Визначення прибутковості облігацій - шпаргалка з інвестицій

ВИЗНАЧЕННЯ ПРИБУТКОВОСТІ ОБЛІГАЦІЙ

Прибутковість облігацій - це один з показників, визначальні х характеристику фінансової ефективності інвестування в облігацію в справжній період у вигляді річної ставки складних відсотків з урахуванням всіх доходів облігацій.

Сукупна прибутковість облігацій - відношення сукупного доходу (сума купонного і додаткового доходу) до ціни придбання (у відсотках).

Сама облігація засвідчує і підтверджує факт надання власником цінного паперу грошових ресурсів емітенту; зобов'язання емітента повернути борг; право інвестора отримувати за надані грошові ресурси певний відсоток від номінальної вартості облігації.

Відсоток по облігаціях залишається постійним або рідко змінюється. Відсотки за облігаціями виплачуються у встановлені терміни, заздалегідь обумовлені, незалежно від прибутку і фінансового стану емітента до виплати дивідендів по акціях.

Власники облігацій мають переважне право на распределяемую прибуток і активи емітента при його ліквідації. Виплачуються відсотки протягом певного терміну, обумовленого умовами позики. Рівень прибутковості облігації залежить від величини процентної ставки, ціни придбання та погашення облігації.

Якщо облігація придбана за номіналом і погашається за номіналом, то прибутковість такої облігації дорівнює відсоткової (купонної) ставкою.

Облігація, куплена за ціною нижче номіналу і погашається за номіналом або вище номіналу, має прибутковість вище, ніж купонна ставка.

Якщо ціна придбання облігації вище номіналу, а погашення відбувається за номіналом, то така облігація має рівень прибутковості нижче купонної ставки.

Якщо дохід виплачується один раз на рік, то інвестиційна прибутковість (Д) визначається за формулою:

де П - величина процентних виплат в грошових одиницях; І - ціна придбання облігації.

Якщо виплати по облігації здійснюються кілька разів на рік, то інвестиційна прибутковість за кожен період виплат може бути визначена за формулою:

де Т - число днів оплачуваної періоду.

Дохід за облігацією складається з таких джерел: відсотки (купонний дохід), які виплачуються з періодичністю; зміну ринкової вартості облігації за період; дохід, що отримується при реінвестування раніше отриманих відсотків (за умови його подальшого реінвестування).