Номінальна вартість акції

Будь-яка акція має кілька вартостей; номінальна вартість є початковою. Номінальна вартість вказується на акціях при випуску і розраховується досить просто, представляючи собою частка від ділення статутного фонду фірми на кількість випущених акцій:

Номінал всіх випущених акцій однаковий і гарантує власникам рівні права.

Якщо ви купуєте акцію в одній з розвинених країн, можете не дивуватися тому, що номінальна вартість не зазначена на самій цінному папері - багато фірм США і Японії нехтують цією формальністю зважаючи надто незначною кореляції номінальної вартості з ринковою. До слова, номінальна вартість дійсна в більшості випадків формальна і в розрахунках не фігурує - навіть коли емітент продає акцію в перші руки, він розраховується за емісійною вартістю, яка не може бути нижче, ніж номінальна. Різниця між номінальною і емісійної вартістю називається емісійної виручкою і приєднується до власних коштів підприємства. Надалі акція переходить з рук в руки за ринковою вартістю.

Єдиний варіант, коли продаж здійснюється за номінальною вартістю - це розподіл акцій між засновниками при відкритті акціонерного товариства.

Базиси, які повинен знати початківець інвестор

Інвестор, розраховуючи вкласти кошти в акції компанії, повинен перш за все розуміти різницю між номінальною вартістю, ціною і курсом акції. Ціна акції - це її вартість на фондовій біржі; вона постійно змінюється, що дозволяє спекулянтам отримувати профіт від діяльності на ринку цінних паперів. Ціна акції визначається в доларах США, тому на курс цієї валюти також варто звертати увагу.

Курс акції (відносна величина, яка називається також «коефіцієнт курс / прибуток») розраховується за такою формулою:

Крім того, курс акції має іншу назву - котирування. По котируваннях можна судити про тенденції вартості акції до зростання або падіння в ціні.

Мал. 1. Хід торгів

Мал. 2. Детальна статистика

Є ще деякі аспекти, які повинен знати початківець інвестор:

• Номінальна вартість не фіксована - вона може бути змінена, але для цього компанія повинна організувати перевипуск всіх акцій або сертифікатів (при безготівковій системі випуску). Колишні акції відправляються в утиль, а їх власники отримують нові.

• При визначенні номінальної вартості варто пам'ятати і про привілейованих акціях - власники таких отримуватимуть дивіденди в першу чергу. Однак для привілейованих акцій також існує ліміт - вони не повинні займати більше 25% від статутного фонду відповідно до законодавства РФ.

• Статутом підприємства повинно бути передбачено максимальну кількість акцій, яке може перебувати в руках однієї людини. Це свого роду захист від ризику відчуження фірми. Наприклад, «Сургутнефтегаз» і «Самаренерго» не дозволяють одному акціонеру володіти більш ніж 1% акцій, а ВАТ «Ніжнеенерго» - більше 0,5%. Подібне обмеження може бути скасоване тільки радою директорів фірми. Інтереси акціонерного товариства захищає і законодавство, згідно з яким особа, що володіє 30% акцій компанії, має бути готове при бажанні інших акціонерів придбати повний пакет.

Акції без номінальної вартості

Основних причин виникнення таких акцій дві:

• Помилка. Інвестори плутають ринкову і номінальну вартість.

• Неможливість випуску акцій нижче номіналу (законодавства багатьох країн забороняють це). Природно, це зв'язує руки компанії при залученні капіталу.

Проте, такі акції також мають вартість - оголошену. Компанія-емітент має оголосити її до або після випуску. Цифру в більшості випадків беруть з голови, однак, часто встановлюється мінімальний поріг.

Випущені по оголошеної вартості акції ставляться з цього приводу акціонерного капіталу, а суми, отримані понад оголошеної вартості - на рахунок емісійного доходу.

Консолідація і розщеплення акцій

Консолідація і розщеплення - дві сторони медалі. Розщеплення (зване також сплати) являє собою зменшення номінальної вартості однієї акції. Розщеплення можна уявити, як етап розвитку фірми - таким способом стійко розвиваються організації прагнуть зменшити ринкову вартість акцій, гарантуючи їм високу ліквідність. Розщеплення супроводжується заміною старих акцій на нові, як правило, пропонують менші дивіденди. Однак це зовсім не є свідченням, що доходи акціонерів зменшаться, тому що зниження дивідендів не завжди пропорційно зниженню номінальної вартості акції.

Консолідація (зворотний спліт) - зменшення кількості акцій. До консолідації вдаються, коли ринкова вартість акцій екстремально впала (американські компанії дотримуються порога в 10 доларів за штуку). Тоді кілька акцій можуть бути замінені однією. З одного боку, консолідація дозволяє потерпає фірмі економити на обслуговуванні цінних паперів, з іншого боку, ця процедура - сигнал для власників акцій, які починають негайно від них позбавлятися.