якщо, окрім того, виручка від реалізації перевищує витрати на реалізовану продукцію, можна стверджувати про невелику фінансово-експлуатаційної потреби як ознаку доброго фінансового стану вірно. Однак на практиці складові фінансово-експлуатаційної потреби можуть складатися під впливом чинників, аж ніяк не означають хороший фінансовий стан:

♦ виробничі запаси, відображені в активі балансу підприємства, не відповідають виробничій програмі, розмір їх менше потреби;

♦ реалізація збиткова, і в цьому випадку борги дебіторів можуть бути менше кредиторської заборгованості по причині залежності виручки і витрат.

У складі кредиторської заборгованості є прострочені борги з постачальниками товарно-матеріальних цінностей, а також робіт і послуг.

Розмір виробничих запасів залежить і від ефективності використання, швидкості оборотності оборотних коштів. На підприємствах різних галузей вона неоднакова. На підприємствах з тривалим циклом виробництва кошти обертаються повільніше, ніж на підприємствах з коротким циклом виробництва.

Сума коштів, додатково залучених в оборот або вивільнених з обороту, встановлюється за формулою:

# 916; Сс = (tдо - tдб) × ВРф.

де # 916; Сс - сума коштів, додатково залучених в оборот, якщо # 916; Сс gt; 0, або сума вивільнених з обороту коштів, якщо # 916; Сс lt; 0; tдо - тривалість одного обороту оборотних активів у звітному періоді, дні; tдб - тривалість одного обороту оборотних активів у базисному періоді, дні; ВРф - середня фактична виручка (нетто) від реалізації продукції в звітному періоді.

Ефективність використання оборотних коштів залежить від зовнішніх і внутрішніх факторів. До впливу зовнішніх факторів підприємство може тільки пристосовуватися. До таких факторів належать:

♦ загальноекономічна ситуація в країні;

♦ податкова і кредитна політика держави;

♦ можливість участі в програмах, що фінансуються з федерального і регіональних бюджетів.

До найважливіших факторів можна також віднести:

♦ криза неплатежів;

♦ рівень оподаткування доходів підприємств;

♦ ставки банківського відсотка і ін.

Значні резерви підвищення ефективності використання оборотних коштів знаходяться безпосередньо на підприємствах. Перш за все це відноситься до виробничих запасів. Раціональна їх організація є важливою умовою підвищення ефективності використання оборотних коштів.

Основні шляхи скорочення матеріально-виробничих запасів:

♦ продаж зайвих запасів матеріальних цінностей;

♦ поліпшення організації закупівель сировини і матеріалів і складського господарства;

♦ проведення систематичної роботи по визначенню планової потреби в оборотних активах підприємства і його структурних підрозділів;

♦ скорочення тривалості виробничого циклу та ін.