Лімітування концентрації ризику

Лімітування концентрації ризику - це встановлення ліміту. Цей метод використовується зазвичай за тими видами ризиків, які виходять за межі їх допустимого рівня, тобто за операціями, які здійснюються в зоні критичного чи катастрофічного ризику.

Лімітування реалізується шляхом встановлення на підприємстві відповідних внутрішніх нормативів в процесі розробки фінансової політики. Ця система нормативів може включати:

· Граничний розмір (питома вага) позикових коштів, що використовуються в господарській діяльності;

· Мінімальний розмір (питома вага) активів у високоліквідної формі;

· Максимальний розмір товарного (комерційного) або споживчого кредиту, наданого одному покупцеві;

· Максимальний розмір депозитного вкладу, що розміщується в одному банку;

· Максимальний період відволікання коштів в дебіторську заборгованість.

Методом зниження фінансових ризиків є хеджірованіе.Хеджірованіе - це система укладання термінових контрактів і угод, що враховує ймовірні в майбутньому зміни обмінних валютних курсів і цін, яка має на меті уникнути несприятливих наслідків цих змін.

Контракт, який служить для страховки від ризиків зміни курсів (цін), носить назву «хедж», а господарюючий суб'єкт, який здійснює хеджування, - «хеджер». Цей метод дає можливість зафіксувати ціну і зробити доходи чи видатки більш передбачуваними. При цьому ризик, пов'язаний з хеджуванням, не зникає. Його беруть на себе спекулянти, тобто підприємці, що йдуть на певний, заздалегідь розрахований ризик.

Існує дві операції хеджування: хеджування на підвищення і хеджування на зниження.

Хеджування на підвищення (хеджування купівлею) являє собою операцію з купівлі термінових контрактів або опціонів. Хедж на підвищення застосовується в тих випадках, коли необхідно застрахуватися від можливого підвищення цін (курсів) у майбутньому. Він дозволяє встановити покупну ціну набагато раніше, ніж був придбаний реальний товар. Хеджер, здійснює хеджування на підвищення, страхує себе від можливого підвищення цін у майбутньому.

Хеджування на зниження (хеджування продажем) - це біржова операція з продажем термінового контракту. Хеджер, здійснює хеджування на зниження, передбачає здійснити в майбутньому продаж товару, і тому, продаючи на біржі терміновий контракт або опціон, він страхує себе від можливого зниження цін у майбутньому. Хедж на зниження застосовується в тих випадках, коли товар необхідно продати пізніше.

Диверсифікація є процес розподілу капіталу між різними об'єктами вкладення, які безпосередньо не пов'язані між собою. Вона є найбільш обґрунтованим і щодо менш витратним способом зниження ступеня ризику. Використовується для нейтралізації негативних наслідків несистемних видів ризиків. Принцип дії диверсифікації заснований на поділі ризиків, щоб перешкоджати їх концентрації.

В якості основних форм диверсифікації ризиків використовуються:

· Диверсифікація видів фінансової діяльності - передбачає використання альтернативних можливостей отримання доходу від різних фінансових операцій - короткострокових фінансових вкладень, формування кредитного портфеля, здійснення реального інвестування, формування портфеля довгострокових фінансових вкладень і т.п .;

· Диверсифікація валютного портфеля ( «валютного кошика») підприємства - передбачає вибір для проведення зовнішньоекономічних операцій декількох видів валют (забезпечується зниження втрат по валютному ризику підприємства);

· Диверсифікація депозитного портфеля - передбачає розміщення великих сум тимчасово вільних грошових коштів на зберігання в кількох банках;

· Диверсифікація кредитного портфеля - передбачає різноманітність покупців продукції підприємства і спрямована на зменшення його кредитного ризику;

· Диверсифікація програми реального інвестування - передбачає включення в програму інвестування різних інвестиційних проектів з альтернативної галузевої і регіональної спрямованістю, що дозволяє знизити загальний інвестиційний ризик по програмі.

Досить часто підприємства в своїй діяльності використовують такий метод, як страхування рісков.Страхованіе ризиків - це захист майнових інтересів підприємства при настанні страхової події (страхового випадку) спеціальними страховими компаніями (страховиками). Страхування відбувається за рахунок грошових фондів, що формуються ними шляхом отримання від страхувальників страхових премій (страхових внесків).

У процесі страхування підприємству забезпечується страховий захист за всіма основними видами його ризиків, як системних, так і несистемних. При цьому обсяг відшкодування негативних наслідків ризиків страховиками не обмежується - він визначається вартістю об'єкта страхування (розміром його страхової оцінки), страхової суми і розміром сплачується страхової премії.

Вдаючись до послуг страховиків, підприємство повинно в першу чергу визначити об'єкт страхування - види ризиків, за якими він має намір забезпечити зовнішню страховий захист.

Склад таких ризиків визначається рядом умов:

· Ризики. Визначаючи можливості страхування своїх ризиків, підприємство повинно з'ясувати можливість їх страхування з урахуванням страхових продуктів, що пропонуються ринком;

· Існування у підприємства страхового інтересу. Воно характеризується зацікавленістю підприємства в страхуванні окремих видів своїх ризиків. Такий інтерес визначається складом ризиків підприємства, можливістю їх нейтралізації за рахунок внутрішніх механізмів, рівнем імовірності виникнення ризикової події, розміром можливого збитку по окремих ризиках і рядом інших факторів;

· Неможливість повністю заповнити втрати за ризиком за рахунок власних ресурсів. Підприємство повинно забезпечувати повне або часткове страхування за всіма видами страхуються катастрофічних ризиків, властивих його діяльності;

· Висока ймовірність виникнення ризику. Ця умова визначає необхідність страхового захисту за окремими ризиками допустимої і критичної їх груп, якщо можливості їх нейтралізації не забезпечуються повністю за рахунок внутрішніх її механізмів;

· Непрогнозованість і нерегульованість ризику підприємством. Відсутність досвіду або достатньої інформаційної бази іноді не дозволяють в рамках підприємства визначити ступінь ймовірності настання ризикової події за окремими ризиками або розрахувати можливий розмір збитку по ним. В цьому випадку краще скористатися системою страхування ризиків;

· Прийнятна вартість страхового захисту за ризиком. Якщо вартість страхового захисту не відповідає рівню ризику або фінансовим можливостям підприємства, від неї слід відмовитися, посиливши відповідні заходи його нейтралізації за рахунок внутрішніх механізмів.

Пропоновані на ринку страхові послуги, що забезпечують страхування ризиків підприємства, класифікуються за формами, об'єктам, обсягами, видам.

За формами поділяють обов'язкове і добровільне страхування.

Обов'язкове страхування - це форма страхування, заснована на законодавчої обов'язковості його здійснення як для страхувальника, так і для страховика.

Добровільне страхування - це форма страхування, заснована лише на добровільно укладається договорі між страхувальником і страховиком виходячи з страхового інтересу кожного з них. Принцип добровільності поширюється і на підприємство, і на страховика, дозволяючи останньому ухилятися від страхування небезпечних або невигідних для нього ризиків.

По об'єктах розрізняють майнове страхування, страхування відповідальності і страхування персоналу.

Майнове страхування від нещасних випадків е охоплює всі основні види матеріальних і нематеріальних активів підприємства.

Страхування відповідальності - страхування, об'єктом якого є відповідальність підприємства і його персоналу перед третіми особами, які можуть зазнати збитків у результаті якої-небудь дії або бездіяльності страхувальника.

Страхування персоналу охоплює страхування підприємством життя своїх співробітників, а також можливі випадки втрати ними працездатності та ін.

За обсягами страхування ділять на повне і часткове.

Повне страхування забезпечує страховий захист підприємства від негативних наслідків ризиків при настанні страхової події.

Часткове страхування обмежує страховий захист підприємства від негативних наслідків ризиків як певними страховими сумами, так і системою конкретних умов настання страхової події.

За видами виділяють страхування майна, страхування кредитних ризиків, депозитних ризиків, інвестиційних ризиків, непрямих ризиків, фінансових гарантій та інші види ризиків.

Страхування майна (активів) охоплює всі матеріальні та нематеріальні активи підприємства. Воно може бути здійснено в розмірі реальної ринкової їх вартості при наявності відповідної експертної оцінки. Страхування різних видів цих активів може бути здійснено у кількох (а не у одного) страховиків, що гарантує більш міцну ступінь надійності страхового захисту.

Страхування кредитних ризиків (або ризику розрахунків) - це страхування, при якому об'єктом є ризик неплатежу (несвоєчасного платежу) з боку покупців продукції при наданні їм товарного (комерційного) кредиту або при поставці їм продукції на умовах наступної оплати.

Страхування депозитних ризиків проводиться в процесі здійснення підприємством короткострокових і довгострокових фінансових вкладень з використанням різних депозитних інструментів. Об'єктом страхування є ризик неповернення банком суми основного боргу і відсотків по депозитних вкладах і депозитними сертифікатами в разі його банкрутства.

Страхування інвестиційних ризиків - це страхування, об'єктом якого є різні ризики реального інвестування (ризики несвоєчасного завершення проектно-конструкторських робіт за інвестиційним проектом, несвоєчасного завершення будівельно-монтажних робіт по ньому, невиходу на заплановану проектну виробничу потужність і ін.).

Страхування непрямих ризиків - це страхування, до якого відносяться страхування розрахункової прибутку, страхування упущеної вигоди, страхування перевищення встановленого бюджету капітальних або поточних витрат, страхування лізингових платежів та ін.

Страхування фінансових гарантій - об'єктом страхування є ризик неповернення (невчасного повернення) суми основного боргу і несплати (несвоєчасної сплати встановленої суми відсотків). Страхування фінансових гарантій передбачає, що певні зобов'язання підприємства, пов'язані із залученням позикового капіталу, будуть виконані відповідно до умов кредитного договору.

Інші види страхування ризиків - об'єктом є інші види ризиків, які не ввійшли до складу традиційних видів страхування.

За використовуваним системам страхування виділяють страхування за дійсною вартістю майна, страхування за системою пропорційної відповідальності, страхування по системі «першого ризику», страхування з використанням франшизи.

Страхування за дійсною вартістю майна використовується в майновому страхуванні і забезпечує страховий захист у повному обсязі збитків, завданих застрахованим видами активів підприємства. Таким чином, при цій системі страхування страхове відшкодування може бути виплачено в повній сумі понесених фінансового збитку.

Страхування за системою пропорційної відповідальності забезпечує часткову страховий захист за окремими видами ризиків. В цьому випадку страхове відшкодування суми понесеного збитку здійснюється пропорційно коефіцієнту страхування (співвідношення страхової суми, визначеної договором страхування, і розміру страхової оцінки об'єкта страхування).

Страхування за системою «першого ризику». Під «першим ризиком» розуміється збиток, понесений страхувальником при настанні страхової події, заздалегідь оцінений при складанні договору страхування як розмір зазначеної в ньому страхової суми. Якщо фактичний збиток перевищив передбачену страхову суму (застрахований перший ризик), він відшкодовується при цій системі страхування тільки в межах узгодженої раніше сторонами страхової суми.

Страхування з використанням безумовної франшизи. Франшиза - це мінімальна некомпенсируемое страховиком частина збитку, понесеного страхувальником. При страхуванні з використанням безумовної франшизи страховик у всіх страхових випадках виплачує страхувальнику суму страхового відшкодування за мінусом розміру франшизи, залишаючи її у себе.

Страхування з використанням умовної франшизи. При цій системі страхування страховик не несе відповідальності за збитки, понесений підприємством в результаті настання страхової події, якщо розмір цього збитку не перевищує розміру узгодженої франшизи. Якщо ж сума збитку перевищила розмір франшизи, то вона відшкодовується підприємству повністю в складі виплачується йому страхового відшкодування (т. Е. Без вирахування в цьому випадку розміру франшизи).