Формула грошового мультиплікатора і основні чинники, що впливають на його величину - студопедія
грошовим мультиплікатором (money multiplier), тобто це число, на яке потрібно помножити резерви, щоб отримати загальну кількість грошей в обігу.
Якщо безстрокові депозити - єдина форма грошей в економіці, то даний депозитний мультиплікатор можна також назвати грошовим мультиплікатором (money multiplier)
загальний грошовий мультиплікатор дорівнює:
Схематично роль грошового мультиплікатора
Грошовий мультиплікатор (m1) являє собою відношення грошової маси (верхнє підставу на рис. 4.4) до бази грошового обігу (нижня частина на рис. 4.4). При відсутності комерційних банків грошова маса дорівнювала б грошовій базі.
На підставі грошового мультиплікатора (m1) неважко вивести значення кредитного мультиплікатора (k). Величина банківського кредиту дорівнює обсягу депозитів (D) за вирахуванням резервів банків (R):
Або, те ж саме - обсяг грошової маси (М1) мінус обсяг грошової бази (H):
Всі ці залежності вельми наочно проілюстровані на рис. 4.4. На підставі цих роздумів отримаємо формулу кредитного мультиплікатора:
де k1 = m1 - 1 - кредитний мультиплікатор.
ВУкаіни в даний час грошовий мультиплікатор становить 2,41, в США від 9 до 10
Мультиплікатор для агрегату м2
М = (1 + c / d + i / d) / rd + (rt * i / d) + er / d + c / d
c-сума грошей в обігу
d - величина депозитів до запитання
T- величина строкових вкладів
ER- величина надлишкових банківських резервів
Rd - ставка відрахувань у ФОР за депозитами до запитання
Rt- ставка відрахувань в Фор за строковими депозитами
Емісія - це випуск грошей в обіг. Випуск як безготівкових, так і готівки виявляється в сучасних умовах монополізований державою. Центральний банк, що знаходиться у власності держави, інколи намагається компенсувати нестачу грошових накопичень шляхом збільшення грошової маси, емісії надлишкових знаків вартості.
Основне джерело ресурсів Центрального Банку - гроші в обігу і кошти комерційних банків. Випуск грошей в обіг, тобто створення ресурсів шляхом емісії, здійснюється в процесі кредитування уряду і банків. Кредити банкам видаються під їх зобов'язання, зобов'язання уряду, а також в порядку переобліку векселів. Уряд отримує кредит в ЦБ, надаючи свої зобов'язання. Емісія також вироблятися для закупівлі золота і інвалюти. Існують два способи емісії: банкнотна і депозитна емісії, при цьому нова депозитна емісія завжди передує банкнотного.
Депозитна еміссія- емісія грошей шляхом збільшення кредитних ресурсів.
Під емісією ж розуміють такий випуск грошей в обіг, який призводить до загального збільшення грошової маси, що знаходиться в обороті. Існує емісія безготівкових та готівкових грошей (остання і називається емісією грошей в обіг).
Головна мета емісії безготівкових грошей в обіг - задоволення додаткової потреби підприємств в оборотних коштах. Комерційні банки задовольняють цю потребу, надаючи підприємствам кредити. Однак кредити банки можуть видавати тільки в межах наявних у них ресурсів, тобто тих коштів, які вони мобілізували у вигляді власного капіталу і засобів, що знаходяться на депозитних рахунках. За допомогою ж цих ресурсів можна задовольнити лише звичайну, а не додаткову потребу господарства в оборотних коштах. Тим часом або в зв'язку з ростом виробництва, або в зв'язку з ростом цін на товари постійно виникає додаткова потреба господарства і населення в грошах. Тому повинен існувати механізм емісії безготівкових грошей, що задовольняє цю додаткову потребу.
В умовах країн з адміністративно-розподільчої системою господарства емісія безготівкових грошей здійснювалася на основі кредитних планів, шляхом розширення послуг відповідно до них кредитів.
У країнах з ринковою моделлю економіки, коли монополія на емісію зруйнована, дія подібного механізму стає неможливим.
43. Інфляція: сутність, форми прояву, причини.
Інфляція являє собою знецінення грошей, падіння їх купівельної спроможності, що викликається підвищенням цін, товарним дефіцитом і зниженням якості товарів і послуг. Вона веде до перерозподілу національного доходу між секторами економіки, комерційними структурами, групами населення, державою і населенням та суб'єктами господарювання.
Інфляція властива будь-яким моделям економічного розвитку, де не балансуються державні доходи і витрати, обмежені можливості центрального банку в проведенні самостійної грошово-кредитної політики.
До факторів грошового обігу відносяться: переповнення сфери обігу надлишковою масою грошових коштів за рахунок надмірної емісії грошей, використовуваної на покриття бюджетного дефіциту; перенасичення кредитом народного господарства; методи уряду по підтримці курсу національної валюти, обмеження його руху та ін.
До негрошових факторів інфляції відносяться: фактори, пов'язані зі структурними диспропорціями в суспільному відтворенні, з витратним механізмом господарювання, державною економічною політикою, в тому числі податковою політикою, політикою цін, зовнішньоекономічною діяльністю і т.д.
Головною причиною, чому слід прагнути запобігти інфляції, є спотворення в перерозподілі національного доходу між окремими групами населення. Від інфляції більше інших програють пенсіонери і держслужбовці. Виграють окремі групи бізнесменів і найбільш захищені наймані працівники галузей, які є «локомотивами» інфляції. По-друге, інфляційні процеси деформують розподіл не тільки реального доходу, а й реального багатства. Ті інститути економіки, активи яких пов'язані з фіксованими грошима (банківськими депозитами, цінними паперами з фіксованим доходом) - втрачають від інфляції. Ті ж, активи яких переважно пов'язані з фізичними активами - в набагато меншому ступені страждають від інфляції.
По-четверте, у держави виникають чималі труднощі з формуванням платіжного балансу: інфляція стимулює імпорт і скорочує експорт.
По-четверте, чим вищий рівень інфляції - тим більша схильність людей позбавлятися від грошей (втеча від грошей, бартеризація економіки).
Типовим проявом інфляції виступає загальне підвищення товарних цін і зниження курсу національної валюти.
Велику роль у розвитку інфляційних процесів грають зовнішньоекономічні фактори. Вони проявляються тоді, коли країна активно використовує імпортні товари. Закономірний зростання світових цін на сировину та енергоносії завжди провокує наростання інфляції витрат. Імпортні ціни не тільки «підштовхують» ціни національної продукції, а й підвищують витрати виробництва при використанні імпортних комплектуючих виробів, підвищуючи вартість готової продукції.
Особливий вплив на інфляційні процеси надає приплив іноземних позик, валюти, так як ввезення іноземної валюти і скупка її центральним банком збільшують грошову масу в країні, сприяючи тим самим знецінення грошей, посиленню інфляції. Важливим інфляційним фактором є і доларизація економіки, коли долар стає паралельної валютою, виконуючи функції грошей. Наявність в грошовому обороті більш твердої валюти витісняє з обігу національну і прискорює зниження її курсу.
Інфляція може бути викликана адаптивними інфляційними очікуваннями, пов'язаними з впливом політичної нестабільності, з діяльністю засобів масової інформації, втратою довіри до уряду. На тлі великих інфляційних очікувань і зростання курсу іноземної валюти населення воліє тримати свої заощадження не в національній валюті.
• перерозподіл доходів між групами населення, сферами виробництва, регіонами, господарюючими структурами, державою, фірмами, населенням; між дебіторами і кредиторами;
• знеціненні грошових накопичень населення, господарюючих суб'єктів і засобів державного бюджету;
• постійно уплачиваемом інфляційний податок, особливо одержувачами фіксованих грошових доходів;
• нерівномірному зростанні цін, що збільшує нерівність норм прибутків у різних галузях і посилює диспропорції відтворення;
• спотворенні структури споживчого попиту через прагнення перетворити знецінені гроші в товари і валюту. Внаслідок цього прискорюється оборотність коштів і збільшується інфляційний процес;
• закріпленні стагнації, зниженні економічної активності, зростання безробіття;
• скорочення інвестицій в народне господарство і підвищенні їх ризику;
• • зростанні спекулятивної гри на цінах, валюті, відсотках;
• активний розвиток тіньової економіки, в її «звільнення» від оподаткування;
• зниженні купівельної спроможності національної валюти і спотворенні її реального курсу по відношенню до інших валют;
44 Ден-кред п-ка.
Це сукупність заходів ЦБ спрямованих на зміну пок-лей ден. зверну. (дм, її структура, швидкість обігу грошей, коеф.монетізаціі, банк. Мульт. вартість і обсяг б.кредіта, валютного курсу), а через них на зміну осн.макроек. пок-лей (ВВП, инфл, безраб, плат баланс через вал курс). Можливі цілі грошово-кредитної політики: Високий рівень зайнятості Економічне зростання Стабільність цін Стабільність відсоткових ставок Стабільність фінансових ринків Стабільність валютних ринків. Зазвичай грошово-кредитна політика ЦБ спрямована на досягнення і збереження фінансової стабілізації, в першу чергу зміцнення курсу національної валюти і забезпечення стійкості платіжного балансу країни. Основною метою кредитно-грошової політики є допомога економіці в досягненні загального рівня виробництва, що характеризується повною зайнятістю і відсутністю інфляції. Кредитно-грошова політика полягає в зміні грошової пропозиції з метою стабілізації сукупного обсягу виробництва, зайнятості і рівня цін.