Фінансові ризики - студопедія

Види фінансових ризиків представлені на малюнку (Малюнок 2.3).

Малюнок 2.3. Види фінансових ризиків

Кредитний ризик для підприємства полягає в можливу відмову комерційного банку надати або продовжити кредит. Це ризик нездатності виплачувати відсоток за позикою і погасити основну суму заборгованості. В умовах надання позики рівень кредитного ризику зростає зі збільшенням суми позики і періоду його віку.

Фактори, що визначають кредитний ризик, такі:

- двосторонній або синдикований (груповий) кредит,

- забезпечення кредиту та гарантії,

- умови кредитної угоди,

- валюта наданого кредиту,

- надійність комерційного банку.

При визначенні вартості кредиту слід враховувати загальні витрати по позиці, включаючи одноразові виплати в загальній вартості кредиту.

При управлінні кредитним ризиком важливе значення має правильний вибір типу кредиту, який залежить від потреб позичальника і вартості кредиту. Якщо підприємство-позичальник постійно потребує в позикових коштах, то найбільш придатною формою є терміновий кредит, який надають повністю на початку терміну. Відсоток за таким кредитом нараховують з розрахунку всієї суми, а основну його частину погашають періодичними внесками або одноразовим платежем в кінці терміну. Управління кредитним ризиком передбачає і обгрунтований вибір умов позики - за плаваючою або за фіксованою ставкою відсотка.

Бізнес-ризик виражається в нездатності підприємства підтримувати рівень доходу на вкладений капітал. Бізнес-ризик виникає в результаті прорахунків у внутрішньофірмового планування, організації виробництва, маркетингової стратегії та збуті продукції. Основне завдання управління - звести бізнес-ризик до мінімуму за рахунок забезпечення ефективного функціонування виробництва, вивчення ринку і гнучкого реагування на що відбуваються на ньому зміни.

Інвестиційний ризик - ризик, що породжується фондовим ринком. Сутність інвестиційного ризику виражається в ризику втрати інвестованого капіталу або очікуваного доходу.

Розрізняють такі види інвестиційного ризику:

- капітальний - ризик вкладень в цінні папери в порівнянні з іншими активами (наприклад, в нерухомість);

- селективний - ризик вкладень в конкретні акції, облігації;

- тимчасової, пов'язаний з вибором часу покупки цінних паперів;

- законодавчих змін (наприклад, правил приватизації, податкового законодавства та ін.);

- процентний, що виникає зі зміною відсотка за банківськими вкладами, який впливає на поточну вартість цінних паперів;

- ліквідності - від втрат капіталу через труднощі або неможливості реалізації акцій;

- кредитний - загроза невиплати відсотків за цінними паперами, або втрати, викликані змінами ціни акцій.

Процентний ризик виникає через коливання процентних ставок по позикового капіталу, що призводить до зміни витрат на виплату відсотків від доходів на інвестиції, і, отже, до зміни величини прибутку і навіть до збитків у порівнянні з очікуваними результатами. Виробничі підприємства стикаються з цим видом ризику при використанні позикового капіталу для інвестицій в реальні активи або фінансові активи (депозити на грошових ринках, державні цінні папери, цінні папери інших підприємств). Процентний ризик виникає через несприятливі коливання процентної ставки, які призводять до підвищення витрат на виплату відсотків або зниження доходу від вкладень. Процентні ставки змінюються під впливом темпів зростання інфляції, попиту і пропозиції на фінансових ринках, інтервенцій центрального банку (операцій на відкритому ринку), циклів ділової активності.

Валютні ризики є небезпекою валютних втрат, пов'язаних зі зміною курсу однієї іноземної валюти по відношенню до іншої, в тому числі національній валюті при проведенні зовнішньоекономічних, кредитних та інших валютних операцій. Цьому виду ризику схильні промислові підприємства, що купують і продають товари за кордоном за іноземну валюту; підприємства, що мають філії за кордоном; фінансові організації, які здійснюють валютні операції. Непрямим чином валютному ризику піддається будь-яке промислове підприємство, що стикаються з іноземною конкуренцією на внутрішньому ринку.

Виділяють три види валютного ризику: операційний, трансляційний та економічний.

Операційний валютний ризик в основному пов'язаний з торговими операціями і грошовими угодами з фінансового інвестування та дивідендних (процентним) платежах. Операційному ризику піддаються рух грошових коштів і рівень прибутку.

Трансляційний ризик пов'язаний з інвестиціями за кордоном і іноземними позиками. Він впливає на статті балансу і звіти про прибутки та збитки при їх перерахунку в національну валюту.

Економічний ризик відноситься до майбутніх контрактним угодам. Він має довгостроковий характер, пов'язаний з перспективним розвитком підприємства і легко прогнозований. Даний вид ризику може мати самі негативні наслідки для стратегії розвитку підприємства - зменшення прибутку по майбутніх операціях (прямий економічний ризик) і втрата певної частини цінової конкурентоспроможності в порівнянні з іноземними виробниками (непрямий економічний ризик).

Джерелом прямого економічного ризику є операції, які будуть проведені в майбутньому. Після укладання угоди прямий економічний ризик трансформується в операційний. Будь-яка фірма, що продає або купує за кордоном, схильна до такого ризику. До непрямого економічного ризику відносяться зміни витратної або цінової конкурентоспроможності підприємства, викликані коливанням валютних курсів. Цьому виду ризику схильні підприємства, які не торгують за кордоном, і особливо що випускають продукцію з еластичним попитом і високою чутливістю цін на зміни попиту.

Ризик упущеної фінансової вигоди - це ризик настання непрямого (побічного) фінансового збитку (неодержаний прибуток) у результаті нездійснення якого-небудь заходу (наприклад, страхування) або зупинки господарської діяльності.