Опціон покупця, продавця - що це таке бінарні

BinaryOption.Pro »Теорія» Опціон покупця, продавця - що це таке?

Опціон - це одночасно і договір і цінний папір. Ринок цінних паперів має на увазі собою наявність взаємин двох сторін «покупець-продавець». Крім того, класифікація документа теж виділяє поняття покупця і продавця, але в даному випадку такий звернення відноситься тільки до однієї сторони договору - держателю цінного паперу. Виходить, і опціон продавця, і опціон покупця - це два види одного документа.

Що таке опціон покупця?

Як зрозуміло з назви, власник цінних паперів в момент її придбання стає потенційним покупцем базового активу. В опціон обумовлено, за якою ціною можна буде придбати актив і до якого терміну. Основна ідея такого договору в тому, що фіксована ціна (срайк) залишається незмінною незалежно від ситуації на ринку.
Продавець опціону, в свою чергу, зобов'язується продати базовий актив або ж відшкодувати суму доходу, яку б міг отримати власник цінних паперів від продажу активу.
Поняття «покупець опціону» і «опціон покупця» дуже часто плутають. Незважаючи на те, що ці словосполучення відрізняються один від одного тільки порядком слів, вони позначають зовсім різні поняття. Покупець опціону - це людина, яка виплачує премію опціону за право володіти ним. Опціон покупця - це вид цінного паперу, який дає своєму власникові право придбати базовий актив за обумовленою ціною. Найбільш часто його називають колл опціоном.

Трейдери використовують такі документи з метою отримання прибутку від коливань вартості активу. По суті, колл - це те ж саме вкладення в золото, валюту, цінні папери, нафта або газ, тільки з мінімальним ризиком і без необхідності одноразової витрати великої суми коштів. Трейдеру лише потрібно вивчити ринок і передбачити найближче підвищення ціни.

Приклад використання опціону покупця

В якості базового активу візьмемо акції великої компанії. Їх вартість на даний момент становить 500 рублів за штуку. Незабаром фірма планує укласти довгостроковий контракт з дуже впливовим замовником. Це крок значно зміцнить становище на ринку, і відповідно акції виростуть в ціні.
Дізнавшись про це, трейдер вирішує придбати акції і надалі продати їх по більшій ціні, отримавши від такої угоди пристойний дохід. Так як збільшення може бути мінімальним. всього в пару відсотків, для отримання реальної пробували йому потрібно купити велику кількість акцій, не менше 500 штук, але це загрожує серйозними ризиками і необхідністю наявності 250 тис.рублей у вільному доступі. Трейдер вирішує придбати кол опціон на покупку акцій цієї компанії в кількості 500 штук за чинною на даний момент вартості (500 рублів). Премія опціону становить 8% від вартості, ті 500 рублів * 500 штук * 8% = 20 тис. Рублів. Термін дії договору - 3 тижні.
Якщо до закінчення терміну виконання ціни акції піднялися вгору, покупець має право вимагати базовий актив за обумовленою ціною і потім продати його за ринковою. Якщо ціни піднялися задовго до закінчення терміну дії цінного паперу трейдер має право здійснити дострокову експірації.
Припустимо, що акції виросли на 15%, тобто тепер коштують не 500, а 575 рублів. Трейдер користується своїм правом на покупку акцій по 500 рублів і витрачає на них 250 тис. Продати ці акції можна за 287 тис. (575 рублів * 500 шт). Прибуток трейдера складе 287 тис. (Вартість активу на даний момент) - 250 тис. (Страй-ціна акцій) - 20 тис. (Премія опціону) = 17 тис.
Якби трейдер не придбав опціон, він би отримав на 20 тис. Рублів більше, але ризик втрати більшої суми виріс би в кілька разів. З опціоном, навіть при несприятливому результаті угоди, трейдер втратив би всього 20 тис. Рублів, які він витратив на придбання опціону.

Що таке опціон продавця?

В даному типі цінного паперу змінюються всі правила гри. Власник опціону стає потенційним продавцем. Він залишає за собою право продати обумовлений актив за фіксованою ціною. За час дії опціону ринкова ціна активу може сильно впасти, але незалежно від цього, особа, яка реалізувало опціон, зобов'язане придбати актив за вказаною в договорі ціною.

Опціон продавця - це той же самий пут опціон. На фінансовому ринку він в основному грає роль гаранта повернення коштів, вкладених в інші інвестиції. Наприклад, трейдер купує акції компанії, сподіваючись на різке зростання ціни в майбутньому. Все ж він не до кінця впевнений у правильності свого прогнозу, і при несприятливому розкладі сподівається хоча б повернути витрачену ним суму на покупку цих акцій. Для страховки він набуває пут опціону, за допомогою його він зможе продати акції за тією ж ціною, за якою сам їх і придбав.

Все ж найбільш часто опціони продавця використовуються на державному рівні. Такий договір укладають різні країни або держава і частина його галузі, в основному сільськогосподарська.

Сільгосп виробництво відрізняє тим, що вкладені кошти окупляться тільки через кілька місяців, а то й років. За цей час середньостатистичні ціни можуть впасти і продавати актив ставати невигідно. Сільське господарство залишається у великому збитку, а іноді урожай і зовсім пропадає.
Для перестраховки господарства укладають опціонний договір з постійними замовниками, виплачуючи їм одноразову премію.
Пут-опціон досить часто плутають з ф'ючерсом. Відмінність ф'ючерсної угоди від опціону в тому, що власник документа зобов'язаний продати актив в заданий термін. Премії в такій угоді не існує. Обидві сторони договору рівні: підписуючи договір, вони потенційно відмовляються від прибутку, яку можуть отримати в тому випадку, якщо ціна активу зміниться в їх користь.

Приклад використання опціону продавця

Візьмемо той же приклад, що і у випадку з колл опціоном, тільки на цей раз трейдер вже придбав 500 акцій компанії ціною в 500 рублів. Він витратив на це 250 тис. Рублів і сподівається в майбутньому отримати прибуток від перепродажу акцій за нижчою ціною. Незабаром ставати відомо, що компанія на межі втрати кількох важливих контрактів. Якщо ці контракти дійсно не відбудуться, ціна акцій різко впаде. Трейдер потрапляє в досить скрутну ситуацію. Він не тільки не отримає прибутку, а й може втратити частину вкладених коштів. Для того щоб можливі втрати були мінімальні, йому потрібно продати акції хоча б за ціною придбання. Для цього він укладає опціонний договір, за плату в 20 тис.рублей (8% від вартості акцій) він отримує право на продаж активу за 500 рублів за одиницю.
До терміну виконання опціону акції дійсно дешевшають, причому досить сильно - на 25%. Тепер вони стоять 375 рублів. Інвестор може скористатися опціоном і продати їх по 500 рублів, втративши при цьому лише 20 тис. Рублів (ціна опціону).
Якби він не уклав цю угоду, втрати рівняти б 250 тис. (Вартість придбання акцій) - 187,5 тис. Рублів (вартість продажу акцій, 500 штук * 375 рублів) = 62.5 тис. Рублів.
Купівля пут опціону невигідна в тому випадку, якщо його ціна вище, ніж можливе здешевлення активу. Наприклад, за опціон було заплачено 8% від вартості активу, а подешевшав він всього на 5%. Таким чином, покупець втрачає більше коштів від придбання цінних паперів, ніж від продажу активу за нижчою ціною.