Аналіз звітів сот

Звіт СОТ (Commitment of Traders) публікується раз на тиждень на офіційному сайті Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC) в текстовому форматі cftc.gov. Необхідність даних звітів полягає в тому, що всі учасники ринках, розділені на кілька груп, звітують про свої відкриті позиції. Американське законодавство зобов'язує виконувати цей звіт для забезпечення прозорості функціонування ринку похідних.

Варто відзначити, що в звіті розглядаються не тільки ф'ючерси, а й опціони.

Перейдемо до сайту, виглядає він так.

Що ж робити з цією інформацією? Відповідь проста, кожна група учасників ринку має свої особливості поведінки. Вся інформація зі звіту СОТ використовується для відображення поведінки учасників ринку.

Оператори (хеджери) - Сommercials

Це великі, як правило виробничі компанії. І працюють вони з фізичним товаром, а на ф'ючерсних і опціонних ринках вони хеджируют свої позиції, стаючи в коротку позицію на зростанні активу, в довгу - на падінні. Варто зауважити, що оператори краще за всіх на ринку інформовані про стан справ, тому що це їх профіль. Погодьтеся, що компанія, яка займається продажем лісу вже більше 30 років, знає про нього більше ніж всі спекулянти разом узяті.

Подивимося на тижневий графік какао за останні 3 роки.

Внизу графіка показуються чисті довгі позиції операторів (синій колір), тобто різниця між усіма довгими і короткими позиціями операторів. Зверніть увагу, що рух ціни і кривої чистих довгих позицій операторів прямо протилежно. Це ще раз доводить, що оператори страхують на ринках похідних свої ризики.

Великі спекулянти (великі трейдери) - Large traders

Тепер подивимося графік какао з темі ж параметрами, але внизу вже чисті довгі позиції великих спекулянтів (зелена лінія).

Коли великі трейдери купували - незабаром ринок починав падати і навпаки. Більшості виникає питання: чому великі спекулянти (різні фонди) маючи багато ресурсів не здатні правильно спрогнозувати ринок. Відповідь: великі спекулянти в більшості це різні фонди, всі вони йдуть довгостроковим трендам, тому при різких розворотах тренда зазвичай виходять ті, хто встав в позицію ще задовго до цього, а ті хто встали в довгу або коротку в ринку. Як ви помітили, графік чистих довгих позицій і ціни корелюють між собою.

Дрібні спекулянти (дрібні трейдери) - speculants

Той же графік какао (червона лінія). Як стверджує Ларрі Вільямс, і як стверджував Чарльз Доу. Дрібні трейдери в більшості випадків не мають рації, причини різні: найменша обізнаність, найбільша схильність до впливу емоцій. Як результат цих недоліків, дрібні трейдери входять в ринок як раз в кінці тренда і незадовго до його розвороту.

Отже, добре видно поведінку двох груп ринкових учасників. Як бачите дії великих спекулянтів і операторів повністю протилежні. І наше завдання як трейдерів бачити і розуміти задуми великих трейдерів та операторів, але не в якому разі не поповнити своїми діями ряди дрібних трейдерів!