Інвестиційна діяльність страховиків в Україні сутність, основні принципи

Інвестиційна діяльність страховиків

1. Інвестиційна діяльність страховиків в РФ: сутність, основні принципи. СО як інституційний інвестор на ринку капіталів. 1

2. Інвестиційний портфель страхової організації: сутність, структура, динаміка. 4

3. Регулювання інвестиційної діяльності страховиків в РФ. Управління (внутрішнє і зовнішнє) ризиками страхових організацій, пов'язаними з інвестиційною діяльністю. 9

4. Показники, що відображають результати інвестиційної діяльності страховиків в РФ. Оцінка ефективності інвестиційної діяльності страхової організації. 15

5. Формування оптимального інвестиційного портфеля страхової організації, що здійснює інвестиційну діяльність в РФ. 17

Інвестиційна діяльність страховиків в РФ: сутність, основні принципи. СО як інституційний інвестор на ринку капіталів.

В умовах ринкової економіки, маючи в своєму розпорядженні достатній обсяг тимчасово вільних коштів, страхові організації поряд з проведенням страхових операцій активно беруть участь в інвестиційній діяльності [1], перетворюючи тим самим страхування в один з найефективніших і надійних інструментів мобілізації фінансових ресурсів фізичних і юридичних осіб, які направляються на розвиток реального і фінансового секторів економіки.

Інвестиційна діяльність страховиків важлива не тільки для економіки країни, але і для самих страхових компаній. Так, збитки від основної діяльності можуть покриватися за рахунок інвестиційного доходу. Також добре продумана інвестиційна політика в сучасних умовах є для страховиків важливою конкурентною перевагою.

Необхідність інвестиційної діяльності страхової організації обумовлюються лена, в першу чергу, збереженням страхових резервів, а також прагненням збільшити власний капітал.

У зв'язку з цим питання вибору інвестиційної політики і формування інвестиційного портфеля страхових організацій в Укаїни, власне як і питання формування страхового портфеля, стають все більш актуальними, оскільки в сукупності вони визначають ринкове становище страховика. Все це викликає необхідність проведення комплексного дослідження процесів в цій області.

Важливо відзначити, що інвестування страхових фондів істотно відрізняється від інших видів інвестиційної діяльності. Це пов'язано як з ризиковою природою страхування, так і з тим фактом, що страхові фонди є лише тимчасово вільними коштами, які в будь-який час можуть бути затребувані для виконання страхових зобов'язань. Тому в інвестиційній практиці страхових організацій були вироблені власні принципи розміщення коштів страхових резервів, що поєднують в собі основні цілі та завдання як інвестиційної, так і страхової діяльності.

1. Принцип зворотності має на увазі максимально надійне розміщення активів, що забезпечує їх повернення в повному обсязі. Даний принцип поширюється як на активи, що покривають страхові резерви, так і на розміщення власних вільних коштів страхової організації.

2. Принцип ліквідності означає наступне: структура вкладень повинна бути такою, щоб у будь-який час в наявності були ліквідні кошти або активи, без праці обертаються в ліквідні кошти, необхідні для виплати страхувальникам обумовлених договором сум у встановлені терміни.

3. Принцип диверсифікації (або принцип «змішування і розсіювання») вкладень забезпечує розподіл інвестиційних ризиків, які переслідують кожного інвестора, на різні види вкладень, і гарантує тим самим велику стійкість інвестиційного портфеля страховика. Відповідно до принципу, не повинно допускатися превалювання будь - якого виду вкладень над іншими. Структура вкладень капіталу не повинна бути однобокою як в територіальному, так і в галузевому аспектах. Не рекомендується концентрувати вкладення на одному підприємстві або проект.

4. Принцип прибутковості вкладень (або принцип рентабельності) означає, що активи повинні розміщуватися при забезпеченні названих вище умов з урахуванням кон'юнктури фондового ринку і приносити постійний і досить високий дохід. Іншими словами, страховики в своїй інвестиційній діяльності при управлінні коштами страхових резервів повинні забезпечувати високу рентабельність вкладень, що дозволяє зберегти реальну вартість вкладених коштів протягом терміну інвестування, і в разі потреби мати можливість легко і швидко реалізувати розміщені активи.

Суттєвою специфікою інвестиційної діяльності страховика є те, що вона носить підлеглий характер по відношенню до його страхової діяльності.

Розвиток інвестиційної діяльності страховиків залежить від зовнішніх і внутрішніх факторів впливу.

Серед зовнішніх чинників впливу найбільш яскраво виділяються ефективність державного регулювання економіки, стабільність економічного розвитку, розвиток фондового ринку, наявність надійних фондових інструментів, а також розвиток ринку страхових послуг.

На здійснення інвестиційної діяльності істотний вплив також надають внутрішні чинники, до яких відносяться капіталізація страхового ринку, величина акумульованих резервів і терміни розпорядження ними, розміри і структура страхового портфеля за видами страхування, ефективність фінансового планування, наявність професійних кадрів, знання ринку і технологічних можливостей.

Істотно різниться структура інвестицій страхових організацій, що займаються страхуванням життя, і іншими видами страхування. Зокрема, для страхових компаній, що займаються переважно іншими видами страхування, ніж страхування життя, найважливішим принципом інвестиційної діяльності є ліквідність, принцип прибутковості має менше значення. В силу короткострокового характеру вкладень тут практично не враховується фактор інфляції. При управлінні резервами за договорами страхування життя, навпаки, на першому місці стоїть принцип прибутковості, а ліквідність не грає такої великої ролі завдяки довгостроковому характері договорів та узгодження термінів виплат з термінами інвестування (див. Таблицю 1).

Таблиця 1. Порівняльна характеристика інвестиційної діяльності зі страхування життя істрахованію іншому, ніж страхування життя

Страхування інше, ніж страхування життя

Узгодження термінів виплат

Термін виплат часто визначено в договорі страхування (страхування на дожиття)

Термін виплатиявляется випадковою величиною; необхідно враховувати розподіл збитків протягом року з різних видів страхування і тривалий характер врегулювання великих страхових випадків.

Отже, кошти, отримані страховиками за договорами страхування іншого, ніж страхування життя, можуть бути інвестовані, головним чином, в високоліквідні, середньо- і короткострокові активи. Дані вкладення повинні задовольняти термінові і раптові потреби страхових компаній в грошових коштах, наприклад, для здійснення страхових виплат. У страхуванні ж життя страховики можуть інвестувати значну частину резервів із страхування життя у відносно довгострокові інвестиційні проекти. В результаті операції зі страхування життя забезпечують акумуляцію довгострокового грошового капіталу, а кошти резервів із страхування життя є основним і найбільш важливим джерелом інвестицій страховиків.

У сучасному світі страхові компанії - це найважливіші з точки зору розвитку економіки країни інституційні інвестори [2], що акумулюють значні фінансові ресурси- це сприяє найбільш ефективному переміщенню коштів від власника до позичальників, тому страховий сектор дуже важливий для розвитку економіки країни. Здатність інституційних інвесторів до ефективного перерозподілу тимчасово вільних ресурсів досягається шляхом оцінки можливих ризиків і мінімізації негативних наслідків.

В даний час внаслідок слабкого розвитку в Україні страхового ринку, особливо ринку страхування життя, вУкаіни більшість страхових компаній формують і розміщують резерви по ризикових видах страхування, за рахунок чого інвестиції набувають короткостроковий характер, що викликає практично повна відсутність довгострокових інвестиційних інструментів. Тому на сьогоднішній день актуальним є питання про розвиток довгострокових інвестиційних інструментів українського страхового ринку.

Одним з напрямків у вирішенні озвученої проблеми стало розвиток системи колективного інвестування і довірчого управління активами, яка є однією з інфраструктурних основ українського фінансового ринку і виконує основні функції фінансового посередництва з трансформації заощаджень в інвестиції, підвищенню ефективності аллокации фінансових ресурсів, і безсумнівно сприяє збільшенню потужності вітчизняного фінансового ринку і розширення його ємності.

Інституційні учасники ринку довірчого управління активами - страхові компанії, недержавні пенсійні фонди, Пенсійний фондУкаіни, Агентство зі страхування вкладів здатні виступити важливим джерелом середньострокового фінансування, оскільки їх інвестиційні горизонти традиційно більше, ніж у спекулянтів, а ставлення до ризику - дуже консервативне. При цьому для ефективного функціонування перерахованих суб'єктів найбільш зручним інструментом передачі майна в довірче управління на умовах його об'єднання з майном інших учасників виступає ОФБУ, яке на сьогоднішній момент українські страховики використовують неактивно.

Таким чином, участь страховиків в інвестиційній діяльності перетворює їх в потужний інструмент розвитку реального і фінансового секторів економіки.