8 Причин продати ф’ючерс на індекс РТС, optionsworld
українські активи і зокрема ф'ючерс на індекс РТС ось уже кілька днів перебувають під серйозним тиском, навіть незважаючи на зростання нафтових котирувань. Все це, здавалося б, створює непогані передумови для серйозного відскоку вгору, але не будимо поспішати з висновками і подивимося на ситуацію більш детально.
Насамперед пропоную поглянути на технічну картину RTSI.
Тут, як видно дісталися до серйозного рівня, від якого дуже навіть цікаво здійснювати активні дії, але ось питання які?
Для мене ключовими тут залишаються кілька моментів:
Тепер подивимося на локальний фундаментал:
- 4) Нові санкції явно не грають на боці покупців (хоча частково, вже безумовно закладені у вартість активів РФ). Втім, великі гроші зазвичай повільно виходять з активів. Тому негатив від цієї події ще цілком може якийсь час тривати.
- 5) Нафта знову піднялася дуже високо. Значення вище 50 швидко нівелює тимчасове уповільнення зростання активних бурових в США. Також, на мій погляд, дуже сумнівно додаткове розширення домовленостей ОПЕК + на найближчому технічному засіданні (хоча в ціни певний позитив уже закладений).
- 6) У США сильно збільшився ризик корекції ринку акцій, яким ф'ючерс на індекс РТС навряд чи зможе протистояти. Тут ключовими приводами можуть стати як неповна реалізація запланованих реформ Трампа, так і його можливий імпічмент або просто натяки на зростання інфляційних очікувань.
- 7) Індекс MSCI EM вже дуже цікаво виглядає на продаж (тут і дивергенції, і сильні рівні і відсутність нових драйверів).
- 8) І локальна вчорашня статистика явно не грає на стороні биків. Індекси ділової активності Китаю - слабше очікувань (правда не сильно). У єврозоні зростає інфляція (базовий індекс споживчих цін кращими за очікування - 1,2%), індекс ділової активності у виробничому секторі Чикаго - різке падіння, яке може повторити потім і основний.
Тому, відкрив про всяк випадок позицію на опціонах з практично повною відсутністю ризику в разі зростання. Позиція називається зворотний пропорційний спред (backspread). Будується за допомогою продажу Путов ближнього страйку (бажано на грошах або в грошах) і покупки більшої кількості опціонів пут далекого страйку (як правило без грошей).
Виглядає наступним чином
