Контрольна робота - прямі іноземні інвестиції і транснаціональні корпорації

Транснаціональні корпорації.

Етапи розвитку ТНК

У ХХ столітті ТНК пройшли три етапи процесу розвитку.
Для першого етапу розвитку ТНК характерно інвестування коштів в сировинні галузі економічно слаборозвинених іноземних держав і створення там закупівельних і збутових підрозділів. Суб'єктами транснаціоналізації в цей період виступали зазвичай об'єднання фірм різних країн, які ділили ринки збуту, проводили узгоджену цінову політику і т.д.
Другий етап еволюції ТНК (з середини ХХ століття) охарактеризувався посиленням ролі зарубіжних виробничих підрозділів в країнах, що розвиваються і розвинених країнах. Виробничі закордонні відділення почали спеціалізуватися в основному на виробництві тієї ж продукції, якої раніше проводилася в «рідній» для ТНК країні. Поступово філії ТНК переорієнтуються на обслуговування місцевого попиту і на місцеві ринки. Саме в 1960-і з'явився термін «транснаціональні корпорації». Швидке зростання числа і значення ТНК в цей період відбувався багато в чому під впливом науково-технічної революції.
На третьому етапі збільшується зростання кількості зарубіжних філій в порівнянні з ростом числа самих ТНК. Змінюється національний склад ТНК. Первісне переважання (в 1950-і) американських фірм змінилося домінуванням західноєвропейських фірм. Зростає число і значення ТНК з країн, що розвиваються. Очікується продовження збільшення серед ТНК частки фірм з нових індустріальних країн третього світу і з країн з перехідною економікою.
У світовій економіці початку ХХI століття ТНК контролюють близько 2/3 світової торгівлі; на них припадає близько 1/2 світового промислового виробництва; на підприємствах ТНК працює приблизно 10% всіх зайнятих в несільськогосподарському виробництві; ТНК контролюють приблизно 4/5 всіх існуючих у світі патентів, ліцензій і ноу-хау.
Спочатку найбільшої галузевої групою ТНК були сирьедобивающіе фірми. Пізніше провідні позиції стали займати фірми з високотехнологічної сфери - корпорації, що використовують і поширюють у всіх країнах досягнення науково-технічного прогресу, сучасні методи управління виробництвом.
Переважна більшість вітчизняних ТНК відносяться до сировинних галузях, особливо до нафтової і нафтогазової. Крім цього в списку міжнародних українських корпорацій присутні військово-промислові корпорації і деякі інші, не пов'язані з експортом сировини.
До транснаціональним корпораціям належать акціонерні компанії, які, зосередивши в своїх руках капітали власників з багатьох країн, створюють з їх допомогою в багатьох державах відділення, дочірні підприємства, філії, здійснюючи кооперацію або навіть інтеграцію їх діяльності, не вдаючись до ринкового обміну. Материнська (головна) компанія централізовано контролює всі відділення, розробляє загальну стратегію в розподілі ресурсів між ними, ділить ринки збуту, тобто батьківська компанія і її відділення є єдиним економічний організм.
Прагнучи до максимізації прибутків, ТНК вибирають характер діяльності в різних країнах: у багатьох з них вони продають товари, але часто вигідніше здійснювати виробничу діяльність за кордоном. До цього спонукає різна наділеного факторами виробництва, економія на масштабах виробництва, складність проникнення на товарні ринки в зв'язку з протекціоністською політикою держав і багато іншого. У підсумку все більшу кількість корпорацій розгортають міжнародну діяльність і отримують все більшу частину прибутків за кордоном. Географія і масштаб діяльності ТНК постійно змінюються в залежності від економічних умов, що складаються в окремих країнах і світовому господарстві в цілому.
Зараз частина капіталу ТНК інвестується в країни третього світу з метою використання дешевої робочої сили на найпростіших операціях і вивезення екологічно шкідливих виробництв зі своєї країни. У країни, що розвиваються ТНК залучають іноді низькі податки, скасування тарифів на імпортоване сировину, так само пільги, що надаються урядами, які хочуть привернути до себе побільше іноземних капіталів. Однак більша частина капіталів ТНК направляється в промислово розвинені країни: саме в них можна використовувати складну, висококваліфіковану робочу силу, високі технології, розвинену інфраструктуру виробничого призначення.
Систематичні наукові дослідження і їх використання в сучасних умовах рентабельні тільки при дуже великих масштабах виробництва, що виходить за рамки окремих держав. Це реалізують в наші дні ТНК. Їх перше досягнення в цьому плані - переклад сотень галузей виробництва на інженерно-конвеєрну основу. Це допомагало ТНК отримувати величезні прибутки і захоплювати провідні позиції в одній галузі за одною.
ТНК підвели світ до порога інформаційної технології: ростуть належні їм наукові центри, відділи фундаментальних досліджень, служби довгострокових прогнозів і прикладних розробок, науково-дослідні лабораторії. Сукупний працівник ТНК - це нова робоча сила, що відрізняється не тільки багатонаціональним складом, але і високим рівнем освіти, кваліфікації, різноманітністю професій.
З огляду на зростаючу політичне значення прямих іноземних інвестицій, прямі інвестори користуються зростаючим увагою урядів приймаючих держав. Державна підтримка приймає такі форми:
- надання державних гарантій (гарантії збереження прямих іноземних інвестицій);
- страхування зарубіжних інвестицій;
- податкові пільги (надання інвестору індивідуальних пільг по податках, амортизаційним нарахуваннях, митних платежах);
- виключення подвійного оподаткування (тобто корпорація при оплаті податків буде платити в приймаючій країні тільки ту частину податку, яку вона не заплатила в країні базування).
З урядами країн, в яких розміщені підприємства ТНК і материнська фірма можливе виникнення протиріч, тому що діючи в своїх інтересах, ТНК ламають національні економічні перегородки, підривають протекціонізм і позиції валюти своєї країни, іноді позбавляють робочих місць трудящих своєї країни, наймаючи іноземців. Уряду національних держав у вирішенні цих питань відстоюють інтереси своїх громадян на шкоду ефективності світового виробництва.
Розширюючи свій вплив, транснаціональні корпорації використовують різноманітні форми освоєння світового ринку: ліцензування, франчайзинг, управлінські контракти, надання технічних і маркетингових послуг, здачу підприємств «під ключ»; обмежені в часі договору по створенню спільних підприємств та угоди щодо здійснення окремих операцій. В останні роки, здійснюючи експансію за кордон, ТНК використовують кілька форм, кожна з яких має свої переваги і недоліки:

Сукупні закордонні інвестиції всіх ТНК в даний час грають все більш істотну роль, ніж торгівля. Інтернаціоналізація виробничої діяльності, заснована на міжнародному поділі праці, визначає характерну рису сучасної світової економіки. Активна виробнича, інвестиційна, торгова діяльність ТНК дозволяє їм виконувати функцію міжнародного регулятора виробництва і розподілу продукції та сприяти економічній інтеграції в світі.

Міжнародний кредит

В рамках розширення і поглиблення світогосподарських зв'язків і глобальних процесів розвитку продуктивних сил, починає грати все більш важливу роль міжнародний кредит.
У якості кредиторів і позичальників виступають банки, підприємства, держави, міжнародні фінансові інститути. У сучасних умовах міжнародний кредит, з одного боку, виконує функцію регулятора економічних процесів, а, з іншого, сам стає об'єктом державного і міждержавного регулювання. Використання кредитних коштів стало характерним явищем в світовому господарстві на всіх рівнях. При певних умовах воно призводить до порушень функціонування світової господарської системи.
Будучи, з одного боку потужним стимулом для розвитку найбільш ефективних галузей і секторів економіки країн, що розвиваються, міжнародний кредит з іншого боку привів до утворення надмірно великої зовнішньої заборгованості (в порівнянні з економічним потенціалом даних держав і можливостями ефективного освоєння). Криза міжнародної заборгованості є однією з серйозних проблем у функціонуванні глобальної економічної системи. Такі кризи починаються з того, що будь-яка країна або група країн оголошують про неможливість виплачувати свої зовнішні борги або про анулювання свого боргу. Специфіка міжнародних економічних відносин полягає в тому, що в ролі позичальника виступає суверенний економічний агент, нерідко уряд іноземної держави і неможливо пред'явити до такого позичальника санкції, які застосовуються до звичайного неплатнику тієї чи іншої країни. Факти банкрутства порушують рівновагу міжнародного кредиту, ускладнюють процеси кредитування і запозичення. Коли окремі порушення мають масовий характер, починається чергова криза світової заборгованості.

Причини кризи зовнішньої заборгованості і підходи до вирішення даної проблеми

Обслуговування зовнішнього боргу має два аспекти:
1) виплату основної суми кредиту;
2) сплату відсотків по кредиту.
Взяті разом, ці виплати є пряме вирахування з доходу і заощаджень країни-боржника.
Якщо країна нарощує обсяг зовнішніх запозичень і (або) підвищуються процентні ставки по кредитах, то витрати з обслуговування зовнішнього боргу ростуть. У нормальних умовах зовнішній борг обслуговується за рахунок валютних надходжень від експорту товарів і послуг. Іноді для своєчасного погашення зовнішньої заборгованості країна змушена не тільки нарощувати експорт своєї продукції, а й скорочувати витрати на імпорт зарубіжних товарів. У ряді випадків зовнішній борг обслуговується шляхом нових запозичень за кордоном.
Загострення проблеми обслуговування зовнішнього боргу може статися під впливом таких обставин:
. акумульований борг країни стає надмірно великим;
. знижується приплив довгострокового капіталу, що залучається на пільгових умовах, і зростає залучення короткострокових кредитів на ринкових умовах, результатом чого є зростання процентної ставки;
. труднощі в регулюванні платіжного балансу через погіршення умов торгівлі;
. загальний спад виробництва або негативний зовнішній шок (різка зміна цін, процентних ставок або обмінного курсу);
. втрата довіри іноземних кредиторів і зменшення обсягу кредиту;
. втеча капіталу з країни через економічну і політичну ситуацію.
Коли уряд приходить до висновку, що виконання всіх зобов'язань по обслуговуванню зовнішнього боргу не забезпечує в подальшому чистого припливу капіталу, то, для того, щоб уникнути відтоку ресурсів з країни, воно відмовляється або від частини, або від усіх платежів за боргами. Країна-боржник може залучати іноземні позики до того моменту, поки сума кредитів буде перевищувати суму відтоку капіталу з обслуговування накопиченого боргу у вигляді виплати відсотків і амортизації його основної суми, а потім оголосити про припинення платежів. Практика міжнародних розрахунків свідчить, що відмова від виплат відбувається в тих випадках, коли це економічно вигідно країні-боржнику, а не тільки тоді, коли країна не має ресурсів для обслуговування боргу.
Таким чином, головною причиною періодичної повторюваності міжнародної кризи заборгованості є наявність сильної мотивації до відмови від платежів по боргу суверенними боржниками.
Тим зрозуміліше наполегливість міжнародних кредиторів у встановленні більш високої процентної ставки в кредитах закордонним урядам у порівнянні з кредитами приватним і державним позичальникам у своїй власній країні. Дана вимога є способом отримання свого роду страхової премії на випадок відмови від виплат по боргах. Інший рисою кредитування позичальників, які мають суверенний статус, є широкі коливання обсягів кредиту.
Одним з перспективних способів вирішення проблеми відмови від платежів є введення застави або забезпечення, тобто активів того чи іншого виду, які можуть перейти у власність кредитора в разі припинення країною-боржником виплат по боргу.
Україна також виявилася втягнутою в світову кризу заборгованості, причому як в якості великого боржника, так і не менш великого кредитора. ВступленіеУкаіни на шлях ринкових перетворень виявило гостру потребу в зовнішніх джерелах фінансування. Проблема врегулювання зовнішнього боргу стала однією з ключових з точки зору досягнення фінансово-економічної стабілізації в країні. З її рішенням безпосередньо пов'язані: стан державного бюджету, кредитно-грошової і валютно-фінансової системи, інвестиційного клімату. Крім того, зростаючий зовнішній борг стає політичним інструментом тиску на Україну.
В даний час країни з високим рівнем заборгованості мають єдину можливість уникнути банкрутства - звернутися до стабілізаційної програми МВФ. Міжнародний валютний фонд і Світовий Банк надають консультаційну допомогу і частково фінансують операції по скороченню розмірів заборгованості та створення нових стимулів для збільшення внутрішніх інвестицій і зростання іноземних капіталовкладень в країнах-боржниках.
Політика стабілізації передбачає:
. скасування або лібералізацію валютного та імпортного контролю;
. зниження обмінного курсу місцевої валюти;
. проведення жорсткої внутрішньої антиінфляційної програми, включаючи контроль за кредитами банків, урядовий контроль за дефіцитом державного бюджету шляхом урізання витрат і збільшення податків і цін, відмова від індексації ставок заробітної плати, заохочення свободи ринків;
. відкриття економіки світового господарства і заохочення іноземних інвестицій.
У рішенні проблеми кризи заборгованості можна відзначити наступні підходи.
На початку 80-х років транснаціональні банки, які відчувають великі втрати в результаті розвитку боргової кризи, в зв'язку з тим, що більша частина їх вкладень виявлялася замороженої в кризових країнах, прагнули відвернути боржників поодинці вирішувати свої боргові проблеми. Це здійснювалося у формі відстрочки боргів або надання новий позик для обслуговування старих. В основу перегляду заборгованості був покладений принцип регулярної виплати відсотків. Перегляд банківської заборгованості супроводжувався посиленням умов для боржників. Однак структуризація боргу по суті не вирішувала проблеми зовнішньої заборгованості, а переносила їх на більш пізні терміни.
Міжнародні валютно-кредитні установи виконували центральну роль у вирішенні проблеми зовнішньої заборгованості. МВФ для кожного боржника розробляв стабілізаційну програму. З прийняттям цих програм погоджувалося надання нових банківських кредитів. Поряд з отриманням кредитів від МВФ або МБРР організовувалися також гарантовані кредити приватних банків. З цією метою кредитні ресурси МВФ в 1983р. були збільшені.
У 1986 - 1987 рр. відбулося пом'якшення умов перегляду боргів. Загальна сума переглянутих боргів збільшилася в 3 рази, але обсяг нових кредитів скоротився. Угоди про перегляд боргових зобов'язань ще в більшій мірі стали ув'язуватися з програмами МВФ.
З 1988р. надання нових кредитів дещо збільшилася, але вони концентрувалися в основному на Мексиці та Аргентині. І хоча відбулося поліпшення умов перегляду боргів, загальна кількість угод значно зменшилася.
З боку боржників серед кризових країн, що розвиваються в перший час відзначався політизований підхід до вирішення проблем міжнародної заборгованості. Був висунутий теза про відповідальність за ситуацію, що склалася як боржників, так і кредиторів, лунали заклики до повної відмови від платежів. Деякі країни - Заїр, Замбія, Нігерія, Перу - обмежили платежі з обслуговування боргу.
У другій половині 80-х років країни, що розвиваються стали наголошувати на необхідності налагодження діалогу на основі поділу відповідальності та співпраці між усіма учасниками боргових відносин і висунули спільну програму врегулювання проблем зовнішньої заборгованості. У ній пропонувалося пов'язати р
і т.д.