Форми колективного інвестування вУкаіни - реферат, сторінка 1

1. Поняття колективного інвестування, його ознаки, відмінні риси, переваги

Суб'єктами інвестиційної діяльності є інвестори, замовники, виконавці робіт, користувачі об'єктів інвестиційної діяльності, а так само постачальники, юридичні особи (банківські, страхові та посередницькі організації, інвестиційні біржі) і інші учасники інвестиційного процесу. Суб'єктами інвестиційної діяльності можуть бути фізичні та юридичні особи, в тому числі іноземні, а так само держави і міжнародні організації.

Об'єктами інвестиційної діяльності в Україні є новостворювані і модернізовані основні фонди і оборотні кошти в усіх галузях і сферах народного господарства РФ, цінні папери, цільові грошові вклади, науково-технічна продукція, інші об'єкти власності, а так само майнові права і права на інтелектуальну власність . Забороняється інвестування в об'єкти, створення і використання яких не відповідає вимогам екологічних, санітарно-гігієнічних та інших норм, встановлених законодавством, чинним на території РФ, або завдає шкоди охоронюваним законом правам та інтересам громадян, юридичних осіб і держави.

Інвестиційний фонд - знаходиться у власності акціонерного товариства або у спільній частковій власності фізичних та юридичних осіб майновий комплекс, користування і розпорядження яким здійснюються компанією, що управляє виключно в інтересах акціонерів цього акціонерного товариства або засновників довірчого управління.

Колективне інвестування - схема інвестування, при якій кошти, вкладені дрібними інвесторами, акумулюються в єдиний фонд під управлінням професійного менеджера для їх подальшого вкладення з метою отримання прибутку (приросту). Таким чином, колективне інвестування передбачає створення деякого "грошового мішка" з коштів дрібних вкладників, який потім буде інвестуватися в цінні папери, нерухомість або якісь інші активи.

У Россі до колективних інвесторам прийнято відносити:

Пайові інвестиційні фонди;

Акціонерні інвестиційні фонди;

Недержавні пенсійні фонди;

Інші форми колективних інвесторів.

Форма колективного інвестування характеризується одночасно наступними ознаками:

Залучення коштів шляхом розміщення цінних паперів або укладення договорів;

Здійснення в якості основної діяльності інвестування залучених коштів в цінні папери та інше майно;

Отримання основної частки доходів у формі дивідендів, відсотків і доходів від операцій, що здійснюються з цим майном;

Розподіл доходів, отриманих від інвестування, між учасниками колективного інвестування шляхом виплати їм дивідендів, відсотків чи інших виплат.

З точки зору операційної діяльності колективні інвестори мають ряд характерних особливостей:

Особи, які надають свої кошти фінансовому посередникові (керуючому), самі несуть ризики, пов'язані з інвестуванням;

Керуючий об'єднує кошти багатьох осіб, знеособлюючи окремі внески в єдиному грошовому пулі і усредняя тим самим зазначені ризики для учасників колективної інвестиційної схеми;

На відміну від ряду традиційних форм інвестування схеми колективного інвестування не передбачають обіцянки заздалегідь обумовлених фіксованих виплат;

Інвестор, який бере участь в колективних інвестиційних схемах, обізнаний про напрямки інвестування зібраних коштів і має в зв'язку з цим можливість вибрати ту схему інвестування, яка найбільшою мірою відповідає його інвестиційним перевагам.

Переваги колективних інвесторів:

Професійне управління. Компанії, що займаються фінансовими інвестиціями, з більшою ймовірністю володіють необхідними знаннями та навичками, ніж дрібні інвестори;

Диверсифікація. Дрібні інвестори не в змозі знизити ризик шляхом диверсифікації через високі витрати на проведення операцій при невеликій кількості акцій;

Зниження витрат. При управлінні великою кількістю дрібних інвестицій як одним великим портфелем можна домогтися економії за рахунок масштабу операцій, від чого інвестор може отримати вигоду у вигляді низької плати за управління;

Надійність. Колективні інвестори практично у всіх країнах є об'єктом законодавства та регулювання, спрямованого на захист інтересів дрібних інвесторів.

2. Форми колективного інвестування вУкаіни

2.1 Пайові інвестиційні фонди (ПІФ)

Пайовий інвестиційний фонд - відокремлений майновий комплекс, що складається з майна, переданого в довірче управління компанії засновниками довірчого управління з умовою об'єднання цього майна з майном інших засновників довірчого управління, і з майна, отриманого в процесі такого управління, частка в праві власності на яке засвідчується цінним папером, що видається компанією, що управляє. ПІФ не є юридичною особою.

ПІФ повинен мати назву (індивідуальне позначення), що ідентифікує його по відношенню до інших Піфам.

Майно, яке складає ПІФ, є спільним майном власників інвестиційних паїв і належить їм на праві спільної часткової власності. Власники інвестиційних паїв несуть ризик збитків, пов'язаних зі зміною ринкової вартості майна, що становить ПІФ.

Керуюча компанія укладає угоди з майном, що є ПІФ, від свого імені, вказуючи при цьому, що вона діє в якості довірчого керуючого. При відсутності вказівки про те, що керуюча компанія діє в якості довірчого керуючого, вона зобов'язується перед третіми особами особисто і відповідає перед ними тільки належним їй майном.

Керуюча компанія, якщо це передбачено правилами довірчого управління ПІФом вправі передати свої права і обов'язки за договором довірчого управління іншої керуючої компанії.

При відкритому Піфе власник інвестиційних паїв має право в будь-який робочий день вимагати від керуючої компанії погашення всіх належних йому інвестиційних паїв і припинення тим самим договору довірчого управління ПІФом між ним і компанією, що управляє або погашення частини належних йому інвестиційних паїв; при інтервальному Піфе - протягом терміну, встановленого правилами довірчого управління ПІФом; а при закритому Піфе власник інвестиційних паїв не має права вимагати від керуючої компанії припинення договору довірчого управління ПІФом до закінчення терміну його дії інакше, як у випадках, передбачених ФЗ «Про інвестиційні фонди».

Термін дії договору довірчого управління ПІФом не повинен перевищувати 15 років.

У довірче управління відкритим і інтервальним ПІФами засновники довірчого управління можуть передавати тільки грошові кошти.

У довірче управління закритим ПІФом засновники довірчого управління можуть передавати грошові кошти, а також, якщо це передбачено правилами довірчого управління цим ПІФом, інше майно, передбачене інвестиційною декларацією.

Інвестиційний пай є іменним цінним папером, що засвідчує частку його власника в праві власності на майно, що становить ПІФ, право вимагати від керуючої компанії належного довірчого управління ПІФом, право на отримання грошової компенсації при припиненні договору довірчого управління з усіма власниками інвестиційних паїв цього Піфа (припинення ПІФу ). Кожен інвестиційний пай засвідчує однакову частку в праві спільної власності на майно, що становить ПІФ, і однакові права.

Інвестиційний пай не є емісійним цінним папером, не має номінальної вартості. Кількість інвестиційних паїв, які видаються керуючими компаніями відкритого і інтервального ПІФів, не обмежується. Кількість інвестиційних паїв, які видаються керуючою компанією закритого ПІФу, вказується в правилах довірчого управління цим ПІФом.

Майно, яке складає ПІФ, відокремлюється від майна керуючої компанії цього фонду, майна власників інвестиційних паїв, майна, що становить інші ПІФи, що знаходяться в довірчому управлінні цієї компанії, що управляє, а також іншого майна, що знаходиться в довірчому управлінні або з інших підстав у зазначеній керуючої компанії. Майно, яке складає ПІФ, враховується керуючою компанією на окремому балансі, і щодо нього ведеться самостійний облік.

Звернення стягнення за боргами власників інвестиційних паїв, в тому числі при їх неспроможність (банкрутство), на майно, що становить ПІФ, не допускається. За боргами власників інвестиційних паїв стягнення звертається на належні їм інвестиційні паї.

Правила довірчого управління ПІФом повинні містити такі відомості:

- назва і тип Піфа (відкритий, інтервальний, закритий);

- повне фірмове найменування керуючої компанії, спеціалізованого депозитарію, особи, що здійснює ведення реєстру власників інвестиційних паїв, аудитора;

- вартість майна, що становить ПІФ;

- термін формування ПІФу;

- права і обов'язки керуючої компанії;

- термін дії договору довірчого управління;

- порядок подачі заявок на придбання, погашення і обмін інвестиційних паїв;

- порядок і терміни включення до складу ПІФу внесених грошових коштів (іншого майна);

- порядок і терміни виплати грошової компенсації у зв'язку з погашенням інвестиційних паїв;

- порядок визначення розрахункової вартості інвестиційного паю, суми, на яку видається інвестиційний пай, а також суми грошової компенсації, що підлягає виплаті в зв'язку з погашенням інвестиційного паю;