Якщо прибуток зростає, значить, справи кепські

Якось ми сперечалися з моїм клієнтом. Він вважав, що у його компанії все прекрасно, оскільки за рік чистий прибуток його бізнесу зросла на 28%. Я заперечував йому, кажучи, що це зовсім нічого не означає.

Безліч українських підприємств, доросли до середніх, а іноді і великих розмірів, все ще живе в логіці ІП: прибуток = доход = дивіденди власника. Тому зростання прибутку сприймається виключно як позитивна новина. Почувши про зростання прибутку, начальство добреет і щедро роздає бонуси (які, до речі, часто прив'язані до розміру чистого прибутку, що дуже шкідливо для бізнесу). Але ось деякі випадки, коли зростання прибутку скоріше говорить про проблеми, ніж про успіх.

Навіть якщо зростання прибутку стало наслідком зростання продажів, це теж ще не привід радіти. Швидке зростання продажів міг стати, наприклад, наслідком широко роздають покупцям кредитів. Так що перш, ніж відкорковувати шампанське, погляньте на свою «дебіторку» - не виросла вона ще більше, ніж ваші доходи?

Можливо, з дебіторкою у вас все в порядку, але прибуток зростає через необґрунтоване зростання цін. Таке іноді трапляється - впевнені в собі комерсанти завищують ціни на вашу продукцію, що в короткостроковій перспективі дає хороший економічний ефект. Але триває це тільки до тих пір, поки клієнти не перебудуються і не почнуть брати продукцію у вашого конкурента.

Маніпуляції зі звітністю

Безневинні на перший погляд маніпуляції зі звітністю можуть сильно змінити вміст рядка «чистий прибуток» в звіті. Йдеться про доходи та витрати минулих і майбутніх періодів. Наприклад, в одній компанії топ-менеджери робили так: вони закривали період, отримували бонуси і лише потім проводили інвентаризацію на складі сировини. Збитки, пов'язані з прямим списанням втрат сировини, проводили вже в звіті наступного року як «збитки минулих періодів». Звичайно, так вони погіршували звітність наступного року, але вони міркували просто: поки цей рік скінчиться, або віслюк здохне, або падишах. Будь-фінансист знає, як «правильне» рознесення витрат і доходів у часі може прикрасити або, навпаки, погіршити звітність. Компанія Enron збанкрутувала саме через таких фокусів. У якийсь момент її акції показували приголомшливу прибутковість, але всі знають, чим це закінчилося.

Витрати на інвестиції

Можливо, ваші менеджери відносять занадто багато витрат на інвестиції, які не відображаються у звіті про прибутки і збитки. В одній компанії цією справою захопилися настільки, що будь-яка новація, навіть дрібна, оформлялася як інвестиційний проект. А відповідно до облікової політики компанії всі витрати на такі проекти, включаючи робочий час звичайних співробітників, витрачений саме на цей проект, ставилися на інвестиції. Це стало особливо помітно, коли фонд оплати праці компанії раптово «схуд»: до третини зарплат звичайних пересічних співробітників вважалися тепер інвестиціями і полегшували тягар поточних витрат підприємства. А біля каси в день видачі бонусів панувало приємне пожвавлення.

Іншими словами, чистий прибуток схожа з температурою тіла - якщо зараз у вас 36,6 °, це говорить лише про те, що в даний момент у вас немає захворювань, що супроводжуються підвищенням температури, в активній фазі.

Нам доводиться дуже часто сперечатися зі своїми клієнтами і переконувати їх не використовувати прибуток як єдине мірило успіху і підстава для виплати бонусів. Скласти справжнє уявлення про здоров'я підприємства можна тільки завдяки створенню цілої сітки показників, причому як фінансових, так і нефінансових.

Адже навіть якщо у вашій компанії без всяких маніпуляцій зі звітністю висока чистий прибуток, це ще не означає, що завтра ситуація не погіршиться.

Багато десятків років тому компанія Xerox була монополістом на ринку копіювальної техніки в США. Їх апарати коштували дорого, до того ж вони часто ламалися - багато компаній були змушені купувати відразу два апарати, так як один вічно був в ремонті. Копіювальні апарати працювали тільки на спеціальному папері, яку можна було купити виключно у Xerox (кажуть, інженери компанії прекрасно знали, як змусити апарати працювати на самій звичайному папері, але компанія вирішила цього не робити). Користуватися Xerox було дорого і незручно, але діватися клієнтам було нікуди - в той момент гідних альтернатив на ринку не існувало.

Xerox не тільки продавала свої апарати з прибутком - вона ще й непогано заробляла на сервісному обслуговуванні та папері. По всій країні відкрилися сервісні центри Xerox, чиї послуги коштували досить недешево. Фінансисти були в захваті від чудових показників операційної рентабельності.

А в 1974 році патент Xerox закінчився, і на ринок увірвалися японці Canon з дешевою і надійною технікою, для якої спеціальний папір була не потрібна. Не потрібні їм були і сервісні центри, оскільки їх апарати ламалися рідко, а коштували вони дешево. Компанії Xerox було завдано удар такої нищівної сили, що вона не скоро зуміла від нього оговтатися.

У тому прикладі, з якого я почав, прибуток зріс на 28% тільки тому, що компанія навчилася швидко відкривати нові роздрібні точки. Нові точки автоматично збільшували виручку, прибуток росла, але ключові операційні проблеми компанії, такі, як низька якість обслуговування, злодійство, роздутий управлінський апарат і інші, ніхто навіть не намагався вирішити. На мій погляд, таку ситуацію навряд чи можна назвати особливо успішною.