Боргові цінні папери види і основні характеристики

Особливості боргових цінних паперів:

· Основна сума або номінальна вартість (nominal, principal) береться за основу для розрахунку процентного платежу і зазвичай сплачується в день погашення. В окремих випадках можуть бути визначені особливі умови сплати основної суми.

· Термін погашення (maturitydate) - дата, коли емітент сплачує власнику цінних паперів основну суму. За умови, що всі платежі зроблені, в цей день закінчуються зобов'язання емітента по відношенню до власника цінних паперів. Виходячи з терміну погашення, боргові цінні папери можна поділити на:
короткострокові - до 1 року;
- середньострокові - від 1 до 10 років;
- довгострокові - понад 10 років.

· Купонна ставка - процентна ставка, що виплачується емітентом держателю боргових цінних паперів. Купонна ставка може бути фіксованою або плаваючою. Плаваюча ставка залежить від короткострокових процентних ставок (LIBOR, EURIBOR) і фіксується на певний період (наприклад, 3 або 6 місяців). За короткостроковими борговими цінними паперами купон зазвичай не виплачується, тому що вони емітуються і торгуються з дисконтом (різниця між номінальною вартістю і ціною цінного паперу).

· Дата виплати купона - дата, коли проводиться процентний платіж, наприклад, два рази на рік.

· Похідні боргові цінні папери - позика, положення якого містять будь-які спеціальні умови. Наприклад, конвертовані облігації, які в певний термін можна обміняти на акції.

Переваги боргових цінних паперів:

· Приваблива альтернатива банківським депозитам;

· Можливість продати їх до терміну погашення;

· При продажу зберігаються (не втрачаються) накопичені відсотки, а також не нараховуються штрафні санкції;

· На відміну від інших інвестиційних продуктів, широкий вибір різних сполучень - прибутковість / валюта / ризик / термін вкладення;

· Можливість придбати цінні папери різних підприємств з різних секторів економіки, які працюють в різних країнах.

Боргові цінні папери зберігаються відокремлено від інших активів банку, таким чином, клієнт приймає на себе тільки ціновий ризик і ризик емітента, а не ризики банку-власника.

Облігація - емісійний цінний папір, що закріплює право на отримання від емітента в передбачений термін її номінальної вартості і зафіксованого в ній відсотка або іншого майнового еквівалента.
Вексель - це письмове грошове зобов'язання боржника щодо повернення боргу, форма і звернення якого регулюється спеціальним законодавством.
Чек - це цінний папір, що містить нічим не обумовлене розпорядження чекодавця банку здійснити платіж зазначеної в ньому суми чекодержателю.
Банківський сертифікат - це цінний папір, що засвідчує суму вкладу, внесеного у кредитну організацію, і права вкладника (власника сертифіката) на отримання після закінчення встановленого строку суми вкладу та обумовлених відсотків по ньому.
Коносамент - це документ стандартної форми, прийнятої в міжнародній практиці, на перевезення вантажу, який засвідчує його завантаження, перевезення та право на отримання.
Державні цінні папери - це боргові цінні папери, емітентом яких виступає держава. До них відносяться державні короткострокові бескупонние облігації (ГКБО), облігації федеральної позики із змінним, постійними і фіксованими купонами (ОФЗ-ПК, ОФЗ-ПД, ОФЗ-ФД), облігації федеральної позики з амортизацією боргу (ОФЗ-АД), облігації державної ощадної позики (ОГСЗ), облігації державної внутрішньої позики (ОГВВЗ), державні довгострокові облігації (ГДО) та інші цінні папери, які відповідно до українського законодавства прирівняні до державних цінних паперів (облігації БанкаУкаіни - ОБР).

· Боргові цінні папери - це цінні папери, що дають своєму власнику право на отримання фіксованої процентної ставки (доходу) і на повернення переданої в борг суми, здійснюваний на певний термін. ВУкаіни борговими деннимі паперами є: казначейські зобов'язання держави;

· Ощадні сертифікати; - векселі; - облігації. Облігації можуть бути: процентними і безпроцентними; = іменними і на пред'явника; вільно обертаються і з обмеженим терміном обігу.

Дохід у вигляді відсотків з облігацій можна отримати оплатою купонів або погашенням (викупом) облігацій. Отже, інвестор має два способи купити облігації і отримати дохід:

· Купити облігації зі знижкою (дисконтом) до номінальної вартості, погашаючи в кінці терміну за їх номіналом;

· Купити облігації за номінальною вартістю і отримувати регулярний купонний дохід (відсоток від номіналу) протягом всього терміну звернення облігації.

Так як інвестування в облігації піддається мінімальним ризикам, до покупки облігацій вдаються для довготривалого накопичення капіталу або його збереження.

Основним орієнтиром дохідності облігацій, сертифікатів служить номінальна вартість, що фіксується на бланку цінного паперу. Боргові цінніпаперу приносять їх власникам дохід у вигляді фіксованого відсотка від номінальної вартості облігації. У цьому випадку дохід по облігаціях (виплата відсотків) проводиться за купонами. Купон являє собою вирізний талон з надрукованою на ньому цифрою купонної ставки.

4. Економічні системи: критерії класифікації, типи систем

Людству в свою непросту історію довелося «пережити» вже досить багато різних економічних систем. Це і дає підставу ставити питання про їх класифікації. Класифікація в науці - завжди складна справа. Її успішність, наукова обгрунтованість багато в чому залежить від правильно підібраного "ключа". Таким "ключем" є критерій поділу, тобто головний його ознака, "пробний камінь" або мірило. Від правильного виділення критерію (або критеріїв) залежить науковість класифікації.

У сучасній економічній науці при розгляді типів економічних систем використовуються різні критерії. Основними з них називають такі: панівна форма господарювання; основні форми власності; спосіб координації економічних суб'єктів і дій; спосіб розподілу доходів; тип державного втручання в економіку; включеність економіки в світогосподарські зв'язку.

Перша класифікація пов'язує виділення типів економічних систем з панівною формою господарювання. При такому підході виділяються: економічна система з натуральною формою господарювання; економічна система з товарною формою господарювання. За іншим критерієм - "основна форма власності" - розрізняються економічні системи: общинного типу; приватновласницького типу; кооперативно-громадського типу; змішані. Згідно з критерієм "механізм (спосіб) координації дій господарюючих суб'єктів" можна виділити наступні типи економічних систем: традиційний; ринковий; плановий. "Превалюючий спосіб розподілу доходів" як критеріальний підхід до економічних систем дозволяє виділити такі типи: общинно-зрівняльний; з розподілом доходів по землі; з розподілом доходів за факторами виробництва (по землі, за капіталом, з праці); з розподілом за кількістю, якістю та ефективності трудового вкладу. "Кордон і тип державного втручання в економіку" як критерій розділяє економічні системи на наступні типи: вільний, ліберальний; адміністративно-командний; економічно регульований; змішаний. За критерієм "ступеня включеності в світогосподарські зв'язки і відносини" економічні системи розрізняють, як: закриту; відкриту. Нарешті, за критерієм ступеня зрілості економічні системи можна розрізняти, як: що формуються; зрілі, розвинені; деградуючі.

У сучасній економічній літературі Заходу, особливо в популярних підручниках, наприклад К. Р. Макконнелла і С. Л. Брю, класифікація зводиться до різниці трьох основних типів економічних систем:

1) традиційна економічна система; 2) ринкова економіка; 3) командна економіка.

Під традиційною економічною системою зазвичай розуміється економіка, заснована на традиціях і звичаях, зафіксованих в економічній свідомості людей на основі досвіду поколінь. Це, як правило, економіка натурального господарства, який обслуговує себе за рахунок власних ресурсів і сил, що має замкнутий характер.

Ринковий тип економіки трактується як така економічна система, при якій на основі приватної власності рух ресурсів виробництва і саме виробництво здійснюється під впливом ринкового механізму регулювання, що спирається на коливання попиту, пропозиції та цін, а також на економічну вигоду.

Планова (командна) економіка визначається як такий її тип, при якому панує суспільна власність, товарно-грошові відносини мають формальний характер, а рух ресурсів виробництва і саме виробництво визначається адміністративним центром на основі системи планів і команд.

Долаючи в деякій мірі обмеженість даної класифікації, сучасна економічна думка виділяє ще один тип економіки - змішана економіка. Для неї характерним є стійке наявність елементів різних типів економічних систем. Саме такий тип економіки є ряд сучасних західноєвропейських країн. Цей тип має об'єктивні передумови. Так, один тільки ринковий механізм в сучасному житті не забезпечує дієвого і сталого саморегулювання економічної системи, а веде до ізвестномуразрегулірованію економіки (кризи, безробіття, інфляція). Вихід знаходять в певній інтеграції регулюючих механізмів - ринкового і державного. В цьому відношенні економічна система теж стає змішаною.

Головна відмінність змішаного типу економіки - її різноманітність. Основними рисами цього типу є:

Змішану економіку можна вважати особливим типом економічної системи. Це обумовлено її цілісністю, стійкістю, здатністю до самовідновлення, визначену сумісність компонентів системи. А це все - властивості, властиві кожному типу економічної системи. Але реально доводиться розрізняти змішану економіку розвинених країн і змішану економіку країн, що розвиваються. Це - види змішаної економіки.

Підготовка до укладення зовнішньоторговельної угоди: оферта, контроферти, запит, акцепт, замовлення. Різні способи укладання зовнішньоторговельних угод

Міжнародна торговельна угода - це угода між двома або кількома сторонами, що знаходяться в різних країнах, щодо поставки товару або надання послуг відповідно до погоджених умов.