2) Капітал як інвестиційний ресурс
Капітал - інвестиційний ресурс. Для його створення і експлуатації потрібен час. Облік чинника часу - характерна риса ринку фізичного капіталу. Підприємець вирішує, яку суму за верстат заплатити зараз, щоб через певний термін його експлуатації, мати відому прибуток. Її він отримає через певний проміжок часу (див. Амортизацію) і витрат на його придбання у продавця, значить підприємець порівнює очікуваний дохід від верстата з витратами на його придбання. У світовій практиці подібні розрахунки суми, яку треба заплатити зараз, щоб через певний проміжок часу мати бажаний дохід, називаються дисконтированием майбутнього доходу. а початкову суму, яку треба заплатити зараз, називаютдісконтірованной (або поточної) вартістю. Модель поведінки потенційного покупця верстата схожа на модель поведінки вкладника в банк: яку суму повинен покласти вкладник, щоб через рік мати бажаний дохід 1000 ден. од. при процентній ставці 5% річних. тоді:
Значить ця сума і є теперішня розміри 1000 ден. од. Вона залежить від величини процентної ставки.
Якщо процентна ставка 8% річних, тоді:
Тоді дисконтована вартість буде
В результаті теперішня вартість (PV) будь-якої одиниці х, через певний період часу t, при ставці процентаrбудет дорівнює:
PV = х / (1 + r) t. х = FV (майбутня цінність сьогоднішньої суми грошей)
Нехай вкладник хоче отримувати дохід протягом кінцевого періоду часу, але кожен рік дохід буде різний. виходить:
n- роки, протягом яких вкладник хоче получітьх1, х2, ... хn - доходи.
Поведінка потенційного покупця верстата таке ж, як і поведінку вкладника. Він розраховує дисконтну вартість.
3) Попит і пропозиція на ринку послуг капіталу.
Необхідно розрізняти ринок капітальних благ і ринок послуг капіталу. На ринку капітальних благ попит на них пред'являє бізнес:
а) пропозиції цих благ здійснюють домогосподарства
б) на ринку послуг капіталу попит і пропозицію здійснює бізнес Фізичний капітал користується попитом тому, що він продуктивний. Попит на послуги капіталу має такий вигляд:
«Попит на послуги капіталу як відображення граничної прибутковості капіталу»
З графіка видно, що в міру залучення у виробництво додаткової одиниці капіталу знижується MRPілі граничний дохід капіталу, тобто спрацьовує закон спадної віддачі. Крім цього, має місце міграція капіталу між різними галузями промисловості, а в умовах досконалої конкуренції рівні прибутковості мають тенденцію до вирівнювання.
Пропозиція послуг капіталу як фактора виробництва.
Відомо, що послуги капіталу надають один одному фірми, які віддають в оренду обладнання.
«Пропозиція послуг капіталу як відображення граничних витрат втрачених можливостей використовуваного капіталу»
Пропозиція послуг капіталу розглядається як в короткостроковому, так і в довгостроковому періодах. У короткостроковому воно абсолютно невідповідно, тому що за короткий проміжок часу можна збільшити кількість верстатів, машин, устаткування і т.д. У довгостроковому періоді пропозиція послуг капіталу еластично, тому що змінюється величина капітальних запасів країни, і можна поставити більше послуг капіталу. Скільки послуг капіталу буде поставляти його власник?
«Рівновага на ринку послуг фізичного капіталу»
Для покупки послуг капіталу потрібно затратити певні кошти. Ринок послуг капіталу нерозривно пов'язаний з ринком позикових коштів, тобто чим більшу суму грошей фірма витрачає на покупку послуг капіталу, тим більше граничні витрати втрачених можливостей, які вона несе. Попит на послуги капіталу врівноважується з їх пропозицією, при рентної оцінки RE будь сдвігіDK іSK змінюють рівень RE.
Фактори, що змінюють DK:
1. Зміна попиту може відбутися через зростання або спаду граничної продуктивності фізичного капіталу, який купується фірмами, шляхом використання ринку позикових коштів
2. Через зміни смаків та уподобань споживачів, тому що попит на капітал має похідний характер
3. Інформаційні очікування впливають на зрушення DK. Попит на позикові кошти в умовах інфляції зростає. Це попит переважно на ринку короткострокових позичок
4. Податкове законодавство змінюється, що впливає на мотивацію економічних суб'єктів. Зростання ставок податку на прибуток зміщує криву попиту на капітал вліво. Зниження податкових ставок діє протилежно.
Пропозиція позикових коштів (або заощаджень) впливає на інфляцію. Відбувається зсув кривої SK вліво вгору. В результаті процентна ставка зростає. В умовах, коли гроші втрачають свою купівельну спроможність, кредитори піднімають свою номінальну процентну ставку, прагнучи убезпечити себе від знецінення грошових коштів. СмещеніеEK залежить від фази ділового циклу (спад, підйом). У фазі спаду люди більше зберігають, ніж витрачають, значить кріваяEK зміститься вправо. Встановиться більш низька процентна ставка. У фазі підйому все буде протилежно.